מס רווח הון ריאלי
המס על הרווח האמיתי: לאחר ניכוי השפעת האינפלציה
בקצרה
מס רווח הון ריאלי הוא המס החל על חלק הרווח שמעבר לעליית המדד (האינפלציה). כשמוכרים נכס ברווח, לא כל הרווח הוא "אמיתי", חלק ממנו משקף רק את שחיקת ערך הכסף. פקודת מס הכנסה מפרידה בין הרווח האינפלציוני לבין הרווח הריאלי, וממסה כל חלק בנפרד.
שיעור המס על רווח הון ריאלי ליחיד עומד על 25% (או 30% לבעל מניות מהותי).1 זהו השיעור המרכזי שמשקיעים בשוק ההון צריכים להכיר, שכן הוא חל על מרבית ניירות הערך שנרכשו לאחר 1 בינואר 2012.
איך מחשבים את הרווח הריאלי?
החישוב מתבצע בשלושה שלבים: ראשית, מחשבים את הרווח הנומינלי (מחיר מכירה פחות מחיר רכישה). שנית, מחשבים את הסכום האינפלציוני, שיעור עליית מדד המחירים לצרכן בין מועד הרכישה למועד המכירה, מוכפל בעלות הרכישה. שלישית, הרווח הריאלי הוא הרווח הנומינלי בניכוי הסכום האינפלציוני.
דוגמה מספרית
משקיע רכש מניה ב-100,000 ₪ ומכר ב-140,000 ₪. בתקופת ההחזקה המדד עלה ב-12%. הסכום האינפלציוני: 100,000 × 12% = 12,000 ₪. הרווח הריאלי: 40,000 − 12,000 = 28,000 ₪. מס רווח הון ריאלי: 25% × 28,000 = 7,000 ₪.
הבדלים בין תקופות רכישה
- רכישה לפני 2003: חלות הוראות מעבר מורכבות עם חישוב ליניארי , חלק מהרווח ממוסה בשיעורי מס ישנים וחלק בשיעורים החדשים.
- רכישה בין 2003 ל-2012: שיעור מס של 20% על הרווח הריאלי (ליחיד שאינו בעל מניות מהותי), עם פטור מלא על הסכום האינפלציוני שנצבר עד 2014.
- רכישה מ-2012 ואילך: שיעור מס אחיד של 25% על הרווח הריאלי (30% לבעל מניות מהותי). הסכום האינפלציוני פטור ממס.2
ההבחנה בין תקופות הרכישה חשובה במיוחד למשקיעים ותיקים שמחזיקים ניירות ערך מזה שנים רבות. במקרים אלו, מומלץ להתייעץ עם רואה חשבון לפני מכירה כדי למקסם את הטבות המס.
טיפ
אם יש לכם ניירות ערך מפסידים, שקלו למכור אותם באותה שנת מס שבה אתם מוכרים נכסים ברווח. ההפסד מקוזז כנגד הרווח ומפחית את חבות המס. תכנון מס שנתי יכול לחסוך אלפי שקלים.
שאלות נפוצות
מס רווח הון ריאלי חל על החלק מהרווח שמעבר לאינפלציה בלבד. כשמוכרים נכס ברווח, חלק מהעלייה במחיר משקף רק את שחיקת ערך הכסף ולא רווח אמיתי. המערכת מפרידה בין הסכום האינפלציוני (פטור ממס) לרווח הריאלי (חייב ב-25%). כך משלמים מס רק על הרווח האמיתי.
השיעור הסטנדרטי ליחיד הוא 25% על הרווח הריאלי. בעל מניות מהותי (מחזיק 10% או יותר מאמצעי השליטה בחברה, לבד או עם קרוב משפחה) חייב בשיעור גבוה יותר של 30%. שיעורים אלה חלים על ניירות ערך שנרכשו מ-2012 ואילך.
קודם מחשבים את הרווח הנומינלי: מחיר מכירה פחות מחיר רכישה. אחר כך מחשבים את הסכום האינפלציוני: עלות הרכישה כפול שיעור עליית מדד המחירים לצרכן מיום הקנייה ליום המכירה. הרווח הריאלי הוא הרווח הנומינלי פחות הסכום האינפלציוני. רק על הרווח הריאלי משלמים מס.
הסכום האינפלציוני הוא החלק מהרווח שמשקף את עליית מדד המחירים לצרכן בין מועד הרכישה למועד המכירה. סכום זה פטור ממס לנכסים שנרכשו מ-2006. לדוגמה, אם קניתם מניה ב-100,000 שקלים והמדד עלה 12% מאז, הסכום האינפלציוני הוא 12,000 שקלים, שעליו לא תשלמו מס.
כן. הפסד הון ניתן לקיזוז כנגד רווח הון באותה שנת מס. אם יש לכם ניירות ערך מפסידים, שקלו למכור אותם באותה שנה שבה אתם מוכרים נכסים ברווח. ההפסד מקוזז כנגד הרווח ומפחית את חבות המס. תכנון מס שנתי יכול לחסוך אלפי שקלים.
על מניות שנרכשו לפני 2003 חלות הוראות מעבר מורכבות עם חישוב ליניארי. הרווח מפוצל בין תקופות: חלק ממוסה בשיעורי מס ישנים וחלק בשיעורים החדשים, באופן יחסי לתקופת ההחזקה. במקרים כאלה מומלץ מאוד להתייעץ עם רואה חשבון לפני המכירה כדי למקסם את הטבות המס.
- רשות המסים בישראל. פקודת מס הכנסה, חלק ה: רווח הון gov.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 30/04/2026
- כל זכות. מס רווחי הון kolzchut.org.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 15/05/2026
מושגי מפתח
סכום אינפלציוני
חלק הרווח שמשקף את עליית מדד המחירים לצרכן בלבד, פטור ממס לנכסים שנרכשו מ-2006.
יום הרכישה
המועד שבו נרכש הנכס, קובע את שיעור המס החל ואת תקופת חישוב האינפלציה.
חישוב ליניארי
שיטה לפיצול הרווח בין תקופות מס שונות באופן יחסי למשך ההחזקה בכל תקופה.
מייסד
השקעתי שנים בהייטק ובשוק ההון. ניהלתי בעצמי את הפנסיה, הביטוחים וההשקעות שלי, של המשפחה ושל החברים, ובמקביל אני מוביל קהילת משקיעים פעילה כבר שנים. כל ערך במידע-הון מתורגם ישירות מהחוק והרגולציה לעברית קריאה, כדי שהמסמך הבא שיגיע אליך בדואר יהיה מובן. גם בעשר וחצי בלילה.
תחומי מומחיות