RSI
איור: ה-RSI מופיע לרוב כגרף קווי בתחתית המסך, התחום בין רמות קיצון.
מדד העוצמה היחסית: מדידת המומנטום של השוק
מדד ה-RSI (Relative Strength Index) הוא מתנד מומנטום (Momentum Oscillator) המודד את המהירות ואת שינויי המחיר של נכס פיננסי. האינדיקטור נע על סקאלה סגורה שבין 0 ל-100, ומטרתו העיקרית היא לזהות מצבים שבהם הנכס נסחר בהערכת יתר (קנוי יתר) או בהערכת חסר (מכור יתר), מה שעשוי לאותת על היפוך מגמה או תיקון מחירים קרוב.
האינדיקטור פותח בשנת 1978 על ידי ג'יי. וולס ויילדר (J. Welles Wilder Jr.) ופורסם בספרו "New Concepts in Technical Trading Systems".1 מאז, הוא הפך לאחד מהכלים הנפוצים והנחקרים ביותר בניתוח טכני. חשוב לא לבלבל אותו עם מונח דומה, חוזק יחסי (Relative Strength) , המשווה בין ביצועים של שני נכסים שונים; ה-RSI מנתח אך ורק את היסטוריית המחירים של הנכס עצמו.
המתמטיקה מאחורי ה-RSI
נוסחת החישוב של Wilder
ה-RSI מחושב בשני שלבים. תחילה מחשבים את ה-RS (Relative Strength), שהוא היחס בין ממוצע הרווחים לממוצע ההפסדים בתקופה מוגדרת (ברירת המחדל היא 14 תקופות/ימים):
לאחר מכן, מנרמלים את התוצאה לסקאלה של 0 עד 100:
לדוגמה, אם מניה שערכה 100 ₪ (כ-27.50 USD) חוותה בעקביות עליות חדות וירידות מתונות במהלך 14 הימים האחרונים, ממוצע הרווחים יהיה גדול משמעותית מממוצע ההפסדים, וה-RSI יתקרב ל-100.
קריאת האינדיקטור ורמות קריטיות
- RSI מעל 70 (Overbought):2 מצב של "קנוי יתר". משקף מצב שבו המחיר עלה מהר מדי וחזק מדי. זהו סימן אזהרה אפשרי למשקיעים שהנכס מתומחר ביתר בטווח הקצר, וייתכן תיקון טכני כלפי מטה.
- RSI מתחת ל-30 (Oversold): מצב של "מכור יתר". מעיד על גל מכירות אגרסיבי שהוריד את המחיר בחדות. עשוי להוות הזדמנות קנייה לטווח קצר, שכן המוכרים עשויים להיות מותשים (Exhaustion).
- אזור ה-50 (Neutral Zone): חציית קו ה-50 כלפי מעלה מסמנת מעבר למומנטום חיובי, בעוד חצייתו כלפי מטה מסמנת השתלטות של מומנטום שלילי.
אסטרטגיות מתקדמות: סטיות (Divergences) ותמורות במגמה
השימוש המקצועי ביותר ב-RSI אינו רק חיפוש עיוור אחר חציית קו ה-30 או ה-70, אלא זיהוי סטיות (Divergences) בין התנהגות המחיר לבין האינדיקטור:
- סטייה שורית (Bullish Divergence): מתרחשת כאשר מחיר הנכס רושם שפל חדש ונמוך יותר (Lower Low), אך ה-RSI רושם שפל גבוה יותר (Higher Low). הדבר מאותת שלמרות שהמחיר יורד, עוצמת המכירות נחלשת, והיפוך כלפי מעלה עשוי להיות קרוב.
- סטייה דובית (Bearish Divergence): המחיר רושם שיא חדש וגבוה יותר, אך ה-RSI מייצר שיא נמוך יותר. איתות אזהרה קלאסי לכך שמגמת העלייה מאבדת מומנטום ועומדת בפני קריסה.
תופעת טווחי המגמה (Trend Ranges):3 חשוב להבין שבמגמת עלייה (Bull Market) חזקה ויציבה, ה-RSI נוטה לנוע בטווח שבין 40 ל-90, כאשר רמת ה-40-50 מתפקדת כרמת תמיכה למחיר. לעומת זאת, בשוק דובי (Bear Market), ה-RSI ינוע לרוב בין 10 ל-60, כשרמת ה-50-60 משמשת כהתנגדות. לכן, מכירת נכס רק כי ה-RSI הגיע ל-75 במהלך שוק שורי עוצמתי עלולה לגרום לפספוס של המשך גל העליות.
סיכום
מדד ה-RSI הוא כלי אנליטי רב-עוצמה המתרגם את פסיכולוגיית ההמונים ואת מומנטום המחירים לערך מספרי ברור. למרות הפופולריות שלו, הוא אינו חסין מתקלות, במיוחד במגמות כיווניות חזקות שבהן הוא יכול להישאר בטריטוריית קיצון שבועות ארוכים (איתותי שווא). לכן, סוחרים ואנליסטים מקצועיים משלבים אותו תמיד עם אינדיקטורים משלימים, כגון ממוצעים נעים או קווי מגמה, כדי לקבל תמונה מלאה ולקבל החלטות מסחר מגובות היטב.
RSI אינו כדור בדולח
במגמה חזקה (שורית או דובית), ה-RSI יכול להישאר באזור קיצון שבועות ארוכים. מכירה אוטומטית כל פעם שה-RSI מגיע ל-70 בשוק שורי עלולה לגרום לפספוס של עליות משמעותיות. השתמשו ב-RSI כחלק ממערכת אינדיקטורים, לא כאות יחיד.
מקורות
- Wilder, J.W. (1978). New Concepts in Technical Trading Systems. Trend Research ↩
- Investopedia. Relative Strength Index (RSI) Indicator Explained investopedia.com ↗ ↩
- Fidelity. Understanding Technical Indicators: RSI fidelity.com ↗ ↩
מושגי מפתח
Overbought
קנוי יתר, מצב שבו ערך ה-RSI עולה על 70, ומצביע על כך שהנכס עלה מהר מדי ועשוי לעבור תיקון מטה.
Oversold
מכור יתר, מצב שבו ה-RSI צונח מתחת ל-30, מאותת על לחץ מכירות מוגזם ואפשרות להתאוששות קרובה.
Divergence
סטייה, מצב של חוסר הסכמה בין כיוון המחיר בגרף לכיוון ה-RSI, הנחשב לאחד מאיתותי ההיפוך האמינים ביותר.
Period 14
תקופת הזמן הסטנדרטית לחישוב ה-RSI כפי שהוגדרה על ידי המפתח שלו (לרוב 14 ימי מסחר).