עיקרי הדברים
- ברוקר ישראלי מנכה מס במקור על רווחי הון ומנפיק טופס 867, כך שמשקיע בלי הכנסות נוספות לרוב פטור מהגשת דוח שנתי; Interactive Brokers אינו מנכה מס בישראל והדיווח באחריות המשקיע, לעיתים בעלות רואה חשבון של 1,500-4,000 ש"ח בשנה.
- העמלות בברוקר ישראלי גבוהות יותר: 5$-15$ לעסקה בתוספת המרת מטבע של 0.2%-0.5%, מול עמלה החל מ-1$ לעסקה והמרת מט"ח של 0.002% ב-IBKR, שגם אינו גובה דמי משמורת.
- לפי כלל האצבע במאמר, לתיק של עד כ-200,000 ש"ח ברוקר ישראלי לרוב עדיף, נקודת האיזון בעלויות נמצאת סביב 300,000-500,000 ש"ח, ומעל מיליון ש"ח החיסכון ב-IBKR יכול להגיע לאלפי שקלים בשנה.
- בשני המקרים ניירות הערך מוחזקים בנפרד מנכסי הברוקר: בברוקר ישראלי רשומים על שם הלקוח במסלקת הבורסה, וב-IBKR החשבון מבוטח על ידי SIPC עד 500,000 דולר (כולל 250,000 דולר מזומן).
- יש משקיעים שמשלבים את שניהם: ברוקר ישראלי לקרן השתלמות וקופת גמל, ו-IBKR לתיק הפרטי בזכות המבחר הרחב והעמלות הנמוכות.
השוואה מעשית בין ברוקרים ישראליים (מיטב, IBI, פסגות) לאמריקאיים (Interactive Brokers): עמלות, דיווח מס, משמורת ויתרונות וחסרונות למשקיע הישראלי.
אחת ההחלטות הראשונות שמשקיע ישראלי צריך לקבל היא דרך מי להשקיע: ברוקר ישראלי (IBI, מיטב, פסגות, אקסלנס) או ברוקר אמריקאי (בעיקר Interactive Brokers). לכל אפשרות יתרונות וחסרונות משמעותיים, והבחירה תלויה בגודל התיק, ברמת הידע שלכם ובכמה זמן אתם מוכנים להשקיע בניהול הבירוקרטיה.
כלל אצבע
לתיק של עד 200,000 ש"ח, ברוקר ישראלי עדיף בדרך כלל. מעל 500,000 ש"ח, החיסכון בעמלות ב-Interactive Brokers מצדיק את המורכבות הנוספת. בטווח הביניים, זה תלוי בכמה אתם מעוניינים לעסוק בדיווח מס.
ברוקרים ישראליים: הסקירה המלאה
מי הם השחקנים?
בישראל פועלים מספר ברוקרים מרכזיים. IBI (אי.בי.אי) הוא הוותיק והגדול, ומציע פלטפורמת מסחר מלאה עם גישה לבורסות בחו"ל. מיטב דש (שנקרא כיום מיטב) מציע מסלול "מיטב טרייד" למסחר עצמאי. פסגות ואקסלנס מציעים גם הם שירותי ברוקראז' עם גישה לשוק האמריקאי והאירופי.
יתרונות ברוקר ישראלי
- דיווח מס אוטומטי: הברוקר מנכה מס במקור על רווחי הון ומנפיק טופס 867 בסוף השנה.1 אם אין לכם הכנסות נוספות, לא תצטרכו להגיש דוח שנתי בכלל.
- שירות בעברית: תמיכה טלפונית, ממשק בעברית, ותיעוד מקומי. אם יש בעיה, אתם יכולים להגיע פיזית לסניף.
- הכרת הרגולציה: הברוקר כפוף לרשות ניירות ערך בישראל, מה שמספק שכבת הגנה נוספת.
- מסחר בשקלים: אין צורך להמיר מטבע. הברוקר מבצע את ההמרה מאחורי הקלעים (אם כי בעמלת המרה).
חסרונות ברוקר ישראלי
- עמלות גבוהות יחסית: עמלת קנייה/מכירה של ETF אמריקאי דרך ברוקר ישראלי נעה בין 5$ ל-15$ לעסקה, בתוספת עמלת המרת מטבע של 0.2%-0.5%.
- דמי משמורת: חלק מהברוקרים גובים דמי שמירה שנתיים של 0.1%-0.2% על ניירות ערך זרים.
- מבחר מוגבל: לא כל הניירות נגישים. חלק מהברוקרים אינם מאפשרים רכישה של קרנות אירלנדיות ספציפיות.
Interactive Brokers: הסקירה המלאה
Interactive Brokers (IBKR) הוא הברוקר הזר הפופולרי ביותר בקרב ישראלים. מדובר בחברה ציבורית אמריקאית (נסחרת בנאסד"ק) עם גישה ליותר מ-150 שווקים ב-33 מדינות.2
יתרונות IBKR
- עמלות נמוכות מאוד:עמלת מסחר מינימלית של 1$ לעסקה, ובמסלול Tiered אפשר להגיע ל-0.35$ לעסקה. עמלת המרת מט"ח: 0.002% (כמעט אפס).
- מבחר עצום:גישה לכל קרן סל בעולם, כולל קרנות אירלנדיות, קרנות אסייתיות, אג"ח, אופציות, פיוצ'רס ומט"ח.
- ריבית על מזומן: IBKR משלם ריבית על יתרות מזומן בחשבון (כ-4.5% על דולרים נכון ל-2025).
- אין דמי משמורת: אפס דמי שמירה שנתיים.
חסרונות IBKR
- דיווח מס עצמאי:IBKR לא מנכה מס רווחי הון בישראל. אתם אחראים לדווח על כל עסקה, לחשב רווח/הפסד לפי שער החליפין ליום העסקה, ולשלם מס. רוב האנשים שוכרים רואה חשבון, בעלות של 1,500-4,000 ש"ח בשנה.
- ממשק מורכב: הפלטפורמה (TWS) עשירה אבל מסובכת. גרסת הווב והמובייל פשוטות יותר, אבל עדיין פחות אינטואיטיביות מברוקר ישראלי.
- תמיכה באנגלית: אין שירות בעברית.
השוואת עלויות: תיק של 100,000 ש"ח
בואו נשווה את העלויות בפועל עבור תיק של 100,000 ש"ח שמושקע ב-VWRA (קרן אירלנדית) עם קנייה חודשית של 2,000 ש"ח:
| פריט עלות | ברוקר ישראלי | Interactive Brokers |
|---|---|---|
| עמלת קנייה (12 עסקאות/שנה) | 120$-180$ | 12$-15$ |
| עמלת המרת מט"ח | 200-500 ש"ח | כ-7 ש"ח |
| דמי משמורת שנתיים | 100-200 ש"ח | 0 |
| עלות רואה חשבון | 0 (מובנה) | 1,500-3,000 ש"ח |
| סה"כ שנתי (בערך) | 750-1,200 ש"ח | 1,550-3,100 ש"ח |
על תיק של 100,000 ש"ח, הברוקר הישראלי זול יותר. אבל ככל שהתיק גדל, המשוואה מתהפכת. על תיק של 500,000 ש"ח, דמי המשמורת בברוקר ישראלי עולים ל-500-1,000 ש"ח, ועמלת ההמרה ל-1,000-2,500 ש"ח. ב-IBKR העלויות נשארות כמעט זהות.
עלות שנתית משוערת לפי גודל תיק: ברוקר ישראלי מול ברוקר זר
איור מושגי בלבד, לא חיזוי. המספרים ממחישים סדר גודל של עלות שנתית כוללת (עמלות, המרת מט״ח, דמי משמורת ובברוקר זר גם עלות רואה חשבון) ואינם הצעת מחיר של גורם מסוים. עלות הברוקר הישראלי עולה עם גודל התיק בשל דמי משמורת והמרה מבוססי-אחוז, בעוד עלות הברוקר הזר נשארת יציבה יחסית, ולכן הקווים מצטלבים בטווח הביניים.
נקודת האיזון
בתיק של כ-300,000-500,000 ש"ח, העלויות ב-IBKR מתחילות להיות זולות יותר מברוקר ישראלי, גם אחרי עלות רואה חשבון. מעל מיליון ש"ח, החיסכון ב-IBKR יכול להגיע לאלפי שקלים בשנה.
משמורת ובטיחות
בשני המקרים, ניירות הערך שלכם מוחזקים בנפרד מנכסי הברוקר. בברוקר ישראלי, ניירות הערך רשומים על שמכם במסלקת הבורסה. בברוקר זר, רמת ההגנה תלויה בישות המשפטית שדרכה נפתח החשבון, ולכן חשוב להבין את ההבדל לפני שנכנסים לפרטים.
מה ההבדל בין הישות האמריקאית לבריטית של ברוקר זר?
ההבדל הוא הרגולטור ותכנית הגנת הצרכן שחלים על החשבון. ברוקר זר גדול פועל לרוב דרך כמה ישויות משפטיות נפרדות באותו תאגיד, וכל ישות כפופה לרגולטור אחר. למשל ב-Interactive Brokers הישות האמריקאית (IBKR LLC) רשומה אצל ה-SEC ומכוסה בהגנת SIPC, בעוד הישות הבריטית (Interactive Brokers U.K. Limited) כפופה לרגולטור הבריטי (FCA) ומכוסה בתכנית FSCS. הישות שאליה אתם משתייכים נקבעת בדרך כלל לפי מדינת התושבות שהזנתם בהרשמה, ולא לפי בחירה מודעת שלכם.
החלק שמפתיע משקיעים רבים: רוב הישראלים שנרשמים לברוקר זר משויכים לישות אירופית או בריטית ולא לאמריקאית, פשוט בגלל מקום המגורים שלהם. כלומר גם אם הממשק נראה זהה, ההגנה שעומדת מאחורי החשבון עשויה להיות שונה לגמרי. הבחירה בישות משפיעה על שתי שאלות מעשיות: כמה כסף מבוטח אם הברוקר פושט רגל, ולאילו שווקים ומוצרים יש לכם גישה.
הגנת SIPC מול FSCS: כמה ועד מתי?
הפער בתקרת הביטוח גדול. הישות האמריקאית מכוסה ב-SIPC עד 500,000 דולר ללקוח, מתוכם עד 250,000 דולר במזומן.3 הישות הבריטית מכוסה ב-FSCS עד 85,000 פאונד לאדם זכאי לכל חברה שקרסה (לחברות שקרסו לאחר אפריל 2019).4 חשוב להבין מה הביטוח הזה מכסה: SIPC ו-FSCS מפצים אם הברוקר עצמו קורס ונכסי הלקוחות נעלמים או מעורבבים, ולא על הפסד שנובע מירידת ערך של ההשקעות עצמן.
| פרמטר | ישות אמריקאית (SIPC) | ישות בריטית (FSCS) |
|---|---|---|
| תקרת הגנה לחשבון | 500,000 דולר3 | 85,000 פאונד4 |
| תת-תקרה למזומן | 250,000 דולר3 | כלול בתקרה הכוללת |
| רגולטור מפקח | SEC (ארה"ב) | FCA (בריטניה) |
| מה הביטוח מכסה | קריסת הברוקר, לא ירידת ערך | קריסת הברוקר, לא ירידת ערך |
להמחשה: תיק של 1,000,000 ש"ח (כ-270,000 דולר לפי שער של 3.7 ש"ח לדולר) מכוסה במלואו תחת הישות האמריקאית, שכן הוא נמוך מתקרת ה-500,000 דולר. אותו תיק תחת הישות הבריטית חורג מתקרת ה-85,000 פאונד (כ-100,000 דולר), כך שחלק ניכר מהתיק לא יהיה מבוטח אם הברוקר יקרוס. עבור תיקים גדולים זה הבדל מהותי, ועבור תיקים קטנים שני המסלולים מכסים את מלוא הסכום.
מה משתנה במס לישראלי לפי הישות, ומה לא?
חבות המס בישראל אינה משתנה לפי הישות. ישראלי תושב חייב במס רווחי הון בישראל על רווחים מניירות ערך זרים, בין אם החשבון מתנהל תחת הישות האמריקאית ובין אם תחת הבריטית, ובשני המקרים הברוקר הזר אינו מנכה מס במקור בישראל. הדיווח השנתי לרשות המסים נשאר באחריותכם.1
מה שכן רלוונטי הוא מס במקור בחו"ל על דיבידנדים מניירות אמריקאיים. אמנת המס בין ישראל לארצות הברית, שנחתמה ב-1975, מאפשרת לתושב ישראל ליהנות משיעור מופחת של מס במקור אמריקאי על דיבידנדים (לרוב באמצעות טופס W-8BEN), והיא חלה על ניירות אמריקאיים ללא קשר לישות שדרכה מתנהל החשבון.5 כלומר עצם הבחירה בין הפורטל האמריקאי לבריטי אינו משנה את הזכאות להטבת האמנה על ניירות אמריקאיים, אבל הוא כן יכול להשפיע על אילו מוצרים בכלל זמינים לרכישה.
גישה לשווקים ומוצרים לפי ישות
הישות קובעת גם אילו מוצרים מותר לכם לקנות. תושבי האיחוד האירופי ובריטניה כפופים לרגולציית PRIIPs, שמחייבת מסמך מידע אחיד (מסמך KID) לכל מוצר השקעה קמעונאי. רוב קרנות הסל האמריקאיות (כמו אלה העוקבות אחר S&P 500) אינן מפיקות מסמך כזה, ולכן הן חסומות לרכישה תחת ישות אירופית או בריטית. בפועל, משקיע ישראלי תחת ישות בריטית או אירופית יכוון לרוב לקרנות אירלנדיות (UCITS) כתחליף, בעוד שתחת ישות אמריקאית ייתכן שתהיה גישה גם לקרנות אמריקאיות. לכל מבנה יש השלכות מס ועיזבון שונות, ולכן הבחירה אינה רק שאלה של עמלות.
איך יודעים תחת איזו ישות נרשמתם?
- בדקו את הסכם הלקוח ואת דפי החשבון:שם הישות המלא (למשל "Interactive Brokers U.K. Limited" מול "Interactive Brokers LLC") מופיע בראש המסמכים הרשמיים ובדוחות החשבון.
- חפשו את הרגולטור ותכנית ההגנה: אזכור של FCA ו-FSCS מעיד על ישות בריטית, ואזכור של SEC ו-SIPC מעיד על ישות אמריקאית.
- בדקו אילו מוצרים חסומים: אם אינכם יכולים לקנות קרן סל אמריקאית מוכרת ומופיעה הודעה על מסמך KID חסר, סביר שהחשבון מתנהל תחת ישות אירופית או בריטית.
- בעת ההרשמה: מדינת התושבות שתזינו היא שקובעת לרוב את שיוך הישות, ולכן כדאי לשים לב לכך כבר בשלב פתיחת החשבון ולא רק בדיעבד.
סיכום: מתי לבחור במה?
ברוקר ישראלי מתאים יותר אם:
- התיק עד 300,000 ש"ח ואתם קונים פעם בחודש
- אתם מעדיפים פשטות מוחלטת בדיווח מס
- אתם רוצים שירות בעברית וממשק מוכר
- אתם מתחילים את דרככם בהשקעות
ברוקר זר (כדוגמת Interactive Brokers) מתאים יותר אם:
- התיק מעל 500,000 ש"ח או בדרך לשם
- אתם מוכנים להשקיע זמן (או כסף ברו"ח) בדיווח מס
- אתם רוצים גישה לכל קרנות הסל בעולם, כולל אירלנדיות
- אתם רוצים לנצל ריבית על מזומן ועמלות מינימליות
סיכום
השורה התחתונה: אין תשובה אחת נכונה. ברוקר ישראלי מציע פשטות ונוחות, בעוד IBKR מציע חיסכון משמעותי בעלויות לתיקים גדולים. חלק מהמשקיעים מחזיקים חשבון בשני הסוגים: ברוקר ישראלי לקרן השתלמות וקופת גמל, ו-IBKR לתיק הפרטי. הדבר החשוב הוא להתחיל להשקיע ולא לתת לשאלת הברוקר לעכב אתכם.
בדיקת ידע
משקיע ישראלי נרשם לברוקר זר עם תיק של כ-1,000,000 ש״ח (כ-270,000 דולר). איזו טענה נכונה לגבי הגנת ההפקדות שלו?
תקרת ההגנה שונה בין הישות האמריקאית (SIPC) לבריטית (FSCS), וההגנה חלה רק על קריסת הברוקר ולא על ירידת ערך.
מושגי מפתח
נייר ערך
הנכס שהברוקר מחזיק עבורכם במשמורת. בברוקר ישראלי הוא רשום על שמכם במסלקת הבורסה, ובברוקר זר ההגנה עליו נגזרת מהישות שדרכה נפתח החשבון.
בורסה
הזירה שבה נסחרים ניירות הערך. הישות שדרכה נרשמתם קובעת לאילו בורסות ומוצרים תהיה לכם גישה בפועל.
שוק ההון
המערכת שבה נפגשים משקיעים ומנפיקים. בחירת הברוקר היא שער הכניסה שלכם אליה, והיא משפיעה על העלויות ועל טווח המכשירים הזמינים לכם.
דיבידנד
חלוקת רווח למחזיקי מניות. על דיבידנד מנייר אמריקאי חל מס במקור בחו״ל, ואמנת המס ישראל-ארה״ב מאפשרת לתושב ישראל שיעור מופחת, לרוב באמצעות טופס W-8BEN.
השוואת ברוקרים ובתי השקעות
עמלות, רגולציה, מכשירים ושירות של הברוקרים בישראל, צד לצד, בבדיקה עצמאית של צוות מידע-הון.
להשוואת הברוקרים
ההבדל בין הישות האמריקאית לבריטית של ברוקר זר הוא הרגולטור ותכנית הגנת הצרכן. הישות האמריקאית מכוסה ב-SIPC עד 500,000 דולר, והישות הבריטית ב-FSCS עד 85,000 פאונד בלבד. חבות המס בישראל זהה בשני המקרים, אבל הישות משפיעה על תקרת הביטוח ועל אילו מוצרים זמינים לרכישה.
ההבדל הוא הרגולטור ותכנית הגנת הצרכן. הישות האמריקאית כפופה ל-SEC ומכוסה בהגנת SIPC עד 500,000 דולר, והישות הבריטית כפופה ל-FCA ומכוסה ב-FSCS עד 85,000 פאונד. הממשק עשוי להיראות זהה, אבל ההגנה מאחורי החשבון, וגם המוצרים הזמינים לרכישה, שונים בין שתי הישויות.
שיוך הישות נקבע לרוב לפי מדינת התושבות שמזינים בהרשמה ולא לפי בחירה מודעת. בפועל רוב הישראלים שנרשמים לברוקר זר משויכים לישות בריטית או אירופית בגלל מקום מגוריהם, ולכן רבים מחזיקים חשבון תחת הישות הבריטית בלי להיות מודעים לכך שתקרת הביטוח שלהם נמוכה יותר.
תחת הישות האמריקאית, הגנת SIPC מכסה עד 500,000 דולר ללקוח, מתוכם עד 250,000 דולר במזומן. תחת הישות הבריטית, הגנת FSCS מכסה עד 85,000 פאונד לאדם זכאי לכל חברה שקרסה. שתי התכניות מפצות על קריסת הברוקר עצמו, ולא על ירידת ערך של ההשקעות שבחרתם.
לא. ישראלי תושב חייב במס רווחי הון בישראל על רווחים מניירות זרים בשני המקרים, ובשני המקרים הברוקר הזר אינו מנכה מס במקור בישראל. הדיווח השנתי לרשות המסים נשאר באחריות המשקיע ללא קשר לישות שדרכה מתנהל החשבון.
כן. אמנת המס בין ישראל לארצות הברית, שנחתמה ב-1975, חלה על ניירות אמריקאיים ללא קשר לישות שדרכה מתנהל החשבון. היא מאפשרת לתושב ישראל שיעור מופחת של מס במקור אמריקאי על דיבידנדים, לרוב באמצעות טופס W-8BEN. עצם הבחירה בין הפורטל האמריקאי לבריטי אינו משנה את הזכאות להטבה זו.
תושבי בריטניה והאיחוד האירופי כפופים לרגולציית PRIIPs, המחייבת מסמך מידע אחיד (KID) לכל מוצר השקעה קמעונאי. רוב קרנות הסל האמריקאיות אינן מפיקות מסמך כזה, ולכן הן חסומות לרכישה תחת ישות בריטית או אירופית. במצב כזה משקיעים פונים לרוב לקרנות אירלנדיות מסוג UCITS כתחליף.
- רשות ניירות ערך - רישוי חברי בורסה וברוקרים isa.gov.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 30/04/2026
- Interactive Brokers - About IBKR interactivebrokers.com ↗ ↩נבדק לאחרונה: 30/04/2026
- SIPC - What SIPC Protects (תקרת הגנה 500,000 דולר, מתוכם 250,000 דולר מזומן) sipc.org ↗ ↩נבדק לאחרונה: 16/06/2026
- FSCS - Investments cover (עד 85,000 פאונד לאדם זכאי לכל חברה שקרסה) fscs.org.uk ↗ ↩נבדק לאחרונה: 16/06/2026
- IRS - Israel Tax Treaty Documents (אמנת המס ישראל-ארה"ב, 1975) irs.gov ↗ ↩נבדק לאחרונה: 16/06/2026