פיפ
יחידת המדידה הקטנה ביותר לשינוי בשער חליפין
בקצרה
פיפ (Pip) הוא יחידת התנועה הסטנדרטית בשוק המט"ח, המייצגת את השינוי הקטן ביותר שניתן למדוד בשער חליפין. ברוב צמדות המטבעות, פיפ שווה 0.0001 (הספרה הרביעית אחרי הנקודה העשרונית). בצמדות שכוללות ין יפני (JPY), פיפ שווה 0.01.
הבנת ערך הפיפ היא קריטית לכל סוחר מט"ח, כי היא קובעת את הרווח וההפסד הממשיים בכל עסקה. ערך הפיפ תלוי בגודל הפוזיציה (Lot Size) ובצמד המטבעות הנסחר.
הפיפ נמדד בשוק שהוא הגדול בעולם. לפי הסקר המשולש של הבנק להסדרים בינלאומיים (BIS), שנערך אחת לשלוש שנים מאז 1986, מחזור המסחר היומי בשוק המט"ח החוץ-בורסאי הגיע ל-9.6 טריליון דולר באפריל 20252. זו עלייה של 28% לעומת 7.5 טריליון דולר ביום שנמדדו בסקר הקודם, באפריל 20221. עסקאות ספוט, שהן העסקאות שבהן ציטוט הפיפ הוא המדד המיידי, היוו 3 טריליון דולר ביום, כ-31% מהמחזור2.
הסקר גם מסביר למה מוסכמות הפיפ נכתבות תמיד סביב צמדים דולריים. הדולר האמריקאי נמצא בצד אחד של 89.2% מכלל עסקאות המט"ח, האירו ב-28.9% והין היפני ב-16.8%, ועשרת צמדי המטבעות הנסחרים ביותר בעולם כוללים כולם את הדולר2.
חישוב ערך הפיפ
דוגמאות חישוב
EUR/USD, לוט סטנדרטי (100,000 יחידות):ערך פיפ = 100,000 × 0.0001 = 10$. כלומר, תזוזה של פיפ אחד = 10$.USD/ILS, לוט סטנדרטי:ערך פיפ = 100,000 × 0.0001 = 10 ILS ÷ שער USD/ILS ≈ 2.74$.מיני לוט (10,000 יחידות): ערך הפיפ קטן פי 10.מיקרו לוט (1,000 יחידות): ערך הפיפ קטן פי 100.
גדלי פוזיציות
- לוט סטנדרטי (Standard Lot): 100,000 יחידות ממטבע הבסיס. ערך פיפ: כ-10$ בצמדות דולריות.
- מיני לוט (Mini Lot): 10,000 יחידות. ערך פיפ: כ-1$.
- מיקרו לוט (Micro Lot): 1,000 יחידות. ערך פיפ: כ-0.10$. מתאים למתחילים.
- ננו לוט (Nano Lot): 100 יחידות. ערך פיפ: כ-0.01$. חלק מהברוקרים מציעים.
פיפ לעומת פיפט
ברוקרים רבים מציגים כיום שערים עם ספרה חמישית אחרי הנקודה, הנקראת פיפט (Pipette) או "פיפ חלקי". פיפט שווה עשירית פיפ (0.00001). כך למשל, EUR/USD = 1.08523, כאשר הספרה "3" היא הפיפט. הוספת הספרה החמישית מאפשרת ציטוט מדויק יותר ומרווחים צרים יותר.
דוגמה
בזוג EUR/USD, תנועה מ-1.0850 ל-1.0860 היא תנועה של 10 פיפים. בלוט סטנדרטי (100,000 יחידות), כל פיפ שווה 10 דולר - כלומר 10 פיפים = 100 דולר רווח או הפסד.
דוגמה
EUR/USD עולה מ-1.0850 ל-1.0860 = 10 פיפס. בלוט סטנדרטי (100,000 יחידות), כל פיפ שווה 10$, כלומר רווח של 100$.
חשוב לדעת
בצמדי ין יפני (כמו USD/JPY), פיפ הוא הספרה השנייה אחרי הנקודה (0.01), לא הרביעית כמו ברוב הצמדים.
איפה נסחר הפיפ בישראל, ומי מצטט אותו
למשקיע ישראלי יש כאן פרט מבני חשוב: מסחר קמעונאי במט"ח בישראל אינו מתבצע בבורסה, אלא מול זירת סוחר לחשבונה העצמי בעלת רישיון מרשות ניירות ערך. המכשיר הנסחר בזירות המורשות בישראל הוא חוזה הפרשים (Contract for Differences), מכשיר ממונף שערכו נגזר ממחיר נכס בסיס, כפי שמחיר זה נקבע על ידי הזירה עצמה3. כלומר, השער שממנו נספר הפיפ והספרד שנגבה עליו אינם מחיר בורסאי אלא ציטוט של הצד הנגדי שלכם.
הרשות מתארת את המבנה הזה בפירוש: כשהלקוח מפסיד בעסקה, הזירה מרוויחה את מלוא הפסדו, וכשהלקוח מרוויח הזירה מחויבת במלוא רווחו. זהו ניגוד עניינים מהותי ומובנה, ולכן התקנות אוסרות על זירת סוחר ועל מי מטעמה לתת ללקוחות ייעוץ השקעות, שיווק השקעות או ניהול תיקי השקעות. הרשות מדגישה גם שהרישיון עצמו אינו מהווה אישור לכך שהמסחר בזירה הוא אפיק השקעה מומלץ או בטוח3.
כמה פיפים מוחקים את הבטוחה
תקנות ניירות ערך (זירת סוחר לחשבונו העצמי), התשע"ה-2014 מגבילות את רמת המינוף דרך רצפת בטוחה. תקנה 4(א) קובעת שהבטוחה הנדרשת מלקוח בעסקה לא תפחת מ-1% מהערך הנקוב של העסקה במכשיר ברמת סיכון נמוכה, 2.5% ברמת סיכון בינונית ו-5% ברמת סיכון גבוהה. מכשיר שערכו נגזר מערכם של מטבעות או של זהב מוגדר במפורש כמכשיר ברמת סיכון נמוכה, ולכן עסקת מט"ח היא זו שנהנית מרצפת הבטוחה הנמוכה ביותר, המקבילה למינוף של עד פי 1004.
הפיפ מול הבטוחה
בלוט סטנדרטי בערך נקוב של כ-100,000 דולר, רצפת בטוחה של 1% היא כ-1,000 דולר, וערך הפיפ הוא כ-10 דולר. המשמעות האריתמטית: תנועה של כ-100 פיפים נגד כיוון הפוזיציה שוחקת את מלוא הבטוחה המינימלית. זו הסיבה שהרשות מזהירה שככל שהמינוף גבוה יותר, כך נדרשות תנודות קטנות יותר בנכס הבסיס כדי שהזירה תסגור את העסקה ביוזמתה ותגרום לאובדן ההשקעה. הדוגמה ממחישה סדר גודל בלבד.
שתי הוראות נוספות באותה תקנה קושרות את הפיפ לניהול החשבון: חברה לא תאפשר ללקוח לפתוח עסקה חדשה אם הבטוחה שהעמיד קטנה מסך כל הבטוחות הנדרשות לכלל עסקאותיו הפתוחות יחד עם החדשה, ולא תאפשר לו למשוך כספים אם המשיכה תוריד את הבטוחה מתחת לסף הזה4. במילים אחרות, כל פיפ שזז נגדכם מצמצם גם את המרווח לפעולה הבאה, ולא רק את הרווח על הנייר.
בדקו את עצמכם
האם ערך של פיפ אחד הוא תמיד 10 דולר?
הפיפ הוא יחידת העבודה היומיומית של סוחרי מט"ח, ובמיוחד של סוחרי יום וסקאלפרים הסוגרים פוזיציות תוך זמן קצר. כדי להבין כיצד היחידה הזו משתלבת בשיטת מסחר שלמה, לצד גודל פוזיציה, ספרד וניהול סיכון, ראו את המדריך המלא למסחר יומי.
שאלות נפוצות
פיפ (Pip) הוא יחידת התנועה הסטנדרטית בשוק המט"ח, שמייצגת את השינוי הקטן ביותר בשער חליפין. ברוב צמדות המטבעות, פיפ שווה 0.0001, כלומר הספרה הרביעית אחרי הנקודה העשרונית. לדוגמה, אם שער EUR/USD עלה מ-1.0850 ל-1.0851, זו תנועה של פיפ אחד. הבנת ערך הפיפ חיונית כי היא קובעת כמה כסף מרוויחים או מפסידים על כל תזוזת מחיר.
ערך הפיפ תלוי בגודל הפוזיציה (Lot Size). בלוט סטנדרטי (100,000 יחידות), פיפ אחד שווה כ-10 דולר בצמדות דולריות כמו EUR/USD. במיני לוט (10,000 יחידות), פיפ שווה כ-1 דולר. במיקרו לוט (1,000 יחידות), פיפ שווה כ-0.10 דולר. הנוסחה: גודל הלוט כפול 0.0001. בצמדות שהדולר אינו מטבע הציטוט, צריך לחלק בשער הנוכחי.
פיפט (Pipette) הוא עשירית פיפ, הספרה החמישית אחרי הנקודה העשרונית (0.00001). ברוקרים מודרניים רבים מציגים שערים עם 5 ספרות אחרי הנקודה במקום 4, מה שמאפשר ציטוט מדויק יותר ומרווחים (Spread) צרים יותר. לדוגמה, אם שער EUR/USD הוא 1.08523, הספרה "3" היא הפיפט. הפיפט שימושי במיוחד לסקאלפרים שמרוויחים מתנועות מחיר קטנות מאוד.
בצמדות שכוללות ין יפני, פיפ שווה 0.01 ולא 0.0001, כי הין נסחר בערכים גבוהים יותר מול מטבעות אחרים. לדוגמה, שער USD/JPY עומד על כ-150.00, ולכן פיפ הוא הספרה השנייה אחרי הנקודה. תנועה מ-150.00 ל-150.01 היא פיפ אחד. בלוט סטנדרטי, ערך הפיפ בצמדות ין הוא כ-6.67 דולר (1,000 ין חלקי שער USD/JPY).
ה-Spread הוא ההפרש בין מחיר הקנייה (Ask) למחיר המכירה (Bid) של צמד מטבעות, ונמדד בפיפים. זו בעצם עלות המסחר שנגבית מכם בכניסה לעסקה. הספרד צר יותר בצמדים הנסחרים ביותר, שכולם צמדים דולריים, ורחב יותר בצמדים דלילים. ברשות ניירות ערך מדגישים שבזירת סוחר העמלות עשויות להיקבע לפי נוסחה מורכבת ולהצטבר לסכומים ניכרים, ובכך להקטין את רווחי הלקוח או להגדיל את הפסדיו, ולכן כדאי לקרוא את תקנון המסחר של הזירה לפני פתיחת חשבון.
זה תלוי לחלוטין בגודל הפוזיציה. בלוט סטנדרטי (100,000 יחידות), תזוזה של 50 פיפים שווה 500 דולר. במיני לוט, אותם 50 פיפים שווים 50 דולר, ובמיקרו לוט רק 5 דולר. אותה סימטריה חלה על ההפסד, ולכן גודל הלוט הוא שקובע את החשיפה בפועל. שימו לב שהמסחר הממונף הוא דו-כיווני: תנועה של כ-100 פיפים נגדכם בלוט סטנדרטי שקולה לרצפת הבטוחה המינימלית של 1% שקבעה רשות ניירות ערך לעסקאות מט"ח.
מסחר קמעונאי במט"ח בישראל אינו מתבצע בבורסה אלא מול זירת סוחר לחשבונה העצמי, בעלת רישיון מרשות ניירות ערך, ובמכשיר שנקרא חוזה הפרשים (CFD). הזירה עצמה היא הצד הנגדי לעסקה והיא זו שקובעת את מחיר נכס הבסיס, כלומר גם את השער שממנו נספר הפיפ. הרשות מגדירה זאת כניגוד עניינים מהותי ומובנה, והתקנות אוסרות על הזירה לתת ייעוץ השקעות, שיווק השקעות או ניהול תיקים. הרשות מבהירה גם שהרישיון אינו אישור שהמסחר בזירה הוא אפיק מומלץ או בטוח.
תקנה 4(א) לתקנות ניירות ערך (זירת סוחר לחשבונו העצמי), התשע"ה-2014 קובעת שהבטוחה הנדרשת מלקוח לא תפחת מ-1% מהערך הנקוב של העסקה במכשיר ברמת סיכון נמוכה, 2.5% ברמת סיכון בינונית ו-5% ברמת סיכון גבוהה. מכשיר שערכו נגזר ממטבעות או מזהב מוגדר בתקנות כרמת סיכון נמוכה, ולכן עסקת מט"ח מגיעה לרצפה הנמוכה ביותר. התקנה גם אוסרת על פתיחת עסקה חדשה או על משיכת כספים אם הבטוחה תרד מתחת לסך הבטוחות הנדרשות לכלל העסקאות הפתוחות.
מושגי מפתח
Lot (לוט)
יחידת גודל העסקה בשוק המט"ח. לוט סטנדרטי = 100,000 יחידות ממטבע הבסיס.
Pipette (פיפט)
עשירית פיפ, הספרה החמישית אחרי הנקודה, המאפשרת ציטוט מדויק יותר ומרווחים קטנים יותר.
Spread (מרווח)
ההפרש בפיפים בין מחיר ה-Bid ל-Ask, ובזירת סוחר גם חלק מעלות המסחר. צר יותר בצמדים הנסחרים ביותר, רחב יותר בצמדים דלילים.
זירת סוחר
פלטפורמה מפוקחת בישראל שבה הלקוח סוחר בחוזי הפרשים מול הזירה עצמה כצד נגדי. הזירה קובעת את מחיר נכס הבסיס, ורצפת הבטוחה בעסקת מט"ח היא 1% מהערך הנקוב.
Pip Value (ערך פיפ)
הסכום הכספי שמרוויחים או מפסידים על כל תזוזה של פיפ אחד, בהתאם לגודל הפוזיציה.
- Bank for International Settlements, "OTC foreign exchange turnover in April 2022", Triennial Central Bank Survey: מחזור יומי של 7.5 טריליון דולר באפריל 2022, עלייה של 14% מ-6.6 טריליון דולר בסקר 2019(פורסם ב-27/10/2022) bis.org ↗ ↩נבדק לאחרונה: 12/08/2026
- Bank for International Settlements, "OTC foreign exchange turnover in April 2025", Triennial Central Bank Survey: מחזור יומי של 9.6 טריליון דולר, עלייה של 28% מ-7.5 טריליון ב-2022; ספוט 3 טריליון דולר (31%); הדולר בצד אחד של 89.2% מהעסקאות, האירו 28.9%, הין 16.8%(פורסם ב-30/09/2025) bis.org ↗ ↩נבדק לאחרונה: 12/08/2026
- רשות ניירות ערך, אתר המשקיעים: זירות סוחר (הזירה היא הצד הנגדי לעסקה וקובעת את מחיר נכס הבסיס; ניגוד עניינים מהותי ומובנה; איסור על ייעוץ, שיווק וניהול תיקים; הרישיון אינו אישור שהאפיק מומלץ או בטוח; עמלות לפי נוסחה מורכבת)(פורסם ב-25/11/2021) investors.isa.gov.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 12/08/2026
- תקנות ניירות ערך (זירת סוחר לחשבונו העצמי), התשע"ה-2014, פרק ג': תקנה 4(א) (בטוחה נדרשת שלא תפחת מ-1% ברמת סיכון נמוכה, 2.5% ברמת סיכון בינונית ו-5% ברמת סיכון גבוהה; מכשיר שערכו נגזר ממטבעות או מזהב הוא ברמת סיכון נמוכה) ותקנות 4(ג)-(ד) (איסור פתיחת עסקה חדשה ומשיכת כספים מתחת לסף הבטוחות)(2014) new.isa.gov.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 12/08/2026
מייסד
נכתב ונבדק על ידי מערכת מידע-הון
השקעתי שנים בהייטק ובשוק ההון. ניהלתי בעצמי את הפנסיה, הביטוחים וההשקעות שלי, של המשפחה ושל החברים, ובמקביל אני מוביל קהילת משקיעים פעילה כבר שנים. כל ערך במידע-הון מתורגם ישירות מהחוק והרגולציה לעברית קריאה, כדי שהמסמך הבא שיגיע אליך בדואר יהיה מובן. גם בעשר וחצי בלילה.
תחומי מומחיות