קופת גמל
משפחת מוצרי החיסכון הפיננסיים של ישראל
בקצרה
המונח "קופת גמל" הוא למעשה שם כולל למשפחה של מכשירי חיסכון ארוכי ובינוניים-טווח בשוק ההון הישראלי, המנוהלים על ידי בתי השקעות וחברות ביטוח. המשותף לכולם הוא שהם נהנים מהטבות מס משמעותיות מהמדינה, שנועדו לעודד את הציבור לחסוך לעתיד.
חשוב לעשות סדר, מכיוון שקיימים שני סוגים עיקריים ונפרדים לחלוטין של קופות גמל: קופת גמל לתגמולים (קצבה) שהיא חיסכון פנסיוני סגור, וקופת גמל להשקעה שהיא מוצר נזיל וגמיש לחלוטין.
1. קופת גמל להשקעה: חיסכון גמיש לכל מטרה
זהו להיט ההשקעות של השנים האחרונות. קופת גמל להשקעה היא קופה נזילה לחלוטין בכל רגע נתון (אין צורך לחכות 6 שנים, בניגוד לקרן השתלמות!). אתם יכולים להפקיד, למשוך או להעביר אותה למסלול אחר (למשל ממסלול מניות למסלול אג"ח) מתי שתרצו, ללא קנסות וללא אירוע מס.
קופת גמל להשקעה לילדים
ניתן לפתוח קופת גמל להשקעה גם על שם ילדים. התקרה חלה על העמית, כלומר על כל תעודת זהות בנפרד, כך שמשפחה עם שני ילדים יכולה להפקיד עד 334,564 ש"ח בשנה (83,641 לכל אחד מארבעת בני המשפחה). שימו לב שהתקרה נמדדת על סך ההפקדות בכלל חשבונותיו של אותו עמית בכל קופות הגמל להשקעה יחד, ולא על כל קופה בנפרד.1
- תקרת הפקדה: סעיף 22(א) לחוק הפיקוח על קופות גמל נוקב ב-70,000 ש"ח (מתואם לשנת 2016), מעדכן את הסכום ב-1 בינואר של כל שנה לפי עליית מדד המחירים לצרכן, ומעמיד אותו על 83,641 ש"ח בשנת 2026.1
- מיסוי במשיכה: אם תמשכו את הכסף לפני גיל 60, תשלמו מס רווחי הון רגיל של 25% (רק על הרווח). מבחינה טכנית הרווחים בקופת גמל להשקעה נחשבים הכנסה מריבית לפי סעיף 3(ה4)(3) לפקודה, וסעיף 125ג(ב) מגביל את המס על ריבית ליחיד ל-25%.2
- הטבת המס (גיל 60+): אם תחזיקו את הקופה עד גיל 60, ותבחרו למשוך את הכסף כקצבה חודשית (ולא כסכום חד-פעמי), הקצבה פטורה ממס. הפקדות שיחיד שילם בעד עצמו לקופת גמל להשקעה מוגדרות בסעיף 9א "תשלומים פטורים", הקצבה שנובעת מהן היא "קצבה מוכרת", וסעיף 9א(ב1) קובע שקצבה מוכרת שמקבל מי שמלאו לו 60 שנים פטורה ממס, בלי תקרה.2
2. קופת גמל לתגמולים (קצבה)
זוהי הקופה ה"מסורתית", מכשיר חיסכון פנסיוני טהור, המקביל לקרן פנסיה (אך ללא הרכיבים הביטוחיים של אובדן כושר עבודה ושארים). שכירים ועצמאיים מפקידים אליה כספים מדי חודש מהמשכורת.
חוקי משיכה נוקשים
סעיף 23 לחוק הפיקוח על קופות גמל מתיר משיכה הונית מקופת גמל לקצבה רק מכספים ותיקים: לעמית שכיר, כספים שהופקדו לפני 1 בינואר 2000; לעמית עצמאי, כספים שהופקדו בקרן פנסיה לפני 30 באפריל 1997 או בקופת ביטוח לפני 1 בינואר 2000. כל מה שהופקד אחרי כן הוא כסף קצבתי.1
משיכה שלא כדין מקופת גמל היא אירוע מס נפרד: לטופס 1301 יש שדה ייעודי לכך (שדה 213), במס בשיעור 35%.4 שימו לב שבקופת גמל לקצבה שיעור הניכוי הוא הגבוה מבין 35% לבין שיעור המס שלכם, ולא 35% קבועים.3
חריג מוגדר: החוק מתיר משיכה חד-פעמית של יתרה קטנה בהתקיים שלושה תנאים במצטבר, שהעמית הגיע לגיל פרישת חובה (67 לגבר ולאישה), שסך הצבירה בקופות לקצבה שאינן קרן ותיקה אינו עולה על סכום הצבירה המזערי, ושהקצבאות המשולמות לו עולות על סכום הקצבה המזערי. בשנת 2026 סכום הקצבה המזערי הוא 5,306 ש"ח לחודש וסכום הצבירה המזערי 110,250 ש"ח.35
| מאפיין | קופת גמל להשקעה | קופת גמל לתגמולים (קצבה) |
|---|---|---|
| נזילות | נזילה בכל עת, ללא תקופת אכשרה | סגורה עד גיל הפרישה; משיכה מוקדמת בקנס |
| מטרה עיקרית | חיסכון גמיש לכל מטרה | חיסכון פנסיוני לקצבה חודשית |
| תקרת הפקדה | 83,641 ש"ח בשנת 2026, לכל עמית, בכל הקופות יחד | ללא תקרת סכום, נגזרת מהפקדות מהשכר |
| מיסוי במשיכה | 25% על הרווח לפני גיל 60; קצבה מוכרת פטורה מגיל 60 | קצבה מזכה פטורה עד 5,422 ש"ח לחודש (2026); משיכה שלא כדין ב-35% |
| מעבר בין מסלולים | חופשי, ללא אירוע מס | חופשי, ללא אירוע מס |
קופת גמל לפי "תיקון 190"
אם אתם בני 60 ומעלה ויש לכם סכום כסף פנוי גדול בעו"ש, תיקון 190 מאפשר לכם להפקיד אותו לקופת גמל וליהנות מהטבות מס חריגות, בתנאי שיש לכם כבר קצבה חודשית מעל סכום הקצבה המזערי, 5,306 ש"ח בשנת 2026.3
במצב כזה, תוכלו למשוך את הכסף שהפקדתם מתי שתרצו כסכום חד-פעמי, ולשלם מס מופחת של 15% נומינלי בלבד במקום 25% ריאלי. הפער אינו הטבה ייחודית לקופה אלא נגזרת של סעיף 125ג לפקודה: סעיף קטן (ב) מגביל את המס על ריבית ליחיד ל-25%, וסעיף קטן (ג)(1) קובע שריבית ששולמה על נכס שאינו צמוד למדד תחויב ב-15%. מכאן ההבדל בין "נומינלי" ל"ריאלי", ומכאן גם שהכדאיות תלויה באינפלציה בפועל.2 לחלופין, תוכלו למשוך את הכסף כקצבה מוכרת, פטורה ממס מגיל 60.2
ניהול אישי (IRA - Individual Retirement Account)
כיום, רוב קופות הגמל (להשקעה, השתלמות או קצבה) מאפשרות מעבר למודל IRA (ניהול אישי). במודל זה, אתם בוחרים לפתוח את הקופה, אבל במקום שבית ההשקעות יבחר עבורכם את המניות, אתם מרכיבים בעצמכם את תיק ההשקעות, קונים ומוכרים תעודות סל, וממשיכים ליהנות ממטריית הטבות המס.
סיכום
משפחת קופות הגמל מציעה פתרונות לכל גיל. צעירים והורים נעזרים בקופת גמל להשקעה ככלי נזיל וזול לחיסכון עבור ילדים או לחופשה (הכסף תמיד זמין!). פנסיונרים משתמשים ב"תיקון 190" כדי להגן על הונם ממס גבוה. היתרון הגדול ביותר של כל סוגי הקופות הוא היכולת לעבור בין מסלולי סיכון (למשל מ-100% מניות ל-100% אג"ח סולידי) מבלי שזה ייחשב כמכירה רשמית המחיבת תשלום מס למדינה ("דחיית מס").
להרחבה על משפחת קופות הגמל, סוגיהן והשימושים השונים בהן ראו את המדריך המלא לקופות גמל, ולצלילה בקופת גמל להשקעה כמכשיר עצמאי ראו את המדריך לקופת גמל להשקעה. מושגים קרובים במשפחת החיסכון הפנסיוני: קרן השתלמות וקרן פנסיה.
שאלות נפוצות
קופת גמל להשקעה נזילה לחלוטין מיום ההפקדה הראשון, בעוד קרן השתלמות חסומה ל-6 שנים לפני שניתן למשוך פטור ממס. קרן ההשתלמות מציעה פטור מלא ממס רווחי הון לאחר התקופה החסומה, ואילו קופת גמל להשקעה ממוסה ב-25% במשיכה לפני גיל 60. שני המוצרים מאפשרים מעבר חופשי בין מסלולים בלי אירוע מס. בני זוג עם הכנסה גבוהה ימקסמו תחילה את קרן ההשתלמות עד התקרה, ואז יעברו לקופת גמל להשקעה כמוצר משלים.
התקרה לשנת 2026 עומדת על 83,641 שקל לכל עמית. משפחה עם שני ילדים יכולה אם כן להפקיד עד 334,564 שקל בשנה (83,641 לכל אחד). נקודה שנוטים לפספס: החוק מודד את התקרה על סך ההפקדות בכלל חשבונותיו של אותו עמית בכל קופות הגמל להשקעה יחד, ולא על כל קופה בנפרד, ולכן צריך לסכום את כולן לפני הפקדה גדולה. הסכום נקוב בחוק כ-70,000 שקל לשנת 2016 ומתעדכן ב-1 בינואר של כל שנה לפי שיעור עליית מדד המחירים לצרכן.
תיקון 190 לפקודת מס הכנסה מאפשר לבני 60 ומעלה עם קצבה קיימת מעל סכום הקצבה המזערי (5,306 שקל לחודש בשנת 2026) להפקיד סכום חד-פעמי לקופת גמל וליהנות ממיסוי מופחת. במשיכה הונית משלמים 15% נומינלי על הרווחים לעומת 25% ריאלי. המקור לשני השיעורים הוא סעיף 125ג לפקודה: 25% על ריבית ליחיד, ו-15% כשהריבית שולמה על נכס שאינו צמוד למדד. לכן הכדאיות תלויה באינפלציה בפועל ואינה קבועה. לחלופין ניתן למשוך את הכסף כקצבה מוכרת, שפטורה ממס מגיל 60 לפי סעיף 9א(ב1).
כן. תקרת ההפקדה השנתית, 83,641 שקל בשנת 2026, חלה על כל עמית בנפרד, כולל קטינים. ההורה הוא בעל החשבון עד שהילד מגיע לגיל 18, ואז הקופה עוברת לבעלותו. היתרון הוא טווח השקעה ארוך במיוחד, וכן האפשרות למשוך בבוא היום כקצבה מוכרת פטורה ממס מגיל 60 לפי סעיף 9א(ב1) לפקודה. שימו לב שהתשואה בפועל אינה ידועה מראש ותלויה במסלול ובשוק, ולכן אין טעם לתכנן סביב סכום יעד נקוב.
IRA, או ניהול אישי (Individual Retirement Account), מאפשר לכם לבחור באילו ניירות ערך הקופה תשקיע במקום להסתמך על מסלול שמנהל הגוף המוסדי. קופת גמל בניהול אישי מוסדרת בסעיף 57 לחוק הפיקוח על קופות גמל, שמחיל עליה רק חלק מהוראות החוק ומסמיך את שר האוצר לקבוע את תנאי ההתקשרות, את אופן מתן הוראות ההשקעה ואת המגבלות על ההשקעה, לרבות שיעורים מרביים בנכס מסוים. היתרון הוא שליטה, והחיסרון הוא שהאחריות על הרכב התיק עוברת אליכם. את דמי הניהול בפועל צריך להשוות מול הגוף המנהל, כי הם משתנים בין קופה לקופה.
החוק מתיר משיכה הונית מקופת גמל לקצבה רק מכספים ותיקים: לעמית שכיר, כספים שהופקדו לפני 1 בינואר 2000; לעמית עצמאי, כספים שהופקדו בקרן פנסיה לפני 30 באפריל 1997 או בקופת ביטוח לפני 1 בינואר 2000. משיכה של יתר הכספים היא "משיכה שלא כדין", ולטופס 1301 יש עבורה שדה ייעודי במס בשיעור 35%; בקופת גמל לקצבה הניכוי הוא הגבוה מבין 35% לבין שיעור המס שלכם, ולכן זה כמעט תמיד מבטל את הכדאיות. הדרך הרגילה היא להמתין לגיל הפרישה שבחוק גיל פרישה, 67 לגבר ו-65 לאישה, עם טבלת מעבר לנשים שנולדו עד דצמבר 1969, ולמשוך כקצבה חודשית שפטורה ממס עד התקרה. קצבה מזכה פטורה בשנת 2026 עד 57.5% מתקרת הקצבה המזכה, כלומר עד 5,422 שקל לחודש, והשיעור עולה ל-67% משנת 2028.
- חוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (קופות גמל), התשס"ה-2005: סעיף 22(א) קובע תקרת הפקדה שנתית לכלל חשבונות העמית בכל קופות הגמל להשקעה, נקובה 70,000 ש"ח (מתואם לשנת 2016) ומעודכנת ב-1 בינואר לפי המדד, 83,641 ש"ח בשנת 2026; סעיף 23 מגדיר את מסלולי המשיכה וההעברה, ובכללם המשיכה ההונית מכספים ותיקים ותנאי היתרה הקטנה; סעיף 57 עוסק בקופת גמל בניהול אישי(2005) main.knesset.gov.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 11/08/2026
- פקודת מס הכנסה [נוסח חדש]: סעיף 3(ה4)(3) מסווג רווחים מקופת גמל להשקעה כהכנסה מריבית; סעיף 125ג(ב) מגביל את המס על ריבית ליחיד ל-25% וסעיף 125ג(ג)(1) קובע 15% על ריבית מנכס שאינו צמוד למדד; סעיף 9א מגדיר "תשלומים פטורים" ו"קצבה מוכרת", סעיף 9א(ב1) פוטר ממס קצבה מוכרת ליחיד שמלאו לו 60, וסעיף 9א(ב) קובע את שיעור הפטור לקצבה מזכה (57.5% מהתקרה בשנת 2026, 67% משנת 2028) main.knesset.gov.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 11/08/2026
- רשות המסים בישראל, לוח עזר לחישוב מס הכנסה ממשכורת ושכר עבודה, ינואר 2026, פרק ג: סכומים מתואמים לשנת המס 2026, ובהם סכום קצבה מזערי 5,306 ש"ח לחודש, סכום צבירה מזערי 110,250 ש"ח, ותקרת קצבה מזכה 9,430 ש"ח לחודש שממנה נגזר פטור של 5,422 ש"ח; פרק ז: ניכוי מס מתשלום שלא כדין מקופת גמל לתגמולים בשיעור 35%, ומקופת גמל לקצבה לפי הגבוה מבין 35% ושיעור המס(2026) gov.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 11/08/2026
- רשות המסים בישראל, טופס 1301, דין וחשבון שנתי ליחיד (מהדורת שנת המס 2020): שדה 213, משיכות שלא כדין מקופות גמל, מס בשיעור של 35%(2020) gov.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 11/08/2026
- חוק גיל פרישה, התשס"ד-2004: סעיף 3 קובע גיל פרישה 67 לגבר ו-65 לאישה, סעיף 4 קובע גיל פרישת חובה 67 לגבר ולאישה, סעיף 5 קובע גיל פרישה מוקדמת 60, וסעיף 6 מפנה לטבלת מעבר לנשים שנולדו עד דצמבר 1969(2004) main.knesset.gov.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 11/08/2026
מושגי מפתח
מכשיר חיסכון נזיל לחלוטין (בכל עת), מוגבל בתקרה שנתית לכל עמית (83,641 ש"ח בשנת 2026), עם אופציה לפטור ממס אם נמשך כקצבה מוכרת לאחר גיל 60.
תיקון 190
הטבת מס המאפשרת לבני 60+ עם קצבה קיימת להפקיד סכום חד-פעמי לקופת גמל ולמשוך אותו במס מופחת של 15% נומינלי, לפי סעיף 125ג(ג)(1) לפקודת מס הכנסה.
קצבה מזערית
רף הקצבה החודשי המינימלי (5,306 ש"ח בשנת 2026) שמעליו החוק מתיר היוון קצבה או משיכת יתרה קטנה בבת אחת.
מס רווח הון במשיכה
המס (25% ריאלי) שיש לשלם רק על הרווחים שהצטברו בקופת גמל להשקעה אם הכסף נמשך בבת אחת לפני גיל 60.
מייסד
נכתב ונבדק על ידי מערכת מידע-הון
השקעתי שנים בהייטק ובשוק ההון. ניהלתי בעצמי את הפנסיה, הביטוחים וההשקעות שלי, של המשפחה ושל החברים, ובמקביל אני מוביל קהילת משקיעים פעילה כבר שנים. כל ערך במידע-הון מתורגם ישירות מהחוק והרגולציה לעברית קריאה, כדי שהמסמך הבא שיגיע אליך בדואר יהיה מובן. גם בעשר וחצי בלילה.
תחומי מומחיות