קרן השתלמות
בזכות אפקט "ריבית דריבית" ללא דליפת מס, קרן השתלמות היא נכס ליבה בכל תכנון פיננסי בישראל.
מקלט המס החוקי המשתלם ביותר למשקיע הישראלי
בקצרה
קרן השתלמות היא מכשיר חיסכון והשקעה לטווח בינוני (6 שנים), הייחודי לשוק ההון הישראלי. במקור, המכשיר נועד לאפשר לעובדים לממן לימודי המשך והשתלמויות מקצועיות, אך כיום מדובר באפיק חיסכון הוני (הוני = ניתן למשיכה בסכום חד-פעמי, בניגוד לקצבה פנסיונית) הפתוח לכל מטרה.
מבחינה מימונית, זהו "מקלט מס" (Tax Shelter) יוצא דופן המעניק פטור כפול: הטבת מס בהפקדה (הכסף שמופקד על ידי המעסיק אינו נחשב כהכנסה חייבת במס בידי העובד, עד לתקרה), ופטור מוחלט ממס רווחי הון בעת המשיכה (פטור ממס של 25% הנהוג בהשקעות רגילות)1. כמה תצברו?
שווה לדייק מה בדיוק פטור. סעיף 9(16א) לפקודת מס הכנסה פוטר את הסכומים שמושך העובד מחשבונו בקרן, לרבות הפרשי הצמדה, וכן ריבית ורווחים אחרים שמקורם ב"הפקדה מוטבת". כלומר הפטור אינו חל אוטומטית על כל שקל שנכנס לקרן, אלא על החלק שנכנס בגבולות שהחוק מגדיר. אותו סעיף גם קובע שאם העובד נפטר, הזכאים לקבל את הכספים רשאים למשוך אותם מהקרן בפטור ממס.1
מבנה ההפקדות ותקרות המס
שכירים מול עצמאים
עבור עובד שכיר:
ההפקדה מתבצעת ביחס של 1:3, העובד מפריש 2.5% ממשכורתו, והמעסיק מפריש 7.5%. סך הכל 10% מהשכר ברוטו מופנים לחיסכון בכל חודש. שני השיעורים אינם מנהג שוק: 7.5% הוא התקרה שסעיף 3(ה) לפקודה קובע להפקדת מעסיק שאינה נזקפת מיד כהכנסת עבודה (8.4% לעובד הוראה), ו-2.5% הוא שיעור הפקדת העובד שסעיף 9(16א) מכיר כחלק מ"הפקדה מוטבת".1
ההטבה מוגבלת ל"משכורת קובעת" של 15,712 ₪ לחודש, כלומר 188,544 ₪ לשנה. שימו לב לפרט שנוטים לפספס: הסכום הזה קבוע בפקודה מאז מרץ 2004 ואינו מתעדכן אוטומטית לפי המדד, ולכן ערכו הריאלי נשחק משנה לשנה. הפקדות מעבר לסכום זה נזקפות כהכנסת עבודה כבר במועד התשלום לקרן.12
עבור עובד עצמאי (עוסק מורשה/פטור):
עצמאי רשאי לנכות את הפקדתו לקרן עד 4.5% מ"ההכנסה הקובעת", שהיא הכנסתו החייבת מעסק או ממשלח יד עד תקרה שנתית של 293,397 ₪, כלומר ניכוי מרבי של כ-13,200 ₪.3 ההפקדה המוטבת, שממנה נגזר הפטור העתידי על הרווחים, נקובה בפקודה כ-14,140 ₪ לשנת 2003 ועומדת על 20,566 ₪ בשנים 2025 ו-2026 (20,520 ₪ ב-2024).12
עצמאי שהוא גם שכיר שהמעסיק מפקיד עבורו: תקרת ההכנסה הקובעת שלו מוקטנת במשכורת הקובעת שבשלה הפקיד המעסיק, כך שאין כפל הטבה על אותה הכנסה.3
נזילות, משיכה והחלת ותק
- נזילות מלאה (הבשלה): הקרן הופכת לנזילה ופטורה ממס לכל מטרה כעבור 6 שנים ממועד התשלום הראשון לאותו חשבון. "מועד התשלום הראשון" מוגדר בפקודה כמוקדם מבין סוף החודש שבו שולם התשלום הראשון וסוף החודש שלגביו שולם, ולכן הספירה עשויה להתחיל מוקדם מכפי שנדמה.1
- נזילות חלקית: לאחר 3 שנים ניתן למשוך את הכסף פטור ממס אך ורק לצורך מימון לימודי השתלמות (בהצגת קבלות), או למי שהגיע לגיל הפרישה.1
- משיכה חלקית סוגרת את החשבון: ברירת המחדל בסעיף 9(16א)(ב) היא שכל משיכה מהחשבון סוגרת אותו לתשלומים נוספים. יש חריג אחד: משיכה לצורך השתלמות בישראל בסכום שאינו עולה על שליש מהיתרה, ובלבד שלא קדמה לה משיכה כזו ב-12 החודשים שלפניה.1
- החלת ותק ("גרירת" ותק): אם יש לכם קרן השתלמות נזילה ואתם פותחים קרן חדשה במקום עבודה חדש, אפשר במקרים מסוימים לצרף את הוותק. הבסיס לכך הוא סעיף 9(16א)(ד), שמסמיך את שר האוצר לקבוע מתי חשבונות שונים של עובד בקרן השתלמות אחת או יותר ייחשבו לחשבון אחד, ומכוחו הותקנו תקנות מס הכנסה (כללים לתנאים שבהם חשבונות שונים בקרן השתלמות ייחשבו לחשבון אחד), התשנ"ג-1993. התנאים המדויקים נקבעים שם, לא בהסכם עם הגוף המנהל.1
מינוף פיננסי: הלוואה כנגד קרן השתלמות
אחד היתרונות האסטרטגיים של קרן ההשתלמות הוא היכולת להשתמש בה כביטחונות לקבלת אשראי. גופים מנהלים רבים מאפשרים לחוסכים לקחת הלוואה כנגד יתרת הקרן, בדרך כלל בריבית שנגזרת מריבית הפריים. שיעור המימון, סוג ההחזר ומרווח הריבית אינם קבועים בחוק, הם נקבעים על ידי הגוף המנהל ומשתנים בין קרן נזילה לקרן שטרם הבשילה, ולכן צריך לברר אותם מולו ולא להניח מספר.
ההיגיון בפעולה נובע ישירות מהמס: משיכה לפני תום התקופה מפילה את הפטור, ואילו הלוואה אינה משיכה. סעיף 125ג(ד)(5) לפקודה קובע שריבית ששולמה מקרן השתלמות לפני חלוף התקופות שבסעיף 9(16א) או (16ב) מחויבת במס לפי סעיף 121, כלומר במס שולי במקום בשיעור המוגבל.1 מי שלווה כנגד הקרן משאיר את הכסף בפנים וממשיך את מניין השנים.
קרן השתלמות מול קופת גמל להשקעה
שני המכשירים ההוניים האלה מתבלבלים לעתים קרובות, אך הם נבדלים מהותית בהטבת המס בהפקדה, בנזילות ובתקרה. הטבלה הבאה ממקמת את קרן ההשתלמות מול קופת גמל להשקעה כדי לחדד היכן עובר הגבול בין השניים:
| מאפיין | קרן השתלמות | קופת גמל להשקעה |
|---|---|---|
| הטבת מס בהפקדה | יש: הפקדת המעסיק פטורה עד תקרה, ולעצמאי ניכוי כהוצאה מוכרת | אין הטבת מס בהפקדה |
| פטור ממס רווחי הון | מלא, לאחר הבשלה של 6 שנים | רק במשיכה כקצבה מגיל 60; משיכה הונית חייבת במס רווחי הון |
| נזילות | מלאה אחרי 6 שנים, וחלקית אחרי 3 שנים לצורך לימודים | נזילה בכל עת, בכפוף למס על הרווחים במשיכה הונית |
| תקרת הפקדה שנתית | משכורת קובעת עד 15,712 ₪ לחודש לשכיר; הפקדה מוטבת 20,566 ₪ לשנה לעצמאי (2026) | 83,641 ₪ לשנה לכל עמית (2026) |
| פתוח בפני | בעיקר שכירים דרך המעסיק, וכן עצמאים | כל אדם, ללא תלות במעסיק |
סיכום
קרן השתלמות היא הרבה מעבר להטבת שכר ממקום העבודה. זהו תיק השקעות לכל דבר, הפטור לחלוטין ממס רווחי הון, אותו ניתן לנהל במסלולים סולידיים (אג"ח) או עתירי סיכון (מניות או מדדי S&P 500). כלל האצבע בניהול פיננסי אישי בישראל הוא לעולם לא למשוך את קרן ההשתלמות כל עוד יש לכם חלופות אשראי אחרות, שכן הפטור ממס הוא נכס שלא ניתן לייצר באפיקי השקעה פרטיים אחרים.
רוצים להעמיק מעבר להגדרה? המדריך למה כדאי לפתוח קרן השתלמות מרחיב על תפקיד המכשיר בבניית הון לטווח בינוני וארוך, וכשרוצים להשתמש בכסף בלי לפגוע בפטור ממס ראו כיצד עובדת הלוואה כנגד קרן השתלמות. מושגים קרובים: מסלולי השקעה וקופת גמל.
שאלות נפוצות
הקרן ממשיכה לצבור תשואה גם ללא הפקדות חדשות, ושומרת על אותן הטבות מס. בעת קליטה במקום עבודה חדש כדאי לבדוק "החלת ותק" (גרירה) מהקרן הישנה, מנגנון שמקורו בסעיף 9(16א)(ד) לפקודה ובתקנות שהותקנו מכוחו לעניין חשבונות שייחשבו לחשבון אחד. משיכה במועד עזיבת העבודה היא הפעולה היקרה: היא מפעילה את סעיף 125ג(ד)(5), שמוציא את הרווחים מהשיעור המוגבל ומחייב אותם במס שולי לפי סעיף 121, ששיעורו העליון 47% (ועד 50% עם המס על הכנסות גבוהות), והיא גם סוגרת את החשבון לתשלומים נוספים.
כן, כל עצמאי עם הכנסה מעסק או ממשלח יד יכול לפתוח קרן השתלמות לעצמאים. שני מספרים שונים עובדים כאן במקביל: הניכוי לצורכי מס הוא עד 4.5% מ"ההכנסה הקובעת", שתקרתה 293,397 ₪ בשנה (2026), כלומר עד כ-13,200 ₪; ואילו "ההפקדה המוטבת", שממנה נגזר הפטור העתידי על הרווחים, עומדת על 20,566 ₪ בשנה. קרן עצמאית הופכת נזילה ופטורה ממס לאחר 6 שנים ממועד התשלום הראשון, או 3 שנים למי שהגיע לגיל הפרישה.
כן, החוק מאפשר להחזיק מספר קרנות השתלמות במקביל ממספר מעסיקים ומהפקדה עצמאית כעצמאי. כל קרן עומדת בפני עצמה לצורכי ותק של 6 שנים, ולכן ריבוי קרנות יוצר מדרגות נזילות. תקרת הפקדה המוטבת לפטור ממס נבחנת על סך ההפקדות לכל הקרנות יחד ולא על כל קרן בנפרד.
בגלל הפטור המלא ממס רווחי הון, הקרן היא המכשיר האידיאלי לחשיפה מנייתית אגרסיבית דווקא כשיש לכם אופק השקעה של מעל 10 שנים. מי שצעיר ורחוק מפרישה נהנה מפוטנציאל תשואה ארוך טווח ללא שחיקת מס בכלל. מסלול סולידי או כספי בקרן מבזבז את שוויו של הפטור, ולכן עדיף להחזיק אג"ח בחשבון מסחר רגיל ולהשאיר את המניות בקרן.
קרן השתלמות פתוחה בעיקר להפקדה דרך המעסיק, עם הטבת מס בכניסה ופטור ממס על הרווחים שמקורם בהפקדה מוטבת לאחר 6 שנים. קופת גמל להשקעה פתוחה לכל אחד, אין הטבת מס בהפקדה, ויש פטור ממס רק אם מושכים כקצבה מוכרת מגיל 60. תקרת ההפקדה לקופת גמל להשקעה היא 83,641 ש"ח בשנה לכל עמית (2026), לעומת משכורת קובעת של 15,712 ש"ח לחודש לשכיר או הפקדה מוטבת של 20,566 ש"ח בשנה לעצמאי בקרן השתלמות. שני המוצרים משלימים זה את זה ואינם תחליפים.
כן. כללי מס הכנסה שהותקנו מכוח סעיף 9(16ב) מתנים את המשיכה הפטורה להשתלמות בכך שההשתלמות נועדה לשמירת הרמה המקצועית בתחום העיסוק, ולכן נדרש תיעוד. משיכה מוקדמת לכל מטרה אחרת מפעילה את סעיף 125ג(ד)(5), שמוציא את הרווחים מהשיעור המוגבל ומחייב אותם במס שולי לפי סעיף 121, ששיעורו העליון 47%, וגם הפקדות המעסיק נזקפות כהכנסת עבודה. נקודה נוספת: כל משיכה סוגרת את החשבון לתשלומים נוספים, למעט משיכה להשתלמות בישראל בסכום שאינו עולה על שליש מהיתרה ושלא קדמה לה משיכה כזו ב-12 החודשים שלפניה.
- פקודת מס הכנסה [נוסח חדש]: סעיף 3(ה) קובע את תקרת הפקדת המעסיק לקרן השתלמות (7.5% מהמשכורת הקובעת, 8.4% לעובד הוראה) ואת המשכורת הקובעת המרבית 15,712 ₪ לחודש מאז מרץ 2004; סעיף 17(5א) קובע את הניכוי לעצמאי, 4.5% מ"ההכנסה הקובעת", ואת תקרת ההכנסה הקובעת (נקובה 156,000 ₪ לשנת 1995, 293,397 ₪ בשנים 2024 עד 2027); סעיף 9(16א) ו-(16ב) קובעים את הפטור, את תקופות 6 ו-3 השנים, את הגדרת "הפקדה מוטבת" (20,566 ₪ לשנה ב-2025 וב-2026), את סגירת החשבון בעקבות משיכה ואת חריג השליש להשתלמות, ואת ההסמכה לתקנות בדבר צירוף חשבונות; סעיף 125ג(ד)(5) מחייב במס שולי לפי סעיף 121 ריבית שנמשכה לפני תום התקופות main.knesset.gov.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 11/08/2026
- רשות המסים בישראל, לוח עזר לחישוב מס הכנסה ממשכורת ושכר עבודה, ינואר 2026, פרק ג: משכורת קובעת להפרשות לקרן השתלמות 188,544 ₪ לשנה, תקרת הכנסה קובעת בקרן השתלמות לעצמאים 293,397 ₪ לשנה, והפקדה מוטבת 20,566 ₪ לשנה(2026) gov.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 11/08/2026
- רשות המסים בישראל, "דע את זכויותיך וחובותיך", סעיפים 51 עד 52: ניכוי בעד תשלומים לקרן השתלמות לעצמאים, לרבות הכלל שלפיו אצל מי שהוא גם שכיר וגם עצמאי מוקטנת תקרת ההכנסה הקובעת בסכום המשכורת הקובעת שבשלה הפקיד המעסיק, ודוגמת חישוב מלאה gov.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 11/08/2026
מושגי מפתח
הטבת מס בכניסה (ניכוי/זיכוי)
הסכום שהמעסיק מפקיד עבורכם אינו נספר כחלק מההכנסה שלכם בחישוב מס הכנסה (עד לתקרה), מה שמגדיל את הנטו.
פטור ממס רווחי הון (ביציאה)
פטור מלא מתשלום מס (בשיעור 25%) על הרווחים שהקרן צברה בבורסה במועד המשיכה.
תקופת הבשלה / ותק
התקופה שמרגע ההפקדה הראשונה ועד לסיום 6 השנים שבהן הכסף "נעול" כדי ליהנות מהטבות המס (בכפוף לחריגים).
זקיפת שכר (הכנסה זקופה)
השלכה של מדרגת המס השולי על הפקדות שביצע המעסיק מעבר לתקרה המותרת בחוק (הפקדה מוטבת).
מייסד
נכתב ונבדק על ידי מערכת מידע-הון
השקעתי שנים בהייטק ובשוק ההון. ניהלתי בעצמי את הפנסיה, הביטוחים וההשקעות שלי, של המשפחה ושל החברים, ובמקביל אני מוביל קהילת משקיעים פעילה כבר שנים. כל ערך במידע-הון מתורגם ישירות מהחוק והרגולציה לעברית קריאה, כדי שהמסמך הבא שיגיע אליך בדואר יהיה מובן. גם בעשר וחצי בלילה.
תחומי מומחיות