קריאת מרג׳ין
דרישה להפקדת בטחונות נוספים בחשבון מסחר ממונף
בקצרה
קריאת מרג׳ין היא התראה מהברוקר שההון בחשבון ירד מתחת לרמת הביטחונות המינימלית. אם לא תפקידו כסף או תסגרו פוזיציות, הברוקר יסגור אותן בכפייה. הדרך הטובה למנוע זאת היא שמירה על כרית ביטחון והימנעות ממינוף מקסימלי.
קריאת מרג'ין (Margin Call) היא התראה מהברוקר לסוחר שההון העצמי בחשבונו ירד מתחת לרמת הביטחונות המינימלית. כשהפוזיציות הפתוחות נעות נגד הסוחר, ערך החשבון נשחק, והברוקר דורש הפקדה מיידית של כספים נוספים – אחרת הפוזיציות ייסגרו בכפייה (Stop Out).
בשוק הפורקס, שבו מינוף של עד 1:30 מותר בישראל ובאירופה (ועד 1:400 אצל ברוקרים לא מפוקחים), קריאת מרג'ין היא תופעה שכיחה. בנק ישראל ורשות ניירות ערך מחייבים ברוקרים מפוקחים ליידע לקוחות על רמות המרג'ין ולהגביל מינוף כדי להגן על משקיעים קמעונאיים.1
אזהרה קריטית
כשמגיע Margin Call, אתם לחוצים לפעול מיידית. אם לא תפקידו כסף או תסגרו פוזיציות בתוך שעות - הברוקר יעשה זאת עבורכם, בדרך כלל במחירים הגרועים ביותר האפשריים.
כיצד מתרחשת קריאת מרג'ין?
דוגמה מספרית
סוחר מפקיד 1,000$ ופותח פוזיציה של 30,000$ על USD/ILS במינוף 1:30. רמת המרג'ין המינימלית היא 50% (500$).
אם השקל מתחזק ב-1.5% בלבד, ההפסד הוא 450$ – וההון יורד ל-550$. תנועה נוספת קלה של 0.2% תגרום לירידה מתחת ל-500$, והברוקר ישלח קריאת מרג'ין.
טיפ למניעה
הדרך הטובה ביותר להימנע מ-Margin Call היא לא להתקרב לרמת המרג'ין המקסימלית. השאירו תמיד "כרית ביטחון" של לפחות 50% מעל דרישת המרג'ין המינימלית של הברוקר.
מה עושים כשמקבלים קריאת מרג'ין?
- הפקדת כספים נוספים: תוספת הון לחשבון כדי להעלות את רמת הביטחונות מעל המינימום הנדרש.
- סגירת פוזיציות: צמצום החשיפה על ידי סגירה חלקית או מלאה של עסקאות פתוחות, כדי לשחרר מרג'ין.
- אי-פעולה (מסוכן): אם הסוחר לא מגיב, הברוקר יפעיל מנגנון Stop Out ויסגור פוזיציות אוטומטית – לרוב בתזמון הגרוע ביותר מבחינת הסוחר.
כיצד למנוע קריאת מרג'ין
הדרך הטובה ביותר למנוע קריאת מרג'ין היא ניהול סיכונים קפדני: שימוש בפקודות Stop Loss, הימנעות ממינוף מקסימלי, והקצאת לא יותר מ-1%-2% מההון לכל עסקה בודדת. סוחרים מנוסים שומרים תמיד על "כרית ביטחון" של הון פנוי בחשבון מעבר לדרישת הביטחונות.2
שאלות נפוצות
הברוקר שולח התראה (באימייל, SMS או בפלטפורמה) שההון העצמי בחשבון ירד מתחת לרמת הביטחונות המינימלית. יש לכם חלון זמן קצר (לרוב שעות עד יום עסקים) להגיב: להפקיד כסף נוסף, לסגור חלק מהפוזיציות, או שילוב של השניים. אם לא תגיבו, הברוקר יפעיל מנגנון Stop Out ויסגור פוזיציות בכפייה, לרוב במחירים הגרועים ביותר כי המכירה קורית בזמן ירידות.
טכנית כן, אבל זו הטעות היקרה ביותר שאפשר לעשות. אם לא מגיבים, הברוקר יסגור פוזיציות בכפייה (Liquidation) במחירים שהוא בוחר, בלי לשאול אתכם. הוא ימכור את הפוזיציות ההפסדיות ביותר (או לפעמים את הגדולות ביותר) כדי להחזיר את רמת הביטחונות מעל המינימום. בנוסף, הברוקר יכול להגביל את החשבון שלכם ואפילו לדרוש כיסוי יתרה שלילית אם ההפסד חרג מההפקדה.
הדרך הטובה ביותר: לא להשתמש במינוף מקסימלי. השאירו תמיד "כרית ביטחון" של לפחות 50% מעבר לדרישת הביטחונות המינימלית. שימו פקודות Stop Loss על כל פוזיציה. אל תסכנו יותר מ-1%-2% מהחשבון בעסקה בודדת. עקבו אחרי רמת המרג'ין בפלטפורמה בזמן אמת. הימנעו מהחזקת פוזיציות ממונפות סביב אירועים כלכליים גדולים (הודעות ריבית, דוחות כספיים) שעלולים לייצר תנועות חדות.
Margin Call היא התראה מוקדמת שמופעלת כשרמת המרג'ין יורדת מתחת לסף מסוים (לרוב 100% או 80%, תלוי בברוקר). בשלב הזה אתם עדיין יכולים לפעול בעצמכם. Stop Out הוא מנגנון אוטומטי שמופעל כשרמת המרג'ין ממשיכה לרדת לסף נמוך יותר (לרוב 50% או 20%), והברוקר סוגר פוזיציות בכפייה ללא אישורכם. חשבו על Margin Call כנורת אזהרה צהובה, ועל Stop Out כאדומה.
כי Margin Call מופעל על ידי ירידות בשוק. ככל שהשוק יורד חזק יותר, יותר סוחרים מקבלים Margin Call. כשהם נאלצים למכור (או שהברוקר מוכר בשבילם), המכירות הכפויות מורידות את המחירים עוד יותר, מה שגורר עוד Margin Calls. זה נקרא "אפקט דומינו" או "מפל חיסולים" (Liquidation Cascade). תופעה זו הייתה אחד המאיצים של המשברים של 2008 ו-2020.
הן מפחיתות את הסיכוי אבל לא מבטלות אותו. הגבלת מינוף ל-1:30 בפורקס (לפי רגולציית ESMA שישראל אימצה) אומרת שאתם צריכים להפקיד 3.33% מגודל הפוזיציה כביטחון. זה מונע מצבים קיצוניים שבהם מינוף 1:500 היה מוחק חשבון בתנועה של 0.2%. עם זאת, גם במינוף 1:30, תנועה של 3%-4% נגדכם עלולה להפעיל Margin Call. הרגולציה עוזרת אבל לא מחליפה ניהול סיכונים אישי.
- ESMA. "ESMA Measures on CFDs and Binary Options - Leverage Limits" esma.europa.eu ↗ ↩נבדק לאחרונה: 30/04/2026
- FINRA. "Understanding Margin Accounts: Why Brokers Do What They Do" finra.org ↗ ↩נבדק לאחרונה: 30/04/2026
מושגי מפתח
Margin Level (רמת מרג'ין)
היחס בין ההון העצמי לביטחונות הנדרשים, מבוטא באחוזים. ירידה מתחת ל-100% מסמנת סכנה, ומתחת לרמה מסוימת (לרוב 50%) מופעל Stop Out.
Free Margin (מרג'ין פנוי)
ההון הזמין בחשבון לפתיחת עסקאות חדשות – ההפרש בין ההון הכולל לביטחונות התפוסים. ככל שהמרג'ין הפנוי נמוך יותר, הסיכון לקריאת מרג'ין גבוה יותר.
Stop Out (סגירת כפייה)
מנגנון אוטומטי שבו הברוקר סוגר פוזיציות כשרמת המרג'ין צונחת מתחת לסף קריטי, כדי למנוע מהחשבון להיכנס ליתרה שלילית.
מייסד
השקעתי שנים בהייטק ובשוק ההון. ניהלתי בעצמי את הפנסיה, הביטוחים וההשקעות שלי, של המשפחה ושל החברים, ובמקביל אני מוביל קהילת משקיעים פעילה כבר שנים. כל ערך במידע-הון מתורגם ישירות מהחוק והרגולציה לעברית קריאה, כדי שהמסמך הבא שיגיע אליך בדואר יהיה מובן. גם בעשר וחצי בלילה.
תחומי מומחיות