הסדר נושים
הסדר נושים הוא המנגנון המשפטי שמאפשר לחייבים בקשיים לפרוע חובות בתנאים מופחתים ולפתוח דף חדש
בקצרה
הסדר נושים מאפשר לחייב לפרוע חובות באופן חלקי ולפתוח דף חדש, תחת פיקוח בית המשפט. מאז חוק חדלות פירעון 2018, שיקום החייב הוא מטרה מרכזית. למשקיעי אג"ח, הסדר נושים פירושו "תספורת" על ההשקעה.הסדר נושים הוא הסכם משפטי בין חייב (אדם פרטי או חברה) לבין הנושים שלו, שבמסגרתו החובות נפרעים באופן חלקי או בתנאים מותאמים, לרוב תחת פיקוח בית המשפט. ההסדר נועד למצוא פתרון לכל הצדדים: החייב מקבל הזדמנות להתחיל מחדש, והנושים מקבלים לפחות חלק מהכסף שמגיע להם, במקום שלא יקבלו כלום.1
בישראל, מאז כניסתו לתוקף של חוק חדלות פירעון ושיקום כלכלי, תשע"ח-2018 ביום 15 בספטמבר 2019, הנושא עבר מהפכה. החוק מחליף לגבי יחיד את הליכי פשיטת הרגל שהתנהלו בבית המשפט המחוזי, ומציב שלוש מטרות במפורש: שיקומו הכלכלי של החייב, הגדלת שיעור החוב שיקבלו הנושים, וקידום שילובו מחדש של החייב בחיי הכלכלה. הליכי פשיטת רגל שנפתחו במחוזי לפני אותו תאריך ממשיכים להתנהל לפי הפקודה הישנה.2
הליך חדלות פירעון לאדם פרטי
אם אתם (או מישהו שאתם מכירים) נמצאים בחובות שאין אפשרות לפרוע, כך נראה התהליך בישראל:
- לאן מגישים: חלוקת הסמכויות היא לפי גובה החוב. יחיד שחובותיו נמוכים מ-172,335 ש"ח מתנהל בהוצאה לפועל בפני רשם חדלות פירעון; מעל הסכום הזה ההליך עובר לממונה על הליכי חדלות פירעון במשרד המשפטים; והליכי תאגידים מתנהלים בבית המשפט המחוזי. הסכום מתעדכן אחת לשנה.2
- ניסיון הסדר לפני צו: אם הבקשה תקינה, הרשם מזמן קודם כול ישיבת הסדר תשלומים בין החייב לנושים, ובהיעדר הסכמה רשאי לזמן אסיפת נושים. רק אם לא גובש הסדר מוסכם ניתן צו פתיחת הליכים.2
- צו פתיחת הליכים: הצו מקפיא הליכים בתיקי החוב, מבטל עיקולים, ממנה נאמן, קובע דמי מחיה, ולצדם מטיל הגבלות: הגבלת שימוש בכרטיס חיוב, עיכוב יציאה מהארץ, הגבלה על החזקת דרכון והגבלה כלקוח מוגבל מיוחד בבנק.2
- תקופת ביניים ובדיקת נאמן: הנושים מגישים תביעות חוב בתוך שישה חודשים מפרסום הצו, והנאמן מגיש לרשם דוח ממצאי בדיקה בתוך תשעה חודשים ממתן הצו.2
- צו שיקום כלכלי והפטר: הרשם קובע בצו את חובת התשלומים ותקופתה, ובתום התקופה בוחן מתן הפטר. אם כושר ההשתכרות של החייב נמוך מדמי המחיה שנקבעו לו, הרשם מוסמך לתת הפטר לאלתר בלי חובת תשלומים כלל.2
דוגמה: הסדר חובות
אבי צבר חובות של 800,000 ש"ח (משכנתא שנכשלה, הלוואות צרכניות, חובות לספקים). הכנסתו החודשית 9,000 ש"ח.
בית המשפט מאשר תוכנית פירעון: אבי ישלם 3,000 ש"ח בחודש למשך 4 שנים = 144,000 ש"ח (כ-18% מהחוב).
הנושים מקבלים 144,000 ש"ח (חלוקה יחסית).
אבי מקבל הפטר מיתרת 656,000 ש"ח. דף חדש.
הסדר נושים לחברות
חברות בקשיים יכולות לנקוט בהסדר נושים במקום פירוק. ההסדר מאפשר לחברה להמשיך לפעול תוך שהיא מבצעת ארגון מחדש:
- הקפאת הליכים: בית המשפט מקפיא את כל התביעות והעיקולים, ומאפשר לחברה "לנשום".
- הצעת הסדר: החברה מציעה לנושים לקבל חלק מהחוב (למשל, 50 אגורות על כל שקל חוב) בתמורה למחיקת היתרה.
- הצבעת נושים: ההסדר מובא להצבעת אספות הנושים ברוב שנקבע בחוק, ואם אושר הוא מחייב גם נושים שהתנגדו לו. הרוב הנדרש נקבע בחוק חדלות פירעון ושיקום כלכלי ומשתנה לפי סוג האספה.1
מה זה אומר למשקיעים?
אם אתם מחזיקים אג"ח של חברה שנכנסת להסדר נושים, סביר שתקבלו רק חלק מההשקעה חזרה (ה-"תספורת"). למשל, אם ההסדר קובע 40 אגורות על השקל, על כל 10,000 ש"ח שהשקעתם תקבלו 4,000 ש"ח בלבד. זו הסיבה שאג"ח של חברות בסיכון נושאות תשואות גבוהות יותר, פרמיית הסיכון.
חובות שההפטר לא מוחק
ההפטר אינו מוחק הכול. שלושה סוגי חוב נשארים על החייב גם אחריו: תשלומים עונשיים כגון קנסות, חוב שנוצר במרמה או נובע מעבירת גניבה, עבירת מין או אלימות חמורה, וחוב מזונות שהחבות בו לפי פסק דין. נכסי קופת הנשייה עומדים לרשות הנאמן וימומשו גם אחרי מתן ההפטר, והרשם רשאי לבטל הפטר למפרע אם התגלו עובדות חדשות או אם החייב הפר תנאי מהותי בצו השיקום הכלכלי.2
חשוב לא לבלבל בין הסדר נושים פורמלי (הליך חדלות פירעון בפיקוח בית המשפט או הממונה, שמסתיים בצו הפטר) לבין איחוד או הסדר חוב פרטי (הסכם התדיינות מול הנושים מחוץ להליך משפטי, שבו החוב לרוב נשאר במלואו אך נפרס מחדש). ההבחנה משפיעה על מחיקת החוב, על הרישום במאגר נתוני האשראי ועל משך ההגבלות:
| היבט | הסדר נושים פורמלי (חדלות פירעון) | איחוד / הסדר חוב פרטי |
|---|---|---|
| גורם מפקח | בית המשפט או הממונה על הליכי חדלות פירעון | הסכם ישיר מול הנושים, ללא פיקוח שיפוטי |
| מחיקת יתרת חוב | אפשרית באמצעות צו הפטר בסיום התוכנית | לרוב אין מחיקה, החוב נפרס מחדש |
| הקפאת עיקולים | צו פתיחת הליכים מקפיא גבייה ועיקולים | תלוי בהסכמת כל נושה בנפרד |
| רישום במאגר האשראי | נרשם במאגר נתוני האשראי של בנק ישראל | עשוי להירשם בהתאם לאופי ההסדר |
להרחבה על מתי הליך פורמלי עדיף על התדיינות פרטית, ואילו חלופות קיימות לפני פנייה לחדלות פירעון, ראו את המדריך המעמיק חלופות לפשיטת רגל.
שאלות נפוצות
ההליך כולל שני שלבים עיקריים. השלב הראשון, מהגשת הבקשה ועד צו פתיחת הליכים, נמשך כ-30 יום. השלב השני הוא תוכנית הפירעון עצמה, שנמשכת לרוב 3 עד 5 שנים. בסך הכל, מרגע הגשת הבקשה ועד קבלת צו הפטר, עוברות 3.5 עד 5.5 שנים. מרגע הוצאת צו פתיחת ההליכים, הליכי הגבייה מוקפאים ואין עיקולים חדשים, כך שההקלה מורגשת כבר בתחילת התהליך.
מאז חוק חדלות פירעון 2018, המונח "פשיטת רגל" כבר לא קיים בחוק הישראלי. הוא הוחלף בהליך חדלות פירעון ושיקום כלכלי. ההבדל המהותי הוא בגישה: הפקודה הישנה התמקדה בפירעון לנושים, ואילו החוק החדש שם דגש על שיקום החייב לצד פירעון מרבי. בפועל, התהליך החדש מהיר יותר, מוסדר יותר, וכולל מנגנוני הגנה חזקים יותר לחייב.
חוק נתוני אשראי קובע שבנק ישראל שומר את המידע במאגר עשר שנים מהמועד שבו הועבר אליו, ושאחרי שלוש שנים מאותו מועד השמירה היא לשם תיעוד בלבד. במקביל, לקוח שהועברו לגביו נתונים בדבר אי-פירעון אינו זכאי לבקש שנתוניו לא ייכללו במאגר עד תום שלוש שנים ממועד ההעברה. בפועל, בשנים הראשונות קבלת אשראי חדש תהיה קשה. הצעד המעשי הוא להתחיל לבנות היסטוריית אשראי חיובית מיד לאחר ההפטר, גם בפעולות קטנות.
הנאמן בודק את כל נכסי החייב וקובע אילו ניתן לממש לטובת הנושים. בית המשפט מגן על נכסים חיוניים: דירת מגורים עיקרית (בגבולות סבירים), רכב הנחוץ לפרנסה, כלי עבודה, ומיטלטלין ביתיים בסיסיים. חסכונות פנסיוניים מוגנים גם הם. לעומת זאת, נכסי מותרות, נדל"ן נוסף, והשקעות פיננסיות עלולים להימכר. התשלום החודשי נקבע לפי יכולת ההשתכרות בניכוי הוצאות מחיה סבירות.
סימני אזהרה מרכזיים כוללים: ירידה עקבית ברווחים התפעוליים, יחס חוב להון עצמי שעולה מעל 80%, קושי לגלגל חוב קיים (גיוסים בריבית גבוהה), מכירת נכסי ליבה, והחלפה תכופה של הנהלה או רואי חשבון. בישראל, מידרוג ומעלות מדרגות אג"ח קונצרניות. דירוג שיורד מתחת ל-BBB מינוס (השקעה) לרמת "זבל" הוא סימן משמעותי. עקבו אחרי דוחות כספיים רבעוניים ודיווחים מיידיים במאיה.
כן, וזו אפילו הגישה המומלצת. החוק מאפשר לחייב להגיש בקשה לפתיחת הליכים עוד לפני שהגיע לחדלות פירעון מוחלטת, כל עוד הוא צופה שלא יוכל לעמוד בהתחייבויותיו. פנייה מוקדמת נתפסת לטובה בעיני בית המשפט ועשויה להוביל לתנאים טובים יותר בתוכנית הפירעון. ההמלצה: אם אתם נושאים חובות שאין סיכוי ריאלי לפרוע אותם תוך 3 שנים, התייעצו עם עורך דין.
- חוק חדלות פירעון ושיקום כלכלי, תשע"ח-2018(2018) main.knesset.gov.il ↗ ↩
- רשות האכיפה והגבייה. "חדלות פירעון ושיקום כלכלי - עלון מידע" (מהדורת 02.25) gov.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 05/09/2026
- בנק ישראל, מאגר נתוני אשראי. חוק נתוני אשראי, התשע"ו-2016 (נוסח מעודכן), סעיפים 22-23 creditdata.org.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 05/09/2026
מושגי מפתח
הפטר
צו בית משפט שמוחק את יתרת החובות של החייב בסיום הליך חדלות הפירעון. מאפשר פתיחת דף חדש ללא חובות.
תספורת
המונח העממי להפסד שנושים סופגים בהסדר. אם ההסדר קובע 60 אגורות על השקל, הנושים "מסתפרים" ב-40%.
הקפאת הליכים
צו בית משפט שמקפיא את כל הליכי הגבייה, העיקולים והתביעות נגד החייב, ומאפשר לנהל את ההליך בצורה מסודרת.
נאמן בהליך
בעל מקצוע (עו"ד או רו"ח) שמונה על ידי בית המשפט לנהל את הליך חדלות הפירעון, לבדוק נכסים ולגבש תוכנית פירעון.
מייסד
נכתב ונבדק על ידי מערכת מידע-הון
השקעתי שנים בהייטק ובשוק ההון. ניהלתי בעצמי את הפנסיה, הביטוחים וההשקעות שלי, של המשפחה ושל החברים, ובמקביל אני מוביל קהילת משקיעים פעילה כבר שנים. כל ערך במידע-הון מתורגם ישירות מהחוק והרגולציה לעברית קריאה, כדי שהמסמך הבא שיגיע אליך בדואר יהיה מובן. גם בעשר וחצי בלילה.
תחומי מומחיות