OBV (נפח מאזן)
איור: קו ה-OBV עולה לפני המחיר, איתות מוקדם לצבירה מוסדית
אינדיקטור נפח פשוט אך עוצמתי שחושף את לחץ הקנייה והמכירה
בקצרה
OBV (On-Balance Volume) הוא אינדיקטור נפח מצטבר שפותח על ידי ג'וזף גרנוויל (Joseph Granville) בשנת 19631. העיקרון פשוט להפליא: ביום עלייה, כל נפח המסחר נוסף לסך המצטבר. ביום ירידה, כל הנפח מופחת. הרעיון הוא שנפח מסחר מקדים את תנועת המחיר, כסף חכם מתחיל לצבור (לקנות) או לחלק (למכור) לפני שהמחיר עצמו מגיב.
גרנוויל האמין ש"נפח הוא הקיטור שמניע את הרכבת". כאשר ה-OBV עולה בעקביות, לחץ הקנייה גובר וזהו רקע חיובי לעליות מחיר. כאשר ה-OBV יורד, המוכרים שולטים. הערך המוחלט של ה-OBV אינו חשוב, מה שחשוב הוא הכיוון והמגמה שלו.
חישוב OBV
חשוב לדעת
הערך המוחלט של ה-OBV אינו חשוב. מה שחשוב הוא הכיוון והמגמה: OBV עולה = לחץ קנייה, OBV יורד = לחץ מכירה.
שימושים מעשיים
- אישור מגמה: כאשר המחיר וה-OBV עולים יחד, המגמה השורית מאושרת ובריאה. אם רק המחיר עולה אך ה-OBV שטוח או יורד, המגמה חלשה ועלולה להתהפך.
- דיברגנס: כמו באינדיקטורים אחרים, סטייה בין המחיר ל-OBV מספקת איתות מוקדם. OBV שעולה כשהמחיר מדשדש מרמז שצבירה מתבצעת ופריצה למעלה קרובה.
- פריצת OBV: פריצה של קו ה-OBV מעל שיא קודם שלו (גם אם המחיר עדיין לא פרץ) נחשבת לאיתות קנייה חזק שמקדים את תנועת המחיר.
- סינון פריצות שווא: פריצת מחיר שלא מלווה בעלייה ב-OBV חשודה כפריצת שווא. נפח תומך הוא מפתח לפריצה אמיתית.
OBV בשוק הישראלי
במניות קטנות בבורסת תל אביב, שבהן המסחר דליל, ה-OBV יכול לחשוף כניסה או יציאה של גוף מוסדי עוד לפני שהמחיר מגיב.2 עלייה חדה ב-OBV של מניה קטנה שהמחיר שלה לא זז היא לעיתים קרובות הסימן הראשון לכך שמישהו צובר אותה בשקט.
שאלות נפוצות
כשגוף מוסדי גדול מחליט לקנות מניה, הוא לא קונה הכל ביום אחד. הוא צובר בהדרגה, מה שמגדיל את נפח המסחר עוד לפני שהמחיר עצמו עולה. בדיוק כך, כשגוף גדול מפזר (מוכר), הנפח עולה בימי ירידה. OBV תופס את הדפוס הזה ומספק איתות מוקדם לשינוי מגמה. העיקרון עובד טוב יותר במניות קטנות ובינוניות, שבהן לכסף מוסדי יש השפעה ברורה.
דיברגנס (סטייה) קורה כש-OBV נע לכיוון הפוך מהמחיר. אם המחיר מדשדש או יורד, אבל ה-OBV עולה בעקביות, זה מרמז על צבירה מוסדית ומהווה איתות שורי. ההפך, מחיר שעולה אבל OBV שיורד, מרמז על חלוקה (מכירה) ומהווה איתות דובי. דיברגנס הוא אחד האיתותים המוקדמים והאמינים ביותר שה-OBV מספק.
במניות קטנות בבורסת תל אביב, שבהן המסחר דליל, OBV יכול לחשוף כניסת גוף מוסדי עוד לפני שהמחיר מגיב. חפשו עלייה חדה ומתמשכת ב-OBV כשהמחיר שטוח. זה סימן לצבירה שקטה. שילוב OBV עם נתוני בעלי עניין (דיווחי רכישות) מחזק את האיתות. במניות גדולות ונזילות, האפקט חלש יותר כי קל יותר לקנות בלי להשפיע על הנפח.
היתרון המרכזי הוא הפשטות: OBV קל לחישוב ולפרשנות, ומספק איתותים מוקדמים לשינוי מגמה. הוא עובד טוב במיוחד במניות קטנות ובאישור פריצות. החיסרון העיקרי הוא שכל נפח המסחר של היום מוגדר כקנייה או מכירה לפי כיוון הסגירה, מה שעלול לעוות את התמונה. מומלץ לשלב OBV עם אינדיקטורים נוספים כמו RSI או MACD כדי לסנן איתותי שווא.
- Granville, J.E. New Key to Stock Market Profits (1963)(1963) investopedia.com ↗ ↩
- Investopedia. On-Balance Volume (OBV): Definition, Formula, and Uses investopedia.com ↗ ↩נבדק לאחרונה: 30/04/2026
מושגי מפתח
Volume Precedes Price
העיקרון המנחה של OBV: שינויים בנפח המסחר מופיעים לפני שינויים במחיר, ולכן נפח הוא אינדיקטור מוביל.
OBV Divergence
סטייה בין כיוון קו ה-OBV לכיוון המחיר. מהווה אחד מאיתותי האזהרה המוקדמים ביותר לשינוי מגמה צפוי.
Net Volume (נפח נקי)
ההפרש בין נפח המסחר בימי עלייה לנפח בימי ירידה. OBV הוא למעשה הסכום המצטבר של הנפח הנקי לאורך זמן.
מייסד
השקעתי שנים בהייטק ובשוק ההון. ניהלתי בעצמי את הפנסיה, הביטוחים וההשקעות שלי, של המשפחה ושל החברים, ובמקביל אני מוביל קהילת משקיעים פעילה כבר שנים. כל ערך במידע-הון מתורגם ישירות מהחוק והרגולציה לעברית קריאה, כדי שהמסמך הבא שיגיע אליך בדואר יהיה מובן. גם בעשר וחצי בלילה.
תחומי מומחיות