מסלול 102 פירותי
המסלול בו כל הרווח מהאופציות ממוסה כהכנסת עבודה במס שולי, בתמורה לכך שהחברה מקבלת הכרה בהוצאת השכר
בקצרה
מסלול 102 פירותי הוא המסלול הפחות נפוץ בהייטק הישראלי, אך השכיח יותר בסטארטאפים מוקדמים ובמינויי בכירים. כל הרווח, מההקצאה ועד המכירה, ממוסה כהכנסת עבודה במס שולי שיכול לחצות 50% פלוס ביטוח לאומי, ואין בו רכיב רווח הון מופחת. בתמורה, החברה מקבלת ניכוי במס חברות. עדיין נדרשת נאמנות של 24 חודשים מההקצאה.
מה זה מסלול 102 פירותי?
מנכ"ל סטארטאפ מוקדם שמקצים לו אופציות בשווי 200,000 ₪ במועד ההקצאה, יראה את הסכום הזה ממוסה כהכנסת עבודה מיידית, ובתמורה החברה תרשום ניכוי שכר במס חברות.
זה מסלול 102 פירותי לפי סעיף 102(ב)(1) לפקודת מס הכנסה: כל הרווח ממוסה כהכנסת עבודה במס שולי, וההוצאה מוכרת לחברה כהוצאת שכר לצורכי מס חברות
. בניגוד למסלול ההוני, אין כאן חלק שממוסה כרווח הון בשיעור 25%.
1הסעיף קובע שאת שני המסלולים בנאמנות מצרפת חובת נאמנות של 24 חודשים מההקצאה, וההבדל בין השניים הוא בסיווג ההכנסה, לא במשך החסימה. הבחירה בין המסלולים נעשית על ידי החברה במועד אימוץ התוכנית.
2מתי המסלול הפירותי משתלם לחברה, ולעובד?
בחברה רווחית שמעסיקה עובדים בשכר גבוה, ההכרה בהוצאת השכר חוסכת מס חברות בשיעור 23% מהשווי המיוחס.3 לעומת זאת, כעובד, סיווג שווי ההקצאה כהכנסת עבודה במס שולי שיכול לחצות 47%, פלוס מס יסף של 3% ופלוס ביטוח לאומי ומס בריאות עד התקרה, מצמיד שיעור מס משולב גבוה משמעותית מ-25%.4
דוגמה: סטארטאפ מוקדם שאימץ מסלול פירותי
שירה, ראש צוות בסטארטאפ ישראלי, מקבלת 1,000 אופציות במחיר מימוש 1$ ובשווי הוגן ביום ההקצאה של 5$. שווי הקצאה לצורך מס: 1,000 × 5$ = 5,000$, שווה ערך לכ-₪18,500.
כעבור 4 שנים החברה מונפקת ב-50$ למניה. שירה מממשת לאחר יותר מ-24 חודשים מההקצאה ומוכרת.
החיוב במסלול פירותי:
כל הרווח, מחיר המכירה פחות מחיר המימוש, הוא הכנסת עבודה: (50$ − 1$) × 1,000 = 49,000$, כ-₪181,300.
הסכום כולו ממוסה במס שולי (עד 47% פלוס מס יסף) ובביטוח לאומי ומס בריאות עד התקרה. בהנחת שיעור מס משולב של כ-50%, המס הוא כ-₪90,000 והנטו כ-₪91,000.
למשוואה: אילו אותה הקצאה הייתה במסלול הוני, אותו רווח של כ-₪181,300 היה ממוסה ב-25% בלבד, כלומר כ-₪45,300 מס ו-₪136,000 נטו.
ההפרש בין המסלולים דרמטי לטובת ההוני, וזו הסיבה שחברות שמתחרות על כישרון מעדיפות אותו.
השוואת המסלולים על שלושה צירים
שיעור מס לעובד: במסלול הוני, 25% שטוח על כל הרווח. במסלול פירותי, מס שולי על כל הרווח, ללא רכיב רווח הון מופחת. לכן המסלול הפירותי כמעט תמיד יקר יותר לעובד.
הכרה בהוצאה לחברה: במסלול הוני, אין הכרה. במסלול פירותי, ההוצאה מוכרת בגובה הכנסת העבודה שדווחה לעובד.
אופטימיזציה כוללת: בסטארטאפ הפסדי שלא צופה לשלם מס חברות בשנים הקרובות, ההכרה בהוצאה לא שווה הרבה. בחברה רווחית, כל שקל של ההוצאה מוכרת חוסך 23 אגורות מס חברות. הבחירה מבטאת את ראיית החברה את עצמה.
שווי הוגן ביום ההקצאה הוא נקודת אי-ודאות
חוזר 18/2018 של רשות המסים מפרט את אופן קביעת השווי ההוגן לצורכי מס, ובחברות פרטיות הוא נקבע על בסיס הערכת שווי 409A או מודל Black-Scholes. אם הערכת השווי הסופית גבוהה ממה שצפיתם, ההכנסה החייבת במס שולי גדלה, גם אם המניות עוד לא יצרו לכם נזילות. זה סיכון מובנה למסלול הפירותי שאינו קיים במסלול ההוני.
2למה רוב חברות ההייטק בכל זאת בוחרות בהוני?
הסיבה המרכזית היא תחרות על כישרון. עובד שמקבל הצעה במסלול הוני יעדיף אותה על פני הצעה זהה במסלול פירותי, ולכן חברות שמתחרות על אותם מהנדסים יבחרו במסלול שמיטיב עם העובד. החברה מוותרת על ההכרה בהוצאה, אך מקבלת יתרון בגיוס. בסטארטאפים מוקדמים בעלי הפסדים גדולים, הוויתור על ההכרה כמעט חסר משמעות, מה שמחזק את הבחירה בהוני.
בדיקת ידע
במסלול 102 פירותי, כל הרווח מהאופציות ממוסה במס שולי כהכנסת עבודה. נכון או לא?
רוצים להעמיק מעבר להגדרה? מכיוון שהמסלול הפירותי ממסה את שווי ההקצאה כהכנסת עבודה, כדאי להכיר את מנגנון
מדרגות מס ההכנסה בישראל
שקובע את שיעור המס השולי החל על הרכיב הזה. את החלק שממוסה כרווח הון, כלומר העלייה שמעבר לשווי ההקצאה, מרחיב
המדריך למס רווחי הון
.
שאלות נפוצות
מסלול 102 פירותי הוא מסלול לפי סעיף 102(ב)(1) לפקודת מס הכנסה בו כל הרווח מהאופציות ממוסה כהכנסת עבודה במס שולי, וההוצאה מוכרת לחברה כהוצאת שכר לצורכי מס חברות. בניגוד למסלול ההוני, אין רכיב שממוסה כרווח הון בשיעור 25%. עדיין נדרשת נאמנות של 24 חודשים מההקצאה. החברה היא שבוחרת את המסלול בעת אימוץ התוכנית, ובהייטק הישראלי המסלול ההוני נפוץ הרבה יותר.
העובד. במסלול הפירותי כל הרווח ממוסה במס שולי שיכול לחצות 50% פלוס ביטוח לאומי, ללא רכיב רווח הון מופחת. במסלול ההוני, לעומת זאת, כל הרווח ממוסה ב-25% שטוח. לכן המסלול הפירותי כמעט תמיד יקר יותר לעובד, וההפרש יכול להגיע לעשרות אחוזים מהסכום הכולל.
בשנה שבה נדרשת הכרת הוצאת השכר, לפי הוראות חוזר 18/2018. בדרך כלל המועד הוא במועד המימוש או במועד שבו רשות המסים סיווגה את הכנסת העובד כהכנסת עבודה. בחברות הפסדיות, הניכוי נדחה עד לשנים בהן יש הכנסה חייבת.
לא בקלות. שינוי המסלול מחייב אישור פקיד שומה ועלול לחשוף את החברה ואת העובדים לחיוב מס מיידי. בפועל, חברות שמגלות שהמסלול שאומץ אינו אופטימלי לעובדיהן, ממתינות לאימוץ תוכנית הקצאה חדשה ובוחרות בה מסלול שונה. ההקצאות הקיימות נשארות במסלול המקורי.
כן. רכיב הכנסת העבודה שמיוחס למסלול הפירותי חייב בביטוח לאומי ומס בריאות עד התקרה. בעובדים שכבר חוצים את התקרה משכרם הרגיל, החיוב הנוסף מצומצם, אך עדיין קיים על חלק שמתחת לתקרה.
במסמכי תוכנית האופציות של החברה ובכתב ההקצאה האישי שלכם מצוין הסעיף תחתיו אומצה התוכנית: 102(ב)(2) הוני או 102(ב)(1) פירותי. הנאמן (ESOP, IBI, Altshuler Shaham, Tamir Fishman ועוד) יכול לאשר את הסיווג גם הוא, וכך גם המחלקה הפיננסית בחברה.
ניתן לבחון את ההפרש המספרי בתרחיש האישי שלכם בעזרת מחשבון מיסוי האופציות של מד-הון, כדי לקבל החלטה מבוססת לפני מימוש או לפני קבלת הצעת עבודה.
- פקודת מס הכנסה [נוסח חדש], סעיף 102 - הקצאת מניות לעובדים he.wikisource.org ↗ ↩נבדק לאחרונה: 28/05/2026
- רשות המסים. חוזר מס הכנסה 18/2018 - מיסוי הקצאת מניות לעובדים לפי סעיף 102(2018) gov.il ↗ ↩
- רשות המסים. מס חברות בישראל - מדריך כללי gov.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 28/05/2026
- רשות המסים. מדרגות מס הכנסה ליחיד 2026 gov.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 28/05/2026
מושגים קשורים
אופציה 102 הוני
המסלול האחר, בו כל הרווח ממוסה ב-25% כרווח הון בתנאי שמירה על נאמן 102 לפחות 24 חודשים.
נאמן 102
הגוף הפיננסי שמחזיק את המניות בתקופת החסימה ומשמש כצינור הדיווח לרשות המסים בשני המסלולים.
סעיף 102 - סקירה
הסעיף הכולל שמגדיר את שני המסלולים בנאמנות ואת המסלול ללא נאמן.
RSU ואופציות הייטק
סוגי תגמול הוני שמוקצים בדרך כלל תחת סעיף 102, וההבדל בין המסלולים משפיע ישירות על המיסוי שלהם.
מייסד
נכתב ונבדק על ידי מערכת מידע-הון
השקעתי שנים בהייטק ובשוק ההון. ניהלתי בעצמי את הפנסיה, הביטוחים וההשקעות שלי, של המשפחה ושל החברים, ובמקביל אני מוביל קהילת משקיעים פעילה כבר שנים. כל ערך במידע-הון מתורגם ישירות מהחוק והרגולציה לעברית קריאה, כדי שהמסמך הבא שיגיע אליך בדואר יהיה מובן. גם בעשר וחצי בלילה.
תחומי מומחיות