דירקטיבת דיווח קיימות (CSRD)
הדירקטיבה האירופית שמשנה את כללי הדיווח על קיימות
CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive) היא דירקטיבה אירופית חדשה שמחייבת חברות לדווח באופן מקיף על ביצועי הקיימות שלהן. הדירקטיבה מחליפה את ה-NFRD הקודמת ומרחיבה משמעותית את חובות הדיווח, הן מבחינת היקף החברות והן מבחינת עומק הדיווח1.
CSRD נכנסה לתוקף בהדרגה החל מ-2024 ותחול בסופו של דבר על כ-50,000 חברות באירופה, כולל חברות בנות של חברות מחוץ לאיחוד. הדיווח חייב להיות מבוקר על ידי גוף חיצוני, בדומה לביקורת דוחות כספיים.2
עיקרי הדירקטיבה
- מהותיות כפולה (Double Materiality): חובה לדווח הן על ההשפעה של סוגיות קיימות על החברה, והן על ההשפעה של החברה על הסביבה והחברה.
- תקני ESRS: דיווח לפי תקני European Sustainability Reporting Standards שמכסים סביבה, חברה וממשל.
- ביקורת חיצונית: הדיווח חייב להיות מבוקר ומאומת על ידי רואה חשבון או גוף מוסמך.
- דיווח דיגיטלי: המידע חייב להיות בפורמט דיגיטלי מתויג (XBRL) כדי לאפשר השוואה אוטומטית.
ההשלכות לחברות ישראליות
חברות ישראליות שפועלות באירופה, שרשומות בבורסה אירופית, או שהן חלק משרשרת אספקה של חברה אירופית, עלולות להיות מושפעות מ-CSRD. בנוסף, הסטנדרט צפוי להשפיע על כיוון הרגולציה בישראל, כאשר רשות ני"ע שוקלת אימוץ דרישות דומות.
לוחות הזמנים: מי מושפע ומתי?
חברות גדולות (מעל 500 עובדים) חייבות בדיווח כבר מ-2024. חברות בינוניות מ-2025, וחברות קטנות מ-2026. חברות מחוץ לאיחוד האירופי עם מחזור מעל 150 מיליון אירו באירופה יידרשו לדווח מ-2028.
למשקיעים, CSRD היא בשורה חיובית: יותר מידע, יותר אמין, וקל יותר להשוואה. זה מאפשר ניתוח ESG מעמיק ומפחית סיכון של גרינווושינג.
מושגי מפתח
מקורות
- European Commission. "Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD)" finance.ec.europa.eu ↗ ↩
- EFRAG. "European Sustainability Reporting Standards (ESRS)" efrag.org ↗ ↩
Double Materiality
מהותיות כפולה, עיקרון שדורש מחברות לבחון הן כיצד סוגיות קיימות משפיעות עליהן פיננסית (Outside-In), והן כיצד הן משפיעות על הסביבה והחברה (Inside-Out).
ESRS (תקני דיווח)
European Sustainability Reporting Standards, תקני הדיווח שפותחו לצורך CSRD. כוללים תקנים כלליים וענפיים המכסים סביבה (E), חברה (S) וממשל (G).
Assurance (ביקורת קיימות)
ביקורת חיצונית של דוחות קיימות, בדומה לביקורת דוחות כספיים. CSRD דורשת ביקורת ברמת "limited assurance" עם מגמה לעבור ל-"reasonable assurance".