בחירת מסלול השקעה בקרן השתלמות

פנסיה וחיסכוןבחירת מסלול השקעה בקרן השתלמות

מדריך לבחירת מסלול ההשקעה הנכון בקרן השתלמות: השוואת מסלולים, ביצועים היסטוריים, ומתי להחליף מסלול. גלו למה מסלול ברירת המחדל עלול לעלות לכם ביוקר.

אתם יודעים באיזה מסלול השקעה נמצאת קרן ההשתלמות שלכם? רוב האנשים יענו "כללי" או "לא יודע", לא כי בחרו אלא כי זו ברירת המחדל שהוקצתה להם. זה משנה: מסלול שמרני ומסלול מנייתי נבדלים מהותית ברמת הסיכון ובתשואה הצפויה לאורך זמן, ובאופק חיסכון ארוך הפער המצטבר משמעותי. כיוון שמעבר בין מסלולים בתוך אותה קרן אינו אירוע מס, מדובר בהחלטה שכדאי לקבל ביודעין ולא להשאיר לברירת מחדל.

אילו מסלולים קיימים ובמה הם נבדלים?

המסלולים נבדלים בעיקר בשיעור החשיפה למניות, שקובע גם את התנודתיות וגם את התשואה הצפויה לאורך זמן. מסלול מנייתי חשוף ברובו למניות ותנודתי, מסלול אג"ח או שקלי שמרני ויציב יותר, ומסלול כללי באמצע. הטבלה מתארת את אופי המסלולים. עמודת הטווחים היא להמחשה בלבד ואינה תחזית או נתון מצוטט. את התשואות בפועל של כל מסלול ובכל גוף יש לבדוק בגמל-נט¹.

איך בוחרים מסלול לפי אופק הזמן?

הכלל הוא להתאים את רמת הסיכון לזמן שעד שתצטרכו את הכסף: ככל שהאופק ארוך יותר, אפשר לשאת תנודתיות גבוהה יותר, וככל שמתקרבים לצורך בנזילות, כדאי להפחית סיכון.

• פחות מ-6 שנות ותק, לא ניתן למשוך עדיין: ממילא אין נזילות בטווח הקרוב, כך שאופק ההשקעה אפקטיבית ארוך.
• קרוב למשיכה מתוכננת: שקלו הפחתת סיכון הדרגתית כדי להקטין חשיפה לירידה סמוך למועד שבו תזדקקו לכסף.
• קרן שאתם לא מתכוונים למשוך ("נצחית"): האופק ארוך מאוד, ולכן סבילות גבוהה יותר לתנודתיות אפשרית.
• קרוב לגיל פרישה: שקלו הפחתת סיכון מדורגת בהתאם לתוכנית המשיכה שלכם.

איך משווים מסלולים בין הגופים נכון?

משווים דרך גמל-נט, פורטל ההשוואה הרשמי של רשות שוק ההון שמפרסם תשואות ודמי ניהול של כל הגופים והמסלולים¹. שתי טעויות נפוצות: השוואת מסלולים שאינם זהים, והתעלמות מדמי הניהול.

1. השתמשו בגמל-נט: הנתונים שם רשמיים, ומאפשרים השוואת תשואה לתקופות שונות ולא רק שנה אחת¹.
2. בדקו תקופות ארוכות: תשואה של שנה בודדת יכולה להיות חריגה. השוו תקופות ארוכות יותר כדי לראות עקביות.
3. השוו מסלול לאותו סוג מסלול:"מנייתי" אצל גוף אחד אינו בהכרח זהה ל"מנייתי" אצל אחר. השוו מדיניות השקעה דומה.
4. שקללו דמי ניהול: דמי ניהול גבוהים שוחקים תשואה לאורך זמן, ולכן תשואה ברוטו לבדה אינה מספיקה להשוואה.

מתי ואיך משנים מסלול?

מעבר בין מסלולי השקעה בתוך אותה קרן השתלמות אינו אירוע מס, בניגוד למכירה והחלפת נכסים בחשבון מסחר רגיל. רשות שוק ההון מאפשרת מעבר בין מסלולים בתוך הקרן², והרווחים בקרן השתלמות זכאים לפטור ממס בהתקיים תנאי הוותק והתקרה לפי פקודת מס הכנסה³. את המעבר אפשר לבצע באתר או באפליקציה של הגוף המנהל, או בפנייה לשירות הלקוחות, והוא לרוב מתבצע תוך כמה ימי עסקים.

שאלות נפוצות

האם מעבר בין מסלולים בקרן השתלמות חייב במס?

לא. מעבר בין מסלולי השקעה בתוך אותה קרן השתלמות אינו אירוע מס², וזה ההבדל המהותי מול חשבון מסחר רגיל שבו החלפת נכסים מחייבת מס. בנוסף, רווחי קרן השתלמות זכאים לפטור ממס בהתקיים תנאי הוותק והתקרה שבפקודת מס הכנסה³.

איפה בודקים את התשואה האמיתית של מסלול?

בגמל-נט, פורטל ההשוואה הרשמי של רשות שוק ההון, שמפרסם תשואות ודמי ניהול לכל גוף ולכל מסלול ולתקופות שונות¹. אל תסתמכו על טווחים כלליים או על שיווק: הנתון המחייב הוא מה שמופיע בגמל-נט עבור המסלול הספציפי.

מה ההבדל בין מסלול כללי למסלול מנייתי?

מסלול מנייתי חשוף ברובו למניות, ולכן תנודתי יותר עם פוטנציאל תשואה גבוה יותר לאורך זמן. מסלול כללי מאזן בין מניות לאג"ח, ולכן מתון יותר בתנודתיות ובתשואה הצפויה. הבחירה ביניהם נגזרת בעיקר מאופק הזמן ומהסבילות שלכם לתנודתיות, לא מהתשואה של שנה אחרונה.

אני מתחת לגיל 50 עם אופק ארוך, איזה מסלול מתאים?

כשהאופק ארוך וסבילות התנודתיות גבוהה, מסלול מנייתי הוא לרוב התאמה סבירה, כי לאורך שנים רבות סיכון נמוך מדי עלול לעלות בתשואה מצטברת. עם זאת, תשואה אינה מובטחת. ודאו באיזה מסלול אתם בפועל דרך גמל-נט¹, ושנו רק מסיבות מבניות.

כל כמה זמן כדאי לבדוק את המסלול?

אחת לשנה, וגם בכל שינוי מהותי באופק הזמן או בצורך בנזילות (התקרבות למשיכה, פרישה). הבדיקה השנתית כוללת אימות שאתם במסלול שתואם את האופק שלכם והשוואת תשואות ודמי ניהול בגמל-נט¹, לא תגובה לתנודות שוק.

מסלול ההשקעה של קרן ההשתלמות קובע את רמת הסיכון ואת התשואה הצפויה לאורך זמן, ואצל רוב האנשים הוא ברירת מחדל ("כללי") ולא בחירה מודעת. המסלולים נבדלים בעיקר בשיעור החשיפה למניות: מנייתי חשוף ברובו למניות ותנודתי יותר, אג"ח ושקלי שמרניים ויציבים, וכללי באמצע. הכלל המנחה הוא להתאים את רמת הסיכון לאופק הזמן עד שתצטרכו את הכסף: ככל שהאופק ארוך יותר אפשר לשאת תנודתיות גבוהה יותר, וככל שמתקרבים לצורך בנזילות כדאי להפחית סיכון. מעבר בין מסלולים בתוך אותה קרן אינו אירוע מס, ולכן מדובר בהחלטה שכדאי לקבל ביודעין. את התשואות ודמי הניהול בפועל בודקים בגמל-נט, פורטל ההשוואה הרשמי של רשות שוק ההון.

מושגי מפתח