כשל העלות השקועה
הנטייה להמשיך להשקיע בפרויקט מפסיד רק בגלל ההשקעה שכבר הושקעה בו
כשל העלות השקועה מתרחש כאשר אנשים ממשיכים להשקיע כסף, זמן או מאמץ בהשקעה כושלת, לא כי יש לה סיכוי, אלא כי כבר הושקע בה הרבה ו"חבל לוותר". הרציונל השגוי הוא: "כבר שמתי 50,000 ₪, אני לא יכול לעזוב עכשיו". אבל מה שכבר הושקע, אבוד, והשאלה היחידה שרלוונטית היא מה כדאי לעשות מכאן והלאה.1
הכשל נפוץ מאוד בקרב משקיעים ישראלים, במיוחד בנדל"ן. משקיע שקנה דירה להשקעה שלא מניבה תשואה מספקת ימשיך להחזיק בה כי "כבר שילמתי מס רכישה, שיפצתי, ושילמתי עמלות" – במקום לשאול האם הכסף הקשור בדירה יכול לעבוד טוב יותר במקום אחר.2
ביטויים נפוצים בעולם ההשקעות
- מניה מפסידה: "כבר הפסדתי 40%, אני חייב לחכות שזה יחזור", במקום לשאול האם ההשקעה הגיונית מנקודת ההתחלה הנוכחית.
- עסק כושל: יזמים ממשיכים לשפוך כסף לעסק שלא מצליח כי "כבר השקעתי שנתיים מחיי", עלות שקועה קלאסית.
- קורס מקצועי: השקעה בקורס מסחר יקר מובילה להמשך מסחר אקטיבי מפסיד, כי "שילמתי על הקורס, אני חייב להשתמש בידע".
מבחן פשוט לזיהוי עלות שקועה
שאלו את עצמכם: "אם הייתי מתחיל מאפס היום, עם הכסף שנותר לי ביד, האם הייתי בוחר בהשקעה הזו?". אם התשובה היא לא, ההשקעה הקודמת לא צריכה לשנות את ההחלטה. מה שאבד – אבד. ההחלטה הנכונה היא תמיד קדימה.
השאלה הנכונה
במקום לשאול "כמה כבר הפסדתי?", שאלו "אם היו לי את הכסף הנותרים במזומן, האם הייתי קונה את ההשקעה הזו היום?" אם התשובה שלילית, זה הזמן לצאת.
מקורות
- Arkes, H.R. & Blumer, C. "The Psychology of Sunk Cost." Organizational Behavior and Human Decision Processes, 1985 sciencedirect.com ↗ ↩
- Kahneman, D. "Thinking, Fast and Slow." Farrar, Straus and Giroux, 2011 investopedia.com ↗ ↩
- Investopedia. "Sunk Cost Fallacy: Definition, Examples, and How to Avoid It" investopedia.com ↗ ↩
מושגי מפתח
עלות שקועה
הוצאה שכבר בוצעה ואי אפשר לשחזר אותה, בהחלטה רציונלית היא לא צריכה להשפיע על מה שנעשה מכאן והלאה.
עלות הזדמנות
הרווח שנמנע מאיתנו כשהכסף תקוע בהשקעה מפסידה, זו העלות האמיתית של כשל העלות השקועה.
קבלת החלטות רציונלית
תהליך של בחינת חלופות על בסיס מידע עדכני בלבד, ללא השפעת עבר, ההפך מכשל העלות השקועה.