גלי אליוט
איור: מבנה גלי אליוט הקלאסי, 5 גלי דחיפה בכיוון המגמה ו-3 גלי תיקון
תאוריית הגלים: מפת הדרכים של פסיכולוגיית ההמונים בשוק ההון
בקצרה
תאוריית גלי אליוט (Elliott Wave Theory) היא שיטת ניתוח טכני שמתארת את תנועות השוק כמחזורים חוזרים של גלים, המונעים על ידי הפסיכולוגיה הקולקטיבית של המשקיעים. פותחה על ידי רלף נלסון אליוט בשנות ה-30 של המאה הקודמת, והיא מבוססת על ההנחה שהשווקים נעים בתבניות חוזרות הנובעות מתחלופת אופטימיות ופסימיות.1
לפי התאוריה, כל מגמה מורכבת מ-8 גלים: 5 גלים בכיוון המגמה הראשית ("גלי דחיפה") ו-3 גלים בכיוון ההפוך ("גלי תיקון"). מבנה 5-3 זה חוזר על עצמו בכל טווחי הזמן, מגרף של 5 דקות ועד גרף חודשי, תכונה שנקראת "פרקטליות" (Fractal Nature).
מבנה הגלים: 5 + 3
גלי הדחיפה (Impulse Waves: 1-2-3-4-5)
גל 1: תחילת מגמה חדשה. רוב השוק עדיין לא מאמין בשינוי.
גל 2: תיקון שלא חוצה את תחילת גל 1. הפסימיסטים חושבים שהמגמה הישנה חוזרת.
גל 3: הגל החזק והארוך ביותר לרוב. ההמונים מצטרפים ומחזורי המסחר מזנקים.
גל 4: תיקון מתון שלא חודר לטריטוריה של גל 1 (כלל ברזל).
גל 5: הגל האחרון של המגמה. אופוריה שלטת אך המומנטום נחלש (דיברגנס).
- גלי התיקון (A-B-C): לאחר 5 גלי הדחיפה, השוק מתקן במבנה של 3 גלים. גל A יורד, גל B יוצר ראלי שווא (מלכודת שוורים), וגל C משלים את התיקון לרוב בעוצמה אלימה ומפתיעה.
כללי הברזל של אליוט
- כלל 1: גל 2 לעולם לא יחצה את תחילת גל 1 (לא 100% תיקון).
- כלל 2: גל 3 לעולם לא יהיה הקצר ביותר מבין גלים 1, 3 ו-5.
- כלל 3: גל 4 לא ייכנס לטריטוריית המחיר של גל 1 (אין חפיפה).
יישום מעשי ומגבלות
הביקורת המרכזית על גלי אליוט היא הסובייקטיביות בספירת הגלים, שני מנתחים עלולים לספור את הגלים בצורה שונה על אותו גרף. עם זאת, שילוב התאוריה עם רמות פיבונאצ'י (יחסי הזהב בין הגלים) מחזק את הדיוק משמעותית.2סוחרים ישראלים שמיישמים את הגישה על מדד ת"א 125 מוצאים שהמבנה הגלי מתגלה בבירור בעיקר בתקופות של מגמות ארוכות וברורות.
שאלות נפוצות
התחילו מזיהוי המגמה הראשית על גרף יומי או שבועי. חפשו תנועה חזקה בכיוון המגמה (גל 1 אפשרי), ואחריה תיקון שלא חוצה את תחילת התנועה (גל 2). גל 3 הוא לרוב הארוך והחזק ביותר עם נפח מסחר גבוה. ודאו שגל 4 לא נכנס לטריטוריית גל 1 (כלל ברזל). אל תנסו לספור גלים בשוק צדדי. התאמנו על גרפים היסטוריים לפני שאתם סוחרים בזמן אמת.
זו הביקורת המרכזית על גלי אליוט: הספירה סובייקטיבית. כל גל מורכב מגלים פנימיים (פרקטלים), ומנתחים שונים עשויים להגדיר את טווחי הזמן והגלים הפנימיים אחרת. בנוסף, תבניות תיקון (Flat, Zigzag, Triangle) מוסיפות מורכבות. לכן מומלץ לא להסתמך על גלי אליוט כמקור יחיד, אלא לשלב עם אינדיקטורים אובייקטיביים כמו RSI, MACD ונפח מסחר.
הגלים נוטים להתנהג לפי יחסי פיבונאצ'י: גל 2 מתקן לרוב 50%-61.8% מגל 1, גל 3 שווה ל-161.8% או 261.8% מגל 1, גל 4 מתקן 38.2% מגל 3, וגל 5 שווה ל-100% או 61.8% מגל 1. רמות פיבונאצ'י משמשות לקביעת יעדי מחיר ורמות תמיכה/התנגדות. שילוב הגלים עם פיבונאצ'י מגביר את הדיוק ומספק נקודות כניסה ויציאה מדויקות יותר.
התאוריה מיושמת בהצלחה חלקית על מדד ת"א 125 ומניות גדולות. המבנה הגלי מתגלה בבירור בעיקר בתקופות של מגמות ארוכות וברורות. בשווקים צדדיים או במניות קטנות עם נזילות נמוכה, הספירה פחות אמינה. האתגר הישראלי: שעות המסחר הקצרות והפערים שנוצרים בין מסחר ת"א לנאסד"ק יכולים לעוות את מבנה הגלים. משתמשים ישראלים לרוב מיישמים את הגישה על מדדים אמריקאיים.
גל דחיפה (Impulse) נע בכיוון המגמה הראשית, מורכב מ-5 גלים פנימיים, ומאופיין בנפח מסחר גבוה ומומנטום חזק. גל תיקון (Corrective) נע נגד המגמה, מורכב מ-3 גלים (A-B-C), ומאופיין בנפח יורד ותנועה "עייפה". סימן מפתח: גלי תיקון מתנהלים בתבניות מורכבות ומסורבלות (Zigzag, Flat, Triangle), בעוד גלי דחיפה נעים בצורה ישירה וחדה יותר.
מושגי מפתח
Impulse Wave (גל דחיפה)
גל שנע בכיוון המגמה הראשית, מורכב מ-5 גלים פנימיים. גלים 1, 3 ו-5 הם גלי דחיפה, וגלים 2 ו-4 הם תיקונים.
Corrective Wave (גל תיקון)
גל שנע נגד כיוון המגמה הראשית, מורכב מ-3 גלים (A-B-C). מתקן חלק מתנועת גלי הדחיפה שקדמו לו.
Fractal (פרקטל)
העיקרון לפיו כל גל מורכב מגלים קטנים יותר באותו מבנה 5-3. תבנית הגלים חוזרת על עצמה בכל טווחי הזמן.
מייסד
השקעתי שנים בהייטק ובשוק ההון. ניהלתי בעצמי את הפנסיה, הביטוחים וההשקעות שלי, של המשפחה ושל החברים, ובמקביל אני מוביל קהילת משקיעים פעילה כבר שנים. כל ערך במידע-הון מתורגם ישירות מהחוק והרגולציה לעברית קריאה, כדי שהמסמך הבא שיגיע אליך בדואר יהיה מובן. גם בעשר וחצי בלילה.
תחומי מומחיות