מס רווח הון ריאלי
המס על הרווח האמיתי: לאחר ניכוי השפעת האינפלציה
בקצרה
מס רווח הון ריאלי הוא המס החל על חלק הרווח שמעבר לעליית המדד (האינפלציה). כשמוכרים נכס ברווח, לא כל הרווח הוא "אמיתי", חלק ממנו משקף רק את שחיקת ערך הכסף. פקודת מס הכנסה מפרידה בין הרווח האינפלציוני לבין הרווח הריאלי, וממסה כל חלק בנפרד.
שיעור המס על רווח הון ריאלי ליחיד עומד על 25% (או 30% לבעל מניות מהותי), לפי הוראות סעיף 91 לפקודת מס הכנסה.1 טופסי הדיווח של רשות המסים מפרטים את מדרג השיעורים במלואו: 25% על רווח הון ריאלי מניירות ערך, 30% לבעל מניות מהותי, 15% על רווח הון ממכירת אגרות חוב, נייר ערך מסחרי, מלווה או הלוואה שאינם צמודים, ו-20% על אותם נכסים אצל בעל מניות מהותי.2
בעל מניות מהותי - שיעור מס גבוה יותר
בעל מניות מהותי הוא מי שמחזיק, במישרין או בעקיפין, לבדו או יחד עם אחר, ב-10% לפחות באחד או יותר מסוג כלשהו של אמצעי השליטה בחבר בני אדם. הוא חייב במס רווח הון ריאלי בשיעור 30% במקום 25%. שימו לב שהמבחן אינו מוגבל להחזקה אישית ישירה: החזקה בעקיפין או יחד עם אחר נספרת גם היא, ולכן אפשר לחצות את הסף בלי לשים לב.3
איך מחשבים את הרווח הריאלי?
החישוב מתבצע בשלושה שלבים: ראשית, מחשבים את הרווח הנומינלי (מחיר מכירה פחות מחיר רכישה). שנית, מחשבים את הסכום האינפלציוני, שיעור עליית מדד המחירים לצרכן בין מועד הרכישה למועד המכירה, מוכפל בעלות הרכישה. שלישית, הרווח הריאלי הוא הרווח הנומינלי בניכוי הסכום האינפלציוני.
פרט אחד שנוטים לפספס הוא איזה מדד בדיוק נכנס לחישוב. טופס 1399(י) של רשות המסים, שבו מדווחים על מכירת נכס וחישוב המס, מגדיר "מדד ביום מסוים" כמדד האחרון שפורסם לפני אותו יום, כלומר המדד הידוע ולא המדד בגין אותו חודש. את ההודעה על המכירה יש להגיש לפקיד השומה בתוך 30 ימים מיום מכירת הנכס, ובנוסף לצרפה לדוח השנתי.3
דוגמה מספרית
משקיע רכש מניה ב-100,000 ₪ ומכר ב-140,000 ₪. בתקופת ההחזקה המדד עלה ב-12%. הסכום האינפלציוני: 100,000 × 12% = 12,000 ₪. הרווח הריאלי: 40,000 − 12,000 = 28,000 ₪. מס רווח הון ריאלי: 25% × 28,000 = 7,000 ₪.
הבדלים בין תקופות רכישה
- שני תאריכי מפתח: טופס 1399(י) מכנה את 1 בינואר 2003 "המועד הקובע" ואת 1 בינואר 2012 "מועד השינוי". הרווח הריאלי מפוצל ביניהם לפי יחסים המחושבים בימים, ולא לפי שנים עגולות.3
- רכישה לפני 2003: חלות הוראות מעבר עם חישוב ליניארי, וחלק מהרווח ממוסה בשיעורים הישנים וחלק בשיעורים החדשים, לפי משך ההחזקה בכל תקופה.
- רכישה בין 2003 ל-2012: החלק היחסי של הרווח הריאלי שנצבר עד מועד השינוי ממוסה בשיעור של 20% ליחיד שאינו בעל מניות מהותי, והחלק שאחריו בשיעור 25%.
- רכישה מ-2012 ואילך: שיעור אחיד של 25% על הרווח הריאלי (30% לבעל מניות מהותי), בלי פיצול ליניארי.2
לגבי הסכום האינפלציוני יש תאריך שלישי, מוקדם בהרבה, שהפך את הכלל לפשוט עבור רוב המשקיעים היום. הטור בטופס 1399(י) שמחשב "יתרת מחיר מקורי מתואם ל-31.12.93" משמש רק במכירת נכסים שנרכשו עד 31 בדצמבר 1993 ונמכרו לאחר מכן. עבור נכס שנרכש מ-1994 ואילך כל הסכום האינפלציוני פטור ממס, ואילו בנכס ותיק יותר החלק שנצבר עד סוף 1993 הוא "סכום אינפלציוני חייב" וממוסה בשיעור של 10%.3
ההבחנה בין תקופות הרכישה חשובה במיוחד למשקיעים ותיקים שמחזיקים ניירות ערך מזה שנים רבות. במקרים אלו, מומלץ להתייעץ עם רואה חשבון לפני מכירה.
קיזוז הפסדים: מה מותר כנגד מה
הפסד הון שוטף ממכירת נייר ערך ניתן לקיזוז כנגד כל רווח הון, וגם כנגד הכנסה מריבית או מדיבידנד ששולמו בשל אותו נייר ערך או בשל ניירות ערך אחרים, ובלבד ששיעור המס החל על הריבית או הדיבידנד אינו עולה על 25%. הפסד הון מועבר משנים קודמות, שנוצר משנת המס 2006 ואילך, ניתן לקיזוז כנגד כל רווח הון, אבל לא כנגד ריבית ודיבידנד. זה ההבדל המעשי בין הפסד שממומש השנה לבין הפסד שנגרר.2
טיפ
אם יש לכם ניירות ערך מפסידים, שקלו למכור אותם באותה שנת מס שבה אתם מוכרים נכסים ברווח. ההפסד מקוזז כנגד הרווח ומפחית את חבות המס. שימו לב לשני סייגים: פריסת רווח לפי סעיף 91(ה) לפקודה, שמאפשרת לפרוס רווח הון ריאלי עד ארבע שנים אחורה, אינה חלה על רווח מניירות ערך סחירים, והפסד הון ממכירת נכס בחו"ל מקוזז תחילה כנגד רווח הון בחו"ל.23
עולים חדשים ותושבים חוזרים ותיקים
יחיד שהיה לתושב ישראל לראשונה, וכן תושב חוזר ותיק, פטור ממס על רווח הון ממכירת נכס שהיה לו מחוץ לישראל, אם מכר אותו בתוך עשר שנים מהיום שהיה לתושב ישראל. חלפו עשר השנים, חלק רווח ההון הריאלי עד תום התקופה פטור, ויתרת הרווח הריאלי חייבת בשיעור הקבוע בסעיף 91(ב) לפקודה.3
בדיקת ידע
מכרתי נייר ערך ברווח נומינלי של 40,000 ₪, אז אשלם 25% מס על כל ה-40,000 ₪, נכון?
הדיווח עצמו נעשה בנספח ג לדוח השנתי ליחיד (טופס 1322) עבור רווח הון מניירות ערך סחירים, ובטופס 1399(י) עבור מכירת נכס אחר. רשות המסים מפרסמת בכל שנת מס את טופס 1301 ואת נספחיו, ובהם מדרג השיעורים המעודכן.4
רוצים להעמיק מעבר להגדרה? המדריך המלא למס רווחי הון מסביר איך מדווחים על מכירת ניירות ערך, מתי המס מנוכה במקור על ידי הברוקר ומתי צריך להגיש דוח שנתי, וכיצד משתלבים בחישוב קיזוז הפסדים ומס יסף.
שאלות נפוצות
מס רווח הון ריאלי חל על החלק מהרווח שמעבר לאינפלציה בלבד. כשמוכרים נכס ברווח, חלק מהעלייה במחיר משקף רק את שחיקת ערך הכסף ולא רווח אמיתי. המערכת מפרידה בין הסכום האינפלציוני (פטור ממס) לרווח הריאלי (חייב ב-25%). כך משלמים מס רק על הרווח האמיתי.
קודם מחשבים את הרווח הנומינלי: מחיר מכירה פחות מחיר רכישה. אחר כך מחשבים את הסכום האינפלציוני: עלות הרכישה כפול שיעור עליית מדד המחירים לצרכן מיום הקנייה ליום המכירה. הרווח הריאלי הוא הרווח הנומינלי פחות הסכום האינפלציוני. רק על הרווח הריאלי משלמים מס.
הסכום האינפלציוני הוא החלק מהרווח שמשקף את עליית מדד המחירים לצרכן בין מועד הרכישה למועד המכירה, לפי המדד הידוע, כלומר המדד האחרון שפורסם לפני אותו יום. בנכס שנרכש מ-1994 ואילך הסכום האינפלציוני פטור ממס במלואו. בנכס שנרכש עד 31 בדצמבר 1993, החלק שנצבר עד אותו מועד הוא סכום אינפלציוני חייב וממוסה ב-10%. לדוגמה, אם קניתם מניה ב-100,000 שקלים בשנות האלפיים והמדד עלה 12% מאז, הסכום האינפלציוני הוא 12,000 שקלים ואינו חייב במס.
כן, אבל הכללים שונים בין הפסד שוטף להפסד מועבר. הפסד הון שוטף מנייר ערך ניתן לקיזוז כנגד כל רווח הון, וגם כנגד ריבית או דיבידנד מניירות ערך ובלבד ששיעור המס עליהם אינו עולה על 25%. הפסד הון מועבר שנוצר משנת המס 2006 ואילך ניתן לקיזוז כנגד כל רווח הון, אך לא כנגד ריבית ודיבידנד. הפסד ממכירת נכס בחו"ל מקוזז תחילה כנגד רווח הון בחו"ל.
סעיף 91(ה) לפקודה מאפשר לפרוס רווח הון ריאלי עד ארבע שנים אחורה, כולל שנת המכירה, או לפי מספר שנות הבעלות בנכס, לפי הנמוך. יש חריג חשוב: הוראות טופס 1399(י) קובעות במפורש שאין לבצע פריסה על רווח מניירות ערך סחירים. מי שמוכר מניה או קרן סחירה לא יוכל לפרוס את הרווח.
על מניות שנרכשו לפני 2003 חלות הוראות מעבר מורכבות עם חישוב ליניארי. הרווח מפוצל בין תקופות: חלק ממוסה בשיעורי מס ישנים וחלק בשיעורים החדשים, באופן יחסי לתקופת ההחזקה. במקרים כאלה מומלץ מאוד להתייעץ עם רואה חשבון לפני המכירה כדי למקסם את הטבות המס.
- פקודת מס הכנסה [נוסח חדש] - חלק ה, רווח הון (סעיפים 88 ו-91) - מאגר החקיקה הלאומי, הכנסת main.knesset.gov.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 12/08/2026
- רשות המסים בישראל, נספח ג לדוח השנתי (טופס 1322): רווח הון מניירות ערך סחירים - שיעורי המס ליחיד לפי סעיף 91 לפקודה וכללי קיזוז הפסדי הון(2024) gov.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 12/08/2026
- רשות המסים בישראל, טופס 1399(י): הודעה על מכירת נכס וחישוב המס המגיע - הגדרת בעל מניות מהותי, המדד הידוע, המועד הקובע ומועד השינוי, הטור המתואם ל-31.12.93 ופטור העולה החדש(2024) gov.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 12/08/2026
- רשות המסים בישראל, דיווח ותשלום: דוח מס שנתי ליחידים (טופס 1301 ונספחיו) gov.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 12/08/2026
מושגי מפתח
סכום אינפלציוני
חלק הרווח שמשקף את עליית מדד המחירים לצרכן בלבד. פטור ממס בנכס שנרכש מ-1994 ואילך, וממוסה ב-10% על החלק שנצבר עד סוף 1993.
יום הרכישה
המועד שבו נרכש הנכס, קובע את שיעור המס החל ואת תקופת חישוב האינפלציה.
חישוב ליניארי
שיטה לפיצול הרווח בין תקופות מס שונות באופן יחסי למשך ההחזקה בכל תקופה.
מייסד
נכתב ונבדק על ידי מערכת מידע-הון
השקעתי שנים בהייטק ובשוק ההון. ניהלתי בעצמי את הפנסיה, הביטוחים וההשקעות שלי, של המשפחה ושל החברים, ובמקביל אני מוביל קהילת משקיעים פעילה כבר שנים. כל ערך במידע-הון מתורגם ישירות מהחוק והרגולציה לעברית קריאה, כדי שהמסמך הבא שיגיע אליך בדואר יהיה מובן. גם בעשר וחצי בלילה.
תחומי מומחיות