ריבית בנק ישראל
הריבית שמכתיבה את עלות הכסף בכל המשק הישראלי
פעם בכמה שבועות, הוועדה המוניטרית של בנק ישראל מתכנסת ומקבלת החלטה שמשפיעה על כל ישראלי: מה תהיה ריבית בנק ישראל. ריבית בנק ישראל היא הריבית שבנק ישראל קובע על הלוואות ופיקדונות לבנקים המסחריים ליום אחד (Overnight), והיא משמשת כעוגן לכל שיעורי הריבית במשק.1 כשהריבית עולה, ההלוואות שלכם מתייקרות, המשכנתא גדלה, אבל הפיקדונות מניבים יותר. כשהיא יורדת, קורה ההפך.
ההשפעה על המשכנתא שלכם
זוג צעיר לקח משכנתא של 1,000,000 ₪ במסלול פריים לתקופה של 20 שנה. ריבית הפריים היא ריבית בנק ישראל + 1.5%. כשריבית בנק ישראל עומדת על 4.5%, הפריים הוא 6%, והחזר חודשי של כ-7,165 ₪. אם בנק ישראל מוריד את הריבית ב-1% ל-3.5%, הפריים יורד ל-5%, וההחזר החודשי יורד לכ-6,600 ₪. חיסכון של כ-565 ₪ בחודש, 6,780 ₪ בשנה.
איך נקבעת הריבית
ההחלטה על הריבית מתקבלת על ידי הוועדה המוניטרית של בנק ישראל, שמונה שישה חברים: נגיד בנק ישראל (יו"ר), המשנה לנגיד, חבר מטעם בנק ישראל, ושלושה חברים חיצוניים שממנה שר האוצר.2 הוועדה מתכנסת אחת ל-6 שבועות (8 פגישות בשנה) ומנתחת נתונים מאקרו-כלכליים:
- אינפלציה: יעד האינפלציה של בנק ישראל הוא 1%-3% בשנה. אם האינפלציה עולה מעל 3%, בנק ישראל ישקול להעלות ריבית כדי לצנן את המשק.
- צמיחה כלכלית: אם הצמיחה נחלשת ואבטלה עולה, בנק ישראל ישקול להוריד ריבית כדי לעודד פעילות.
- שער החליפין: שקל חזק מדי פוגע ביצואנים. ריבית נמוכה מחלישה את השקל, מה שמסייע לתעשיית ההייטק והיצוא.
- סביבה גלובלית: החלטות הפד (Fed) האמריקאי, ה-ECB האירופי ובנקים מרכזיים אחרים משפיעות על ההחלטה בישראל.
ריבית בנק ישראל וריבית הפריים
ריבית הפריים (Prime) היא הריבית הבסיסית שהבנקים המסחריים גובים מלקוחותיהם הטובים ביותר. בישראל, הפריים נקבע כריבית בנק ישראל + 1.5% (מרווח קבוע). לכן, כל שינוי בריבית בנק ישראל מועבר אוטומטית ובאופן מיידי ללקוחות הבנקים.
- משכנתאות במסלול פריים: ההחזר החודשי משתנה מיד עם כל החלטת ריבית. זהו המסלול הרגיש ביותר לשינויים.
- הלוואות צרכניות: מסגרות אשראי (מינוס), הלוואות לרכב והלוואות אישיות מבוססות פריים.
- פיקדונות: תשואת הפיקדונות בבנק נגזרת מריבית בנק ישראל. ריבית גבוהה = תשואה גבוהה יותר לחוסכים.
היסטוריה בקצרה
ריבית בנק ישראל עברה תנודות דרמטיות. בשנות ה-80 היא הגיעה לעשרות אחוזים (תקופת האינפלציה הגדולה). במהלך עשור ה-2010 היא ירדה בהדרגה עד שהגיעה ל-0.1% בתקופת הקורונה (2020). בשנת 2022 החלה עלייה חדה בתגובה לאינפלציה עולמית, והגיעה ל-4.75% בינואר 2024. בנק ישראל מכוון את הריבית בהתאם לנסיבות, בדיוק כמו נהג שמווסת את מהירות הנסיעה לפי תנאי הדרך.3
ההשפעה על ההשקעות שלכם
- אג"ח: עליית ריבית מורידה את מחירי אג"ח קיימות (כי אג"ח חדשות מציעות ריבית גבוהה יותר). ככל שהמח"מ (משך חיים ממוצע) ארוך יותר, כך הרגישות לשינוי ריבית גדולה.
- מניות: ריבית גבוהה מייקרת מימון, מפחיתה את שווי החברות במודלי DCF, ומושכת כסף לפיקדונות ואג"ח על חשבון שוק המניות.
- נדל"ן: ריבית גבוהה מייקרת משכנתאות, מפחיתה ביקושים לדירות ומאטה עליית מחירים.
- מט"ח: ריבית גבוהה מושכת הון זר לישראל ומחזקת את השקל מול הדולר והיורו.
סיכום
ריבית בנק ישראל היא הכלי החזק ביותר של המדיניות המוניטרית. היא משפיעה על כל תשלום משכנתא, כל הלוואה, כל פיקדון וכל השקעה. כמשקיעים, עקבו אחרי החלטות הוועדה המוניטרית לא כדי "לנחש" את הריבית הבאה, אלא כדי להבין את הכיוון הכלכלי הרחב שבנק ישראל מנסה להנחות אליו.
מקורות
- בנק ישראל. "המדיניות המוניטרית" boi.org.il ↗ ↩
- חוק בנק ישראל, התש"ע-2010. סעיף 15: הוועדה המוניטרית nevo.co.il ↗ ↩
- בנק ישראל. "היסטוריית ריבית בנק ישראל" boi.org.il ↗ ↩
מושגי מפתח
ריבית הפריים
ריבית בנק ישראל + 1.5%. הריבית הבסיסית שהבנקים מציעים ללקוחותיהם, ומשמשת כבסיס למשכנתאות, הלוואות ופיקדונות.
הוועדה המוניטרית
הגוף שמקבל את החלטות הריבית בבנק ישראל. מונה שישה חברים ומתכנס אחת לשישה שבועות לדיון ולהחלטה.
יעד אינפלציה
הטווח שבנק ישראל מכוון אליו: 1%-3% עליית מחירים שנתית. הריבית היא הכלי המרכזי לשמירה על יציבות מחירים בתוך טווח זה.
מדיניות מוניטרית
מכלול הפעולות של הבנק המרכזי להשפעה על כמות הכסף ושיעורי הריבית במשק, במטרה לשמור על יציבות מחירים ולתמוך בצמיחה ותעסוקה.