קרן פנסיה
איור: קרן הפנסיה מגינה על המשפחה היום, ובונה את הון הפרישה למחר
העוגן הכלכלי שלכם: חיסכון, ביטוח וערבות הדדית תחת קורת גג אחת
בקצרה
קרן פנסיה היא מכשיר חיסכון ארוך טווח לגיל הפרישה, שביטוח בו הוא חובה לכל עובד שכיר בישראל מכוח צו ההרחבה לפנסיה חובה. הצו קובע כי כל עובד שאין לו הסדר פנסיוני מיטיב זכאי להיות מבוטח, ואם לא בחר קופה בעצמו, המעסיק חייב לבטח אותו בקרן פנסיה מקיפה חדשה1. מדי חודש, מופקד לקרן אחוז מסוים מהשכר שלכם, כאשר במקרה של שכירים, המעסיק מפריש את החלק הארי של ההפקדה.
גם עצמאים חייבים בחיסכון פנסיוני. מינואר 2017 כל עצמאי מגיל 21 ועד גיל פרישה מוקדמת חייב להפקיד לקופת גמל לקצבה, למעט מי שמלאו לו 55 שנים ביום 1.1.2017. שיעור ההפקדה מדורג: 4.45% על החלק שעד מחצית השכר הממוצע במשק (75,216 ש"ח בשנת המס 2025), ו-12.55% על החלק שמעל מחצית השכר הממוצע ועד לשכר הממוצע המלא7.
בניגוד לקופת גמל או קופת השתלמות שהן קופות חיסכון "טהורות", קרן פנסיה מקיפה היא מוצר משולב שמגן עליכם ועל משפחתכם כבר מהיום הראשון לעבודה. היא כוללת בתוכה שלושה רכיבים: חיסכון לפרישה (לצורך קבלת משכורת לכל החיים מגיל פרישה), ביטוח אובדן כושר עבודה (במקרה של פציעה או מחלה), וביטוח שארים (קצבה חודשית לבן/בת הזוג ולילדים במקרה של מוות חלילה). כמה אתם מפסידים?
שיעורי ההפקדה ורשת הביטחון
שיעורי ההפקדה לקרן הפנסיה נחלקים בין העובד לבין המעסיק, ומורכבים משלושה רכיבים נפרדים. הקופסה הבאה מפרקת את החלוקה של ההפקדה החודשית של עובד שכיר.
כמה כסף נכנס לקרן בכל חודש?
עבור עובד שכיר, סך ההפקדה המינימלית מכוח צו ההרחבה עומד על 18.5% מתוך השכר הקובע, והוא מתחלק כך:חלק העובד: 6% (יורד לכם מהתלוש).חלק המעסיק לתגמולים: 6.5% (מוסף על ידי המעסיק).חלק המעסיק לפיצויים: 6% (נשמר בקרן אך מיועד למקרה של פיטורים). השיעורים האלה חלים מ-1 בינואר 2017, אחרי מדרגת ביניים של 5.75% ו-6.25% שהתחילה ב-1 ביולי 20162
חשוב להבין שחלק המעסיק לתגמולים אינו הולך כולו לחיסכון: מתוכו נרכש גם הכיסוי לאובדן כושר עבודה שנועד להבטיח 75% מהשכר הקובע. הצו קובע שני גבולות בעניין הזה: חלק המעסיק לתגמולים עצמם לא יפחת מ-5% מהשכר הקובע, וסך העלות למעסיק (תגמולים בתוספת רכישת הכיסוי לאובדן כושר עבודה) לא יעלה על 7.5%2.
המדינה מעוניינת לעודד אנשים לחסוך לפנסיה. לכן, היא מספקת לקרנות הפנסיה המקיפות "רשת ביטחון" (לשעבר אג"ח מיועדות). עד 2022 החזיקו הקרנות אג"ח ממשלתיות לא סחירות מסוג "ערד" שנשאו ריבית ריאלית קבועה של 4.86% כנגד 30% מנכסיהן. ברפורמה שנכנסה לתוקף ב-1 באוקטובר 2022 הופסקה הנפקתן, והכסף מושקע בשוק ההון כשהמדינה מעמידה מנגנון הבטחת השלמת תשואה בשיעור ריאלי של 5.15% לשנה על אותם 30% מהנכסים3. שיעור הנכסים הזכאים להשלמה עומד על 30% לכלל העמיתים ועל 70% עבור מי שכבר היה זכאי לקצבה לפני ינואר 2004, וההתחשבנות מול המדינה נעשית על תשואה מצטברת לתקופות של 60 חודשים5. בשנת 2024 הסתכמו הנכסים שבשלהם היו הקרנות זכאיות להשלמת תשואה בכ-47.7 מיליארד ש"ח3. שאר הנכסים מושקעים בשוק ההון (מניות, אג"ח, נדל"ן) לפי מסלול ההשקעה שתבחרו.
בגלל ההטבה הזו מהמדינה, קיימת תקרת הפקדה חודשית לקרן הפנסיה המקיפה: ההפקדות השוטפות לקרן חדשה מוגבלות לפי פעמיים השכר הממוצע במשק, כך שהתקרה מתעדכנת יחד עם עדכון השכר הממוצע6. מי שמרוויח שכר גבוה וההפקדות שלו עוברות את התקרה, העודף יופנה ל"קרן פנסיה כללית" או לקופת גמל, שבהן אין רשת ביטחון ממשלתית ואין כיסוי נכות ושארים מובנה.
הסוד של קרן פנסיה: "ערבות הדדית"
בניגוד לביטוח מנהלים (שהוא חוזה אישי ביניכם לבין חברת הביטוח), קרן פנסיה מבוססת על תקנון ועל עקרון הערבות ההדדית. משמעות הדבר היא שכל החוסכים בקרן משמשים למעשה "חברת הביטוח" אחד של השני.
- איזון אקטוארי: אם בשנה מסוימת היו יותר מדי תביעות נכות ומוות בקרן (למשל, בגלל מגפה או מלחמה), נוצר בקופה גירעון (Deficit), ואז כל החוסכים סופגים קיצוץ מזערי בחיסכון שלהם כדי לכסות את החסר.
- עודף אקטוארי: אם הייתה שנה "בריאה" עם מעט תביעות, נשאר בקרן עודף של כסף. במקרה כזה, העודף הזה מחולק ישירות כרווח לכלל החוסכים, ומגדיל להם את הפנסיה.
מתי ואיך מושכים את הכסף?
1. בעת הפרישה: גיל הפרישה לגברים הוא 67. לנשים הוא נע בין 60 ל-65 לפי חודש הלידה, ומי שנולדה מינואר 1970 ואילך תפרוש בגיל 654. גיל הזכאות לקצבת אזרח ותיק ללא מבחן הכנסות הוא 70 לשני המינים8. הקצבה מחושבת על ידי לקיחת כל סכום הכסף שצברתם, וחלוקתו במקדם ההמרה (מספר המייצג את תוחלת החיים הצפויה לכם). ככל שתפרשו מאוחר יותר, המקדם יהיה קטן יותר, והקצבה החודשית תגדל.
2. משיכת פיצויים מוקדמת: בעת עזיבת עבודה ניתן למשוך את כספי הפיצויים, אך הדבר מקטין את פנסיית הזקנה העתידית. רכיב הפיצויים הוא 6% מתוך הפקדה חודשית של 18.5%, כלומר כשליש מהכסף שנכנס לקרן2, ומשיכתו מוחקת גם את כל התשואה שהיה צובר עד הפרישה.
טיפ
לפני שמושכים כספי פיצויים בעת עזיבת עבודה - חשבו על ההשפעה ארוכת הטווח. השארת הפיצויים בקרן יכולה להגדיל את הפנסיה החודשית בעשרות אחוזים.
דמי ניהול: מה התקרה שהרגולציה מתירה
בקרן פנסיה חדשה מותר לחברה המנהלת לגבות דמי ניהול משני מקורות: עד 6% מכל הפקדה שוטפת, ועד 0.5% בשנה מהצבירה (0.0416% בחודש). בקרן פנסיה כללית הגבייה היא מהצבירה בלבד, עד 2% בשנה6. אלה תקרות ולא מחירון: בפועל רוב החוסכים משלמים הרבה פחות, ובקרנות ברירת המחדל שנבחרו במכרז של משרד האוצר דמי הניהול מופחתים לכל מי שמצטרף, בלי צורך במשא ומתן6. הפער בין תקרה למחיר בפועל הוא בדיוק המקום שבו שווה לבדוק את התלוש הפנסיוני.
קרן פנסיה מול ביטוח מנהלים: מבט משווה
שני המכשירים חוסכים לפרישה, אך שונים במבנה המשפטי, בכיסוי הביטוחי ובעלויות. הטבלה מסכמת את ההבדלים המרכזיים ומבהירה מה מייחד את קרן הפנסיה כמוצר משולב מבוסס תקנון.
| מאפיין | קרן פנסיה מקיפה | ביטוח מנהלים |
|---|---|---|
| מבנה משפטי | תקנון אחיד + ערבות הדדית בין כלל העמיתים | חוזה אישי מול חברת הביטוח |
| רשת ביטחון (תשואה מובטחת) | קיימת על כ-30% מהצבירה | אין |
| מקדם המרה | משתנה עם הזמן לפי תוחלת החיים של העמיתים | מובטח בחוזה בפוליסות ישנות; לרוב אינו מובטח בחדשות |
| דמי ניהול | נמוכים יחסית, במיוחד בקרן נבחרת | גבוהים יותר בממוצע |
| כיסוי ביטוחי | ביטוח נכות ושארים מובנים בקרן | רכיבי ביטוח נרכשים ומתומחרים בנפרד |
סיכום
קרן פנסיה היא המוצר הפיננסי המורכב ביותר, אך גם הזול והטוב ביותר שרוב אזרחי ישראל יחזיקו אי פעם. היא נהנית מהגנות מסוימות מפני עיקול על פי דין, מציעה דמי ניהול נמוכים ביחס לחלופות, ומספקת הגנה ביטוחית חיונית למשפחה. החובה העיקרית שלכם כחוסכים היא לוודא שדמי הניהול שאתם משלמים הם הוגנים (למשל על ידי בחירה בקרן ברירת מחדל או ניהול מו"מ), ושהכסף נמצא ב"מסלול השקעה" שתואם לגילכם ולרמת הסיכון שלכם (צעירים צריכים להיות חשופים יותר למניות).
רוצים להעמיק? קרן הפנסיה היא רק חלק מהתמונה הפנסיונית: להסבר המלא על אופן פעולתה ומקומה בתכנון הפרישה ראו את המדריך המקיף לקרן הפנסיה, ולבחירת הקרן המתאימה לכם את המדריך לבחירת קרן פנסיה. כדי להשלים את התמונה מול החלופות, כדאי להכיר גם את ביטוח המנהלים ואת קופת הגמל.
שאלות נפוצות
קרן פנסיה מקיפה נהנית מרשת ביטחון ממשלתית: המדינה מבטיחה תשואה ריאלית של 5.15% לשנה על 30% מנכסי הקרן, והקרן מעניקה גם ביטוח נכות וביטוח שארים. ההפקדות השוטפות לקרן מקיפה מוגבלות בתקרה הנגזרת מפעמיים השכר הממוצע במשק, וסכומים שמעבר לתקרה מופנים לקרן כללית, שבה אין רשת ביטחון ואין כיסוי ביטוחי מובנה. דמי הניהול המרביים שונים גם הם: בקרן מקיפה עד 6% מההפקדה ו-0.5% מהצבירה, ובקרן כללית עד 2% מהצבירה בלבד. לרוב החוסכים המקיפה היא הבחירה העדיפה, והכללית משלימה אותה רק לבעלי שכר גבוה.
לרוב החוסכים קרן פנסיה היא הבחירה העדיפה. דמי הניהול בקרן פנסיה נבחרת נמוכים בעשרות אחוזים מביטוח מנהלים מקביל, ומקדם ההמרה בקרן יכול להשתנות עם הזמן בהתאם לתוחלת החיים של כלל העמיתים. ביטוח מנהלים יכול להעניק מקדם המרה מובטח בחוזה, יתרון שעשוי להיות משמעותי למי שחוסך לאורך שנים, אך העלויות הגבוהות שוחקות את הרווח הצפוי. בפוליסות חדשות מקדם מובטח כבר אינו הכלל.
קרנות ברירת המחדל הן קרנות שזכו במכרז של משרד האוצר וחייבות להציע דמי ניהול מופחתים לכל מי שמצטרף, ללא צורך במשא ומתן, וגם המעסיק רשאי לצרף אליהן עובד שלא בחר קופה בעצמו. התקרה שהרגולציה מתירה בקרן פנסיה חדשה היא 6% מההפקדה השוטפת ו-0.5% בשנה מהצבירה, והקרנות הנבחרות גובות שיעורים נמוכים בהרבה. את השיעורים העדכניים לכל קרן אפשר לבדוק במערכת פנסיה נט של רשות שוק ההון. על תקופת חיסכון ארוכה, פער של עשיריות אחוז בדמי הניהול מהצבירה מצטבר לסכומים גדולים בקצבה הסופית.
כן, כל עמית רשאי להעביר את הצבירה שלו לקרן אחרת, ללא קנס ותוך שמירה על רצף הזכויות והוותק. ההעברה מתבצעת בבקשה שמוגשת דרך הקרן הקולטת, ולוחות הזמנים לביצוע קבועים ברגולציה של רשות שוק ההון. לפני העברה חשוב לבדוק מה קורה לכיסוי הביטוחי בקרן החדשה, במיוחד למי שיש לו רקע רפואי, ולוודא שההעברה נעשית ברצף כדי לא ליצור פער בכיסוי.
כשההפקדות נפסקות, התקנון האחיד של קרנות הפנסיה משאיר את הכיסוי הביטוחי בתוקף לתקופה מוגבלת (הסדר שמכונה "ריסק אוטומטי") ואחריה הוא פוקע. כדי לשמור על הכיסוי אפשר להמשיך להפקיד ישירות לקרן או לרכוש כיסוי חלופי. הצבירה הקיימת ממשיכה לצבור תשואה בהתאם למסלול ההשקעה ואינה נפגעת מעצם הפסקת ההפקדות. בחזרה לעבודה כדאי לבדוק מול הקרן אם נדרשת תקופת אכשרה חדשה, כי התשובה תלויה באורך ההפסקה.
כן. רכיב הפיצויים הוא 6% מתוך הפקדה חודשית של 18.5%, כלומר כשליש מהכסף שנכנס לקרן, ומשיכתו מוציאה את הסכום הזה ואת כל התשואה שהיה צובר עד הפרישה. בנוסף, משיכת פיצויים משפיעה על הטבות המס על יתר הצבירה בעת קיבוע הזכויות בפרישה. החלופה היא להשאיר את הפיצויים בקרן במסגרת הטיפול בטופס 161 בעזיבת העבודה, כך שהם ממשיכים לצבור תשואה עד הפרישה.
- צו הרחבה [נוסח משולב] לפנסיה חובה לפי חוק הסכמים קיבוציים, ילקוט הפרסומים 6302, 27.9.2011 (סעיף 3: חובת הביטוח הפנסיוני המקיף וברירת המחדל של ביטוח בקרן פנסיה מקיפה חדשה)(2011) gov.il ↗ ↩
- צו הרחבה בדבר הגדלת ההפרשות לביטוח פנסיוני במשק לפי חוק הסכמים קיבוציים (הסכם קיבוצי כללי 7008/2016), סעיף 3: 6% ניכוי מהעובד ו-6.5% תגמולי מעסיק מ-1.1.2017, 6% לפיצויים, רצפה של 5% לתגמולי מעסיק ותקרת עלות של 7.5% כולל רכישת כיסוי לאובדן כושר עבודה(2016) gov.il ↗ ↩
- משרד האוצר, אגף החשב הכללי. דוח על יישום הוראות סעיף 34 לחוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (קופות גמל) ליום 31.12.2024 (מנגנון הבטחת השלמת תשואה: 5.15% ריאלי על 30% מהנכסים, תחילה 1.10.2022, כ-47.7 מיליארד ש"ח נכסים זכאים ב-2024)(2025) fs.knesset.gov.il ↗ ↩
- המוסד לביטוח לאומי, גיל הפרישה (67 לגברים; 60 עד 65 לנשים לפי חודש הלידה, 65 למי שנולדה מינואר 1970 ואילך) btl.gov.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 11/08/2026
- חוק ההתייעלות הכלכלית (תיקוני חקיקה להשגת יעדי התקציב לשנות התקציב 2021 ו-2022), התשפ"ב-2021, ספר החוקים 2932, פרק ג: הבטחת היציבות בתשואות קרנות הפנסיה (הסימן שהוסף לחוק קופות גמל, סעיפים 34א עד 34ז: תשואת יעד 5.15%, שיעור נכסים 30% ו-70% לזכאים קיימים, הגדרת זכאים קיימים כמי שהיה זכאי לקצבה לפני 1 בינואר 2004, והתחשבנות לתקופות של 60 חודשים)(2021) fs.knesset.gov.il ↗ ↩
- רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון. פנסיה נט, עמוד מושגים (תקרת דמי ניהול של 6% מההפקדה ו-0.5% מהצבירה בקרן חדשה, עד 2% מהצבירה בקרן כללית, הגבלת ההפקדות לפעמיים השכר הממוצע במשק, והגדרת קרן ברירת מחדל) pensyanet.cma.gov.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 11/08/2026
- רשות המסים בישראל, דע זכויותיך וחובותיך 2025, סעיף 53: חוק פנסיה חובה לעצמאים מ-2017 (פטור למי שמלאו לו 55 ב-1.1.2017, 4.45% עד מחצית השכר הממוצע ו-12.55% מעל) gov.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 11/08/2026
- המוסד לביטוח לאומי, גיל הזכאות לקצבת אזרח ותיק (70 לגברים ולנשים; מי שלא היה זכאי בגיל הפרישה בשל הכנסות גבוהות זכאי בגיל הזכאות בלי קשר להכנסות) btl.gov.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 11/08/2026
מושגי מפתח
המספר שבו מחלקים את סך כל החיסכון שלכם כדי לקבוע את הקצבה החודשית בפרישה. מקדם של 200 עם חיסכון של מיליון ש"ח, אומר קצבה של 5,000 ש"ח בחודש.
ערבות הדדית (איזון אקטוארי)
מנגנון שבו כלל עמיתי הקרן נושאים יחד בסיכון הביטוחי. גירעון מתבטא בקיזוז מזערי מהחיסכון של כולם, ועודף מתבטא בתוספת רווח.
קרנות שזכו במכרז של משרד האוצר ומחויבות להעניק דמי ניהול נמוכים מאוד לכל מי שמצטרף אליהן, ללא צורך במיקוח.
מסלול מותאם גיל (המודל הצ'יליאני)
ברירת המחדל בהשקעות: ככל שאתם צעירים יותר, הקרן מושקעת יותר במניות. ככל שמתקרבים לגיל פרישה, הכסף עובר אוטומטית לאג"ח בטוח כדי למנוע קריסה רגע לפני הפרישה.
מייסד
נכתב ונבדק על ידי מערכת מידע-הון
השקעתי שנים בהייטק ובשוק ההון. ניהלתי בעצמי את הפנסיה, הביטוחים וההשקעות שלי, של המשפחה ושל החברים, ובמקביל אני מוביל קהילת משקיעים פעילה כבר שנים. כל ערך במידע-הון מתורגם ישירות מהחוק והרגולציה לעברית קריאה, כדי שהמסמך הבא שיגיע אליך בדואר יהיה מובן. גם בעשר וחצי בלילה.
תחומי מומחיות