גלי אליוט

איור: מבנה גלי אליוט הקלאסי, 5 גלי דחיפה בכיוון המגמה ו-3 גלי תיקון

תאוריית הגלים: מפת הדרכים של פסיכולוגיית ההמונים בשוק ההון

תאוריית גלי אליוט (Elliott Wave Theory) היא שיטת ניתוח טכני שמתארת את תנועות השוק כמחזורים חוזרים של גלים, המונעים על ידי הפסיכולוגיה הקולקטיבית של המשקיעים. פותחה על ידי רלף נלסון אליוט בשנות ה-30 של המאה הקודמת, והיא מבוססת על ההנחה שהשווקים נעים בתבניות חוזרות הנובעות מתחלופת אופטימיות ופסימיות.¹

לפי התאוריה, כל מגמה מורכבת מ-8 גלים: 5 גלים בכיוון המגמה הראשית ("גלי דחיפה") ו-3 גלים בכיוון ההפוך ("גלי תיקון"). מבנה 5-3 זה חוזר על עצמו בכל טווחי הזמן, מגרף של 5 דקות ועד גרף חודשי, תכונה שנקראת "פרקטליות" (Fractal Nature).

מבנה הגלים: 5 + 3

• גלי התיקון (A-B-C): לאחר 5 גלי הדחיפה, השוק מתקן במבנה של 3 גלים. גל A יורד, גל B יוצר ראלי שווא (מלכודת שוורים), וגל C משלים את התיקון לרוב בעוצמה אלימה ומפתיעה.

כללי הברזל של אליוט

• כלל 1: גל 2 לעולם לא יחצה את תחילת גל 1 (לא 100% תיקון).
• כלל 2: גל 3 לעולם לא יהיה הקצר ביותר מבין גלים 1, 3 ו-5.
• כלל 3: גל 4 לא ייכנס לטריטוריית המחיר של גל 1 (אין חפיפה).

יישום מעשי ומגבלות

הביקורת המרכזית על גלי אליוט היא הסובייקטיביות בספירת הגלים, שני מנתחים עלולים לספור את הגלים בצורה שונה על אותו גרף. עם זאת, שילוב התאוריה עם רמות פיבונאצ'י (יחסי הזהב בין הגלים) מחזק את הדיוק משמעותית.²סוחרים ישראלים שמיישמים את הגישה על מדד ת"א 125 מוצאים שהמבנה הגלי מתגלה בבירור בעיקר בתקופות של מגמות ארוכות וברורות.

מושגי מפתח