מה חשוב לדעת
- בגיל 20 ההפקדה החודשית קטנה, ולכן התוצאה נקבעת בשלוש בחירות חד פעמיות: דמי ניהול, מסלול השקעה וכיסויים ביטוחיים. שלושתן פועלות על כל שקל שיופקד בארבעים השנה הבאות.
- על קריירה מדומה של 43 שנה בשכר 11,000 ₪ ובהפקדה של 2,035 ₪ בחודש, תרחיש דמי ניהול של 4% מההפקדה ו-0.5% מהצבירה מגיע לכ-2,302,000 ₪, ותרחיש של 1.5% ו-0.15% מגיע לכ-2,595,000 ₪. הפער הוא כ-293,000 ₪.
- התקרה שקבועה בדין לקרן פנסיה חדשה היא 6% מההפקדות ועד 0.0416% מהצבירה מדי חודש, שהם 0.5% בחישוב שנתי. זו תקרה ולא מחירון.
- הנחת פער תשואה ריאלית של 1.5 נקודות אחוז בין מסלולים מייצרת באותה קריירה פער של כ-1.28 מיליון ₪, אבל היא הנחה חשבונאית ולא תחזית, והמסלול התנודתי יותר יורד חזק יותר בדרך.
- דחייה של עשר שנים עולה כ-44,000 ₪ בהחלטת דמי הניהול וכ-131,000 ₪ בהחלטת המסלול. חשבון שנפתח בעבודת סטודנט והופסק ממשיך לשאת דמי ניהול מהצבירה מדי חודש.
ההפקדה בגיל 24 קטנה, אבל דמי הניהול, מסלול ההשקעה והכיסויים הביטוחיים פועלים ארבעים שנה. כמה שווה כל החלטה בשקלים, כמה קל לשנות אותה, ומה עולה לדחות בעשר שנים.
בגיל 24 ההפקדה החודשית שלכם באמת קטנה, אבל שלוש בחירות שנעשות פעם אחת ממשיכות לפעול ארבעים שנה: דמי הניהול, מסלול ההשקעה והכיסויים הביטוחיים. באותה קריירה מדומה, הפער בין תנאי דמי ניהול יקרים לזולים מגיע לכ-293,000 ₪, ומסלול ההשקעה מזיז אף יותר. שלושתן נסגרות בשעה אחת מול הקרן.
רוב מה שנכתב לבני 20 עוסק בשאלה איך להתחיל לחסוך. אתם כבר חוסכים, כי מ-2008 חלה חובה לבטח כל עובד בביטוח פנסיוני, והכסף מועבר לגוף הפנסיוני שהעובד בחר בו1. השאלה האמיתית בעשור הזה היא מה כן נוגעים בשעה הראשונה, ומה עדיף להשאיר בשקט אחר כך.
למה שלוש החלטות של שעה אחת שוות יותר מגובה ההפקדה בגיל הזה?
כי הפקדה היא אירוע חד פעמי, ושלוש ההחלטות האלה הן כלל שחל על כל שקל שיופקד בארבעים השנה הבאות. צו ההרחבה משנת 2016 הגדיל את ההפרשות לביטוח פנסיוני במשק, ומ-1 בינואר 2017 השיעור עומד על לכל הפחות 18.5% מהשכר1. בשכר של 11,000 ₪ זה כ-2,035 ₪ בחודש, כלומר יותר משתי משכורות ברוטו בשנה שנכנסות לחשבון שרובכם לא פתחתם בעצמכם.
על הסכום הזה פועלים שלושה מנגנונים בו זמנית. דמי הניהול גורעים אחוז קבוע מכל הפקדה ואחוז קבוע מהיתרה. מסלול ההשקעה קובע במה הכסף מושקע ולכן איזו תשואה הוא עשוי להשיג ובאיזו תנודתיות. הכיסויים הביטוחיים גורעים את עלותם מההפקדה לפני שהיא הופכת לצבירה. אף אחד משלושת המנגנונים לא שולח לכם התראה.
כל המספרים בדף הזה מחושבים על אותה קריירה מדומה: גיל 24, שכר 11,000 ₪ שנשאר קבוע במונחים ריאליים, הפקדה של 2,035 ₪ בחודש, 43 שנה עד גיל 67, ותשואה ריאלית שנתית של 4% לפני דמי ניהול. אלה הנחות עבודה להמחשה, לא תחזית ולא הבטחה.
כמה עולה הפער בדמי ניהול על קריירה שלמה?
באותה קריירה מדומה, ההפרש בין תנאים יקרים לזולים הוא כ-293,000 ₪. קרן פנסיה חדשה גובה שני סוגי דמי ניהול במקביל: מההפקדות ומהיתרה הצבורה. התקרה שקבועה בדין היא 6% מההפקדות ועד 0.5% מהצבירה בשנה, שנגבים 0.0416% מדי חודש בחודשו2. התקרה אינה המחיר שמציעים לכם, והיא גם לא רצפה: השיעור בפועל נקבע בהסכם מולכם או מול המעסיק.
שני תרחישי דמי ניהול על אותה קריירה
תרחיש יקר, 4% מההפקדה ו-0.5% מהצבירה: הצבירה בגיל 67 מגיעה לכ-2,302,000 ₪. תרחיש זול, 1.5% מההפקדה ו-0.15% מהצבירה: כ-2,595,000 ₪. ההפרש הוא כ-293,000 ₪, כלומר יותר משנתיים של שכר ברוטו, על אותה עבודה ואותה הפקדה בדיוק.
שימו לב לסדר הפעולה. בשנים הראשונות היתרה קטנה, ולכן העמלה מההפקדה היא כמעט כל התשלום. רק כשהצבירה חוצה כ-200,000 עד 250,000 ₪, אחרי כשבע עד תשע שנים בהנחות האלה, העמלה מהצבירה הופכת לגדולה מבין השתיים, ומאותו רגע היא הגדולה לתמיד. לכן אחוז מהצבירה שנראה זניח בגיל 24 הוא הסעיף היקר בגיל 50.
כמה מזיז מסלול ההשקעה לעומת דמי הניהול?
הרבה יותר, אבל בפיזור תוצאות רחב בהרבה. בכל קרן יש כמה מסלולי השקעה, ולכל מסלול מדיניות השקעות משלו שקובעת במה מושקע הכסף2. מסלול עם חשיפה מנייתית גבוהה מתנהג אחרת ממסלול כללי בשני הכיוונים: עליות חדות יותר וירידות חדות יותר, ולא רק תוצאה גבוהה יותר בסוף.
כדי לראות את סדר הגודל, קחו את אותה קריירה עם דמי ניהול זולים ושנו רק את הנחת התשואה הריאלית. ב-4% הצבירה מגיעה לכ-2,595,000 ₪, וב-5.5% היא מגיעה לכ-3,878,000 ₪. הפער הוא כ-1.28 מיליון ₪, פי ארבעה בערך מהפער בדמי הניהול. הנחת הפער של 1.5 נקודות אחוז היא הנחה חשבונאית להמחשה. ההפרש בפועל אינו ידוע מראש, הוא משתנה מתקופה לתקופה, והוא יכול להיות גם אפס וגם שלילי לאורך שנים שלמות.
מה שגיל 24 באמת נותן לכם כאן הוא לא תשואה גבוהה יותר, אלא זמן. אופק של יותר מארבעה עשורים אומר שירידה בשנה מסוימת אינה נפדית באותה שנה, ולכן היכולת שלכם לספוג תנודתיות גבוהה מזו של חוסך בן 60. זו הסיבה שההחלטה על המסלול היא החלטה שכדאי לקבל במודע ולא בדרך ברירת מחדל.
מה עושים עם הכיסויים הביטוחיים בגיל 24?
קוראים מה יש, ומחליטים לפי מי תלוי בכם היום. תוכנית הפנסיה בקרן חדשה היא תוכנית מקיפה: מלבד פנסיית זקנה בגיל הפרישה, הביטוח בקרן מקנה גם כיסוי למקרה מוות או נכות בתקופת העבודה2. עלות הכיסוי הזה נגרעת מההפקדה לפני שהיא הופכת לצבירה, ולכן היא מופיעה בדוח כשורה נפרדת ולא כהוצאה שאתם משלמים בנפרד.
אפשר לתמחר את המשקל שלה בלי לנחש: כל 1% מההפקדה שנגרע לכיסוי הוא כ-20 ₪ בחודש, וכ-26,000 ₪ פחות בצבירה בגיל 67 באותן הנחות. גם כשמדובר בכמה אחוזים, זהו סדר גודל קטן בהרבה משתי ההחלטות הקודמות. לכן זו לא ההחלטה שקובעת את גובה הצבירה, וזו כן ההחלטה היחידה מבין השלוש שאי אפשר לתקן אחרי שקרה אירוע.
שאלת ההחלטה היא מי מקבל את הכסף אם משהו יקרה. מי שאין לו בן או בת זוג וילדים בודק מה עולה לו מרכיב השאירים ומה הוא מקבל תמורתו. מי שיש לו תלויים בודק את הכיוון ההפוך, כלומר האם הקצבה שהכיסוי מייצר מכסה את ההוצאה החודשית של הבית. גם כאן הכיוון אינו סימטרי: החברה המנהלת אחראית על נהלי החיתום של מצטרפים חדשים ועל בדיקת תקופת האכשרה במקרה נכות או פטירה2, ולכן הקטנת כיסוי היום עלולה להיות זולה מאוד להחזרה מאוחר יותר.
אז איזו החלטה שולטת, וכמה עולה לדחות כל אחת בעשר שנים?
מסלול ההשקעה שולט בגודל הפער, דמי הניהול שולטים בוודאות שלו, והכיסויים הביטוחיים משפיעים פחות מכולם על הצבירה אבל הם היחידים עם מחיר שאינו נמדד בכסף. הטבלה מרכזת את שלושתם על אותה קריירה מדומה, כולל מה קורה אם מטפלים בהחלטה רק בגיל 34 במקום בגיל 24.
| ההחלטה | הפער בגיל 67 באותה קריירה | כמה קל לשנות אותה אחר כך | מחיר דחייה של עשר שנים |
|---|---|---|---|
| דמי ניהול | כ-293,000 ₪ בין תרחיש יקר לזול | ניתן לבקש שינוי או לעבור קרן בכל שלב, אבל השינוי חל קדימה בלבד | כ-44,000 ₪ |
| מסלול השקעה | כ-1.28 מיליון ₪ בהנחת פער של 1.5 נקודות אחוז בתשואה | מעבר בין מסלולים נעשה מול הקרן, והוא אינו תלוי במעסיק | כ-131,000 ₪ |
| כיסויים ביטוחיים | כ-26,000 ₪ על כל 1% מההפקדה שמופנה לכיסוי | הגדלה מאוחרת נבחנת מול נהלי חיתום ותקופת אכשרה | לא נמדד בשקלים: אירוע שקרה בלי כיסוי אינו ניתן לתיקון |
המספר בעמודה האחרונה הוא ההפרש בין מי שסידר את ההחלטה בגיל 24 לבין מי שסידר בדיוק את אותה החלטה בגיל 34 והשאיר אותה על כנה עד גיל 67. שימו לב שהוא קטן בהרבה מהפער הכולל. זו נקודה מרגיעה: עשר שנים של ברירת מחדל אינן הורסות את התוצאה, אבל הן עולות בערך שכר של ארבעה חודשים עד כשנה, וזה מחיר שאפשר לחסוך בשעה אחת.
ארבע טעויות שחוזרות בעשור הזה
בוחרים מסלול לפי תשואת השנה שעברה. תשואה של שנה בודדת אינה מלמדת על ארבעים שנה, והיא בדרך כלל משקפת את מה שכבר קרה בשוק ולא את מה שיקרה. ההחלטה היא על רמת חשיפה שמתאימה לאופק ולסבילות שלכם לתנודות.
מניחים שדמי הניהול שנקבעו נשארים לנצח. הרבה הצעות ניתנות לתקופה קצובה. בדקו מתי ההנחה מסתיימת ומה התעריף שיחול אחריה, ורשמו לעצמכם תזכורת לתאריך הזה.
מניחים שהמעסיק בחר עבורכם. הכסף מועבר לגוף הפנסיוני שהעובד בחר בו1. מי שלא בחר יכול למצוא את עצמו בקרן ברירת מחדל, כלומר קרן שנבחרה על ידי משרד האוצר ושהמעסיק רשאי לצרף אליה עובד שנמנע מלבחור2.
מתייחסים לחשבון הישן כאילו אינו קיים. חשבון שאין בו הפקדות עדיין נושא דמי ניהול מהצבירה, שנגבים מדי חודש בחודשו2.
מה עושים עם קרן שנפתחה בעבודת סטודנט והופסקה?
קודם מאתרים אותה, אחר כך בודקים שלושה שדות, ורק אז מחליטים אם לרכז. זו השאלה הייחודית לעשור הזה: כמעט לכל מי שעבד במלצרות, בקמפוס או בהייטק לקיץ אחד יש חשבון פנסיוני פתוח שהוא לא זוכר. המדינה מפעילה שירות לקבלת מידע על חשבונות פנסיוניים שאינם פעילים, וזו נקודת ההתחלה3.
שלושת השדות שקובעים את ההחלטה:
היתרה הצבורה. כמה כסף באמת יושב שם. יתרה של כמה אלפי שקלים אינה זניחה לאורך ארבעה עשורים.
שיעור דמי הניהול בפועל. לא התקרה שבדין, אלא מה שנגבה מהחשבון הזה בחודש שעבר.
מצב הכיסוי הביטוחי בחשבון. זו שאלה ישירה לקרן: מה קרה לכיסוי מאז שההפקדות נפסקו, וממתי.
מה שווה יתרה של 6,000 ₪ שנשכחה
יתרה של 6,000 ₪ שנשארת 43 שנה, בתשואה ריאלית של 4% בשנה, מגיעה לכ-26,300 ₪ אם דמי הניהול מהצבירה הם 0.5%, ולכ-30,500 ₪ אם הם 0.15%. ההפרש, כ-4,200 ₪, נובע מהפרש שנתי של 0.35 נקודת אחוז על סכום קטן. זו בדיוק הסיבה שלא כדאי לרכז חשבון ישן אוטומטית: לפעמים תנאי דמי הניהול שלו טובים יותר מאלה של החשבון הפעיל, ולפעמים ההפך. ההשוואה נעשית לפני הניוד, לא אחריו.
אחרי שלושת השדות ההחלטה פשוטה. אם החשבון הישן יקר יותר ואין בו שום דבר שמצדיק אותו, ריכוז לחשבון אחד חוסך מעקב וכפילות. אם דווקא בו התנאים טובים יותר, השאלה מתהפכת ובודקים אם אפשר להעביר לשם את ההפקדה השוטפת. בשני המקרים המשמעות היא חשבון אחד שאתם באמת מכירים במקום שניים שאתם שוכחים.
בדיקת ידע
בקריירה המדומה שבדף, איזו החלטה מייצרת את הפער הגדול ביותר בצבירה בגיל 67?
סיכום
השעה הראשונה מסתכמת בארבע פעולות: לברר מה השיעור בפועל של דמי הניהול מההפקדה ומהצבירה, לראות באיזה מסלול השקעה אתם נמצאים ולהחליט אם הוא מתאים לאופק שלכם, לקרוא מה עלות הכיסויים הביטוחיים ומי מקבל אותם, ולאתר את החשבון מעבודת הסטודנט. אחרי זה אפשר לא לגעת שנים, וזה בדיוק החלק שגיל 24 עושה טוב יותר מכל גיל אחר.
לחשב את ההפרש בדמי הניהול על הקריירה שלכםבגיל 20 ההפקדה קטנה, ולכן שלוש החלטות חד פעמיות קובעות את התוצאה: דמי הניהול, מסלול ההשקעה והכיסויים הביטוחיים. על קריירה מדומה של 43 שנה בשכר 11,000 ₪, פער בדמי הניהול שווה כ-293,000 ₪, הנחת פער תשואה של 1.5 נקודות אחוז בין מסלולים שווה כ-1.28 מיליון ₪, וכל 1% מההפקדה שמופנה לכיסוי ביטוחי שווה כ-26,000 ₪. דחייה של עשר שנים עולה כ-44,000 ₪ בדמי ניהול וכ-131,000 ₪ במסלול.
החברה המנהלת רשאית לנכות עד 6% מהתשלומים שמופקדים בקרן, ובנוסף שיעור חודשי של עד 0.0416% מהצבירה, שהם 0.5% בחישוב שנתי. אלה תקרות ולא מחירון: השיעור שאתם משלמים בפועל נקבע בהסכם, והוא יכול להיות נמוך בהרבה.
בקריירה מדומה של 43 שנה בשכר 11,000 ₪ ובהפקדה של 2,035 ₪ בחודש, תרחיש של 4% מההפקדה ו-0.5% מהצבירה מגיע לכ-2,302,000 ₪, ותרחיש של 1.5% ו-0.15% מגיע לכ-2,595,000 ₪. ההפרש הוא כ-293,000 ₪, בהנחת תשואה ריאלית של 4%.
תוכנית הפנסיה בקרן חדשה היא תוכנית מקיפה: מלבד פנסיית זקנה היא מקנה כיסוי למקרה מוות או נכות בתקופת העבודה. עלות הכיסוי נגרעת מההפקדה לפני שהיא נכנסת לצבירה. כל 1% מההפקדה שמופנה לכיסוי שווה כ-20 ₪ בחודש וכ-26,000 ₪ פחות בצבירה בגיל 67.
אפשר לבחון את הרכב הכיסוי מול הקרן, אבל הכיוון אינו סימטרי. החברה המנהלת אחראית על נהלי החיתום של מצטרפים חדשים ועל בדיקת תקופת האכשרה במקרה נכות או פטירה, ולכן החזרת כיסוי שהוקטן עשויה להיות מורכבת יותר מהקטנתו. השאלה המנחה היא מי תלוי בכם כלכלית היום.
מאתרים אותה דרך השירות הממשלתי למידע על חשבונות פנסיוניים שאינם פעילים, ואז בודקים שלושה שדות: היתרה הצבורה, שיעור דמי הניהול שנגבה בפועל, ומה מצב הכיסוי הביטוחי מאז שההפקדות נפסקו. רק אחרי שלושתם מחליטים אם לרכז את החשבונות ולאיזה כיוון.
כן. דמי הניהול מהצבירה נגבים מדי חודש בחודשו מהיתרה, בלי קשר לשאלה אם נכנסה הפקדה חדשה. יתרה של 6,000 ₪ שנשארת 43 שנה בתשואה ריאלית של 4% מגיעה לכ-26,300 ₪ בדמי ניהול של 0.5%, ולכ-30,500 ₪ בדמי ניהול של 0.15%.
באותה קריירה מדומה, מי שמסדר את דמי הניהול בגיל 34 במקום בגיל 24 מגיע לגיל 67 עם כ-44,000 ₪ פחות. מי שמשנה מסלול רק בגיל 34 מגיע עם כ-131,000 ₪ פחות בהנחת פער התשואה שבדף. עשר שנים אינן הורסות את התוצאה, אבל הן עולות בערך שכר של ארבעה חודשים עד כשנה.
- משרד העבודה, "הזכות לביטוח פנסיוני": חובת ביטוח פנסיוני לכלל העובדים מ-2008, העברת הכספים לגוף הפנסיוני שהעובד בחר, ושיעור הפרשות של 18.5% מהשכר מ-1.1.2017 gov.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 10/08/2026
- רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון, מערכת פנסיה נט, "מושגים": תוכנית פנסיה מקיפה הכוללת כיסוי למקרה מוות או נכות, דמי ניהול של עד 6% מההפקדות ועד 0.0416% מהצבירה מדי חודש (0.5% שנתי), מדיניות השקעות לפי מסלול, חיתום ותקופת אכשרה, וקרן פנסיה ברירת מחדל pensyanet.cma.gov.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 10/08/2026
- רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון, "קבלת מידע על חסכונות פנסיוניים": שירות ממשלתי לאיתור חשבונות פנסיוניים שאינם פעילים gov.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 10/08/2026