מסחר אלגוריתמי
שימוש בתוכנות מחשב לביצוע פקודות מסחר אוטומטיות לפי כללים מוגדרים
מסחר אלגוריתמי (Algo Trading) הוא ביצוע עסקאות פיננסיות באמצעות תוכנות מחשב שפועלות לפי אלגוריתמים מתמטיים מוגדרים מראש. התוכנה מנתחת נתוני שוק בזמן אמת ומבצעת פקודות קנייה ומכירה ללא התערבות אנושית, במהירות ובתדירות שאדם לא מסוגל להשיג.1
יישום מעשי
כיום, למעלה מ-60%-80% מנפח המסחר בשווקים מפותחים מבוצע אלגוריתמית.2 גם בבורסת תל אביב, חלק גדל והולך מהמסחר מתבצע על ידי אלגוריתמים. התחום מושך אנשי מקצוע מתחומי מתמטיקה, פיזיקה ומדעי המחשב, ובישראל קיימת תעשייה מפותחת של חברות Quant ומסחר אלגוריתמי.
סוגי אסטרטגיות אלגוריתמיות
- מסחר בתדירות גבוהה (HFT): ביצוע אלפי עסקאות בשנייה, ניצול פערי מחיר זעירים. דורש תשתית טכנולוגית יקרה וקרבה פיזית לשרתי הבורסה.
- ארביטראז' (Arbitrage): ניצול פערי מחיר בין שווקים שונים או מכשירים דומים. למשל, אותו נייר ערך הנסחר בבורסת תל אביב ובניו יורק.
- עקיבת מגמה (Trend Following): זיהוי מגמות מחיר באמצעות ממוצעים נעים ומדדים טכניים, ומסחר בכיוון המגמה.
- Mean Reversion (חזרה לממוצע): ניצול סטיות מחיר מהממוצע ההיסטורי, בהנחה שהמחיר יחזור לרמתו הטבעית.
- Market Making: הצבת פקודות קנייה ומכירה בו-זמנית, והרווחה מהמרווח (Spread) בין המחירים.
יתרונות וסיכונים
יתרונות: מהירות ביצוע עילית, ללא רגשות (פחד או חמדנות), יכולת בדיקה היסטורית (Backtesting), פעולה 24/7.
סיכונים: באגים בקוד עלולים לגרום להפסדים עצומים בשניות, שינויי שוק לא צפויים (Black Swan), ותחרות עזה עם אלגוריתמים אחרים.
מקורות
- SEC. "Concept Release on Equity Market Structure" sec.gov ↗ ↩
- CME Group. "Algorithmic Trading and Market Structure" cmegroup.com ↗ ↩
- TASE. "מסחר אלגוריתמי בבורסת תל אביב" tase.co.il ↗ ↩
מושגי מפתח
HFT (High-Frequency Trading)
מסחר בתדירות גבוהה, ביצוע עסקאות במיליוניות השנייה לניצול פערי מחיר זעירים.
Backtesting
בדיקת אסטרטגיה על נתונים היסטוריים כדי להעריך את ביצועיה לפני הפעלתה בשוק אמיתי.
Latency (השהיה)
הזמן שעובר מרגע קבלת ההחלטה ועד לביצוע הפקודה בבורסה. ב-HFT, כל מיקרו-שנייה קריטית.
Quantitative Analysis
ניתוח כמותי, שימוש במודלים מתמטיים וסטטיסטיים לזיהוי הזדמנויות מסחר ולניהול סיכונים.