מדד כיוון ממוצע (ADX)
האינדיקטור היחיד שמודד כמה חזקה המגמה, בלי קשר לכיוונה: איך ADX מונע מסחר בשוק דשדוש.
בקצרה
מה זה ADX?
ADX (Average Directional Index) הוא אינדיקטור ניתוח טכני שמודד את עוצמת המגמה בנכס פיננסי, ללא קשר לכיוון המגמה. הוא פותח על ידי J. Welles Wilder ב-1978 כחלק מהמערכת הרחבה שלו שכוללת גם RSI, ATR ו-Parabolic SAR, כל אחד מהם אינדיקטור שהפך לסטנדרט תעשייתי. ADX מגיע בשלישייה עם שני אינדיקטורים נלווים: +DI ו--DI, שמציגים את כיוון המגמה (למעלה או למטה). ADX עצמו מראה רק "כמה חזקה" המגמה, ולא "לאן" היא הולכת.12
ADX הוא אינדיקטור סטנדרטי וזמין כברירת מחדל כמעט בכל פלטפורמת מסחר ובכל תוכנת גרפים מקצועית, ולכן אין צורך בכלים מיוחדים כדי להשתמש בו. בישראל הוא מופעל בעיקר על מדדי המניות המובילים, על מניות נזילות שנסחרות ברצף, ועל חוזים עתידיים על מדדים ועל מט"ח.
איך ADX מחושב ומה הוא מראה בפועל?
החישוב של ADX משלב ארבעה שלבים. ראשית, חישוב +DM ו--DM (Directional Movement) על כל נר מחיר, כלומר כמה המחיר עלה או ירד לעומת הנר הקודם. שנית, חישוב +DI ו--DI על ידי חילוק בטווח האמיתי המוחלק וחישוב ממוצע מחליק של 14 תקופות, שהוא ההגדרה המקורית שהמליץ עליה Wilder. שלישית, חישוב DX כהפרש המוחלט בין +DI ל--DI מחולק בסכומם וכפול 100. רביעית, חישוב ADX כממוצע מוחלק של DX: הערך הראשון הוא ממוצע פשוט של 14 ערכי DX, וכל ערך אחריו מחושב כערך הקודם כפול 13, בתוספת ערך ה-DX האחרון, מחולק ב-14.2 התוצאה היא קו אחד שנע בטווח 0 עד 100 על סקלה נפרדת מתחת לגרף המחיר.
כמה נתונים ADX באמת דורש
שיטת ההחלקה של Wilder אינה מתאפסת מיד. בפועל דרושות כ-150 תקופות נתונים כדי לקבל ערכי ADX יציבים, וערכים שחושבו על 30 תקופות בלבד לא יהיו זהים לערכים שחושבו על 150 תקופות של אותו נייר.2 זו הסיבה המעשית שבגללה ADX על חלון קצר מדי אינו אמין: לא בגלל "רעש" מופשט, אלא מפני שההחלקה עדיין לא התכנסה.
משמעות הערכים: Wilder הציע שמגמה חזקה קיימת כאשר ADX מעל 25, ושאין מגמה כאשר הוא מתחת ל-20, כך שבין 20 ל-25 יש אזור אפור; אנליסטים טכניים רבים משתמשים דווקא ב-20 כרמת הסף.2 ערכים גבוהים מ-50 מציינים מגמה חזקה במיוחד ונדירה יחסית. לכיוון המגמה, הסוחר מסתכל על +DI ו--DI: כש-+DI גבוה מ--DI המגמה עולה, וכש--DI גבוה מ-+DI המגמה יורדת.2
הפרמטרים של Wilder לא נבנו עבור מניות
Wilder היה סוחר סחורות ומטבעות, והדוגמאות בספרו מבוססות על המכשירים האלה ולא על מניות. הכלים שלו עובדים גם על מניות, אך מניות בעלות תנודתיות נמוכה עשויות פשוט לא לייצר איתותים לפי הפרמטרים המקוריים, ולכן ייתכן שיהיה צורך להתאים את הגדרות האינדיקטור או את ספי האיתות לאופי הנייר.2 המסקנה: סף 25 אינו קבוע טבע, הוא ברירת מחדל שראוי לבחון מול הנכס הנסחר.
שילוב ADX עם +DI ו--DI
ADX לבדו מראה רק את עוצמת המגמה. השילוב עם הקווים הנלווים +DI ו--DI מאפשר להחליט גם על כיוון הפעולה. הקריאה המשולשת פועלת כך: ראשית, בדוק אם ADX > 25, כלומר יש מגמה. שנית, אם +DI גבוה מ--DI, המגמה עולה. שלישית, אם -DI גבוה מ-+DI, המגמה יורדת. ההמלצה המקורית של Wilder: היכנס לפוזיציה ארוכה כאשר +DI חוצה את -DI כלפי מעלה בזמן ש-ADX > 25, וצא כאשר +DI חוצה את -DI כלפי מטה.2
חתך בין +DI ל--DI בלי אישור של ADX מעל 25 אינו איתות מסחר מהימן לפי Wilder. האישור של ADX הוא קריטי, כי חתכי DI קורים לעיתים קרובות גם בשוק דשדוש ומייצרים המון איתותים שקריים. זו הסיבה שהמערכת המלאה של Wilder נחשבת עמידה יותר משימוש בחלקים נפרדים שלה.
טעויות נפוצות
- שימוש כאיתות כיוון: שימוש ב-ADX כאיתות קנייה או מכירה. ADX הוא אינדיקטור עוצמה, לא כיוון, והתייחסות אליו ככיוון מובילה לפרשנויות שגויות.
- פרשנות שגויה של ADX יורד: הנחה ש-ADX יורד משמעותו "מגמה יורדת". בפועל, ADX יורד רק אומר שהמגמה (עולה או יורדת) נחלשת, לא שהכיוון התהפך.
- הפעלה על סדרת נתונים קצרה מדי: ההחלקה של Wilder דורשת כ-150 תקופות כדי להתייצב, כך שערך ADX שחושב על היסטוריה קצרה אינו אותו ערך שיתקבל על היסטוריה מלאה.2 על גרפים תוך-יומיים קצרים זו בעיה כפולה: גם רעש וגם התכנסות חלקית.
- התעלמות מהמערכת: Wilder תכנן את ADX כחלק מסט שלם שכולל גם RSI, ATR ו-Parabolic SAR. שימוש בADX לבד, מחוץ לקונטקסט של המערכת, פחות יעיל.
טיפים מעשיים
- השתמש ב-ADX רק כמסנן לאסטרטגיות קיימות, ולא לפעול לפיו לבדו. הוא כלי עזר שמונע מסחר במקומות הלא נכונים, לא כלי שמרוויח כסף ישירות.
- סף 25 הוא ההצעה של Wilder ורבים עובדים עם 20, אבל שניהם ברירות מחדל ולא ערכים אופטימליים. Wilder פיתח את המערכת על סחורות ומטבעות, ובנכסים בעלי אופי תנודתיות שונה ייתכן שיידרש כיוונון של ההגדרות או של הסף.2 אם אתם מכווננים, עשו זאת על תקופה אחת ובדקו על תקופה אחרת.
- שלב ADX עם ATR (גם של Wilder) כדי לדעת גם עוצמת מגמה וגם גודל תנודתיות. השילוב הזה עוזר להגדיר סטופ לוס מציאותי ולחשב גודל פוזיציה נכון.
- בדוק את מגמת ADX עצמה, לא רק את הערך המוחלט. ADX עולה = מגמה שמחזקת, ADX יורד = מגמה נחלשת (גם אם עדיין מעל 25). זה מספק רמז מוקדם לחלשת מגמה.
חשוב לדעת
אחת הטעויות הנפוצות היא הפעלת אסטרטגיות מגמתיות (Moving Average Crossover, Breakout) בשוק ללא מגמה, מה שמייצר סדרה של פריצות כזב בתקופות דשדוש ממושכות. ADX הוא התוספת הפשוטה ביותר: חוק אחד שאומר לא לסחור אסטרטגיה מגמתית כשהאינדיקטור מתחת לסף. זה לא פתרון קסם והוא לא מבטיח רווח, אבל הוא מצמצם את מספר הפעמים שבהן אסטרטגיה מגמתית מופעלת בסביבה שלא נבנתה עבורה.
שתי הסתייגויות שכדאי להכיר לפני שסומכים על מספר
הראשונה היא סטטיסטית. כללי מסחר טכניים נבחנים בספרות בזהירות רבה בגלל הטיית Data Snooping: כשבודקים מאות כללים על אותה סדרת נתונים, תמיד יימצא כלל שנראה מצוין בדיעבד. סאליבן, טימרמן ווייט בחנו את מרחב כללי המסחר הטכניים על מאה שנות נתונים יומיים של מדד דאו ג'ונס וכימתו את ההטיה הזו ואת השפעתה על מדידת הביצועים.3 לכן ספי 20 או 25 הם נקודת מוצא מקובלת, לא פרמטר שהוכח כאופטימלי, ואין לכייל אותם על אותם נתונים שעליהם בודקים את התוצאה.
השנייה נוגעת לשוק המקומי. ADX דורש כ-150 תקופות של נתוני מחיר עם שיא, שפל וסגירה כדי להתייצב, ובניירות דלי סחירות בבורסת תל אביב אין בסיס כזה. נייר ערך נכנס לרשימת דלי הסחירות אם חציון מחזור המסחר שלו בששת החודשים שקדמו למועד הקובע היה נמוך מ-5,000 ₪, וניירות ברשימה אינם נסחרים ברצף כלל אלא בשני מכרזים ביום, בפתיחה ובנעילה.4 על נייר כזה, טווח יומי ומגמה מדודה הם מושגים ריקים מתוכן.
סיכום
בדקו את עצמכם
ה-ADX של מניה עלה מ-18 ל-40 בתוך שבועיים. מה אפשר להסיק מכך?
רוצים להבין איך ADX משתלב בתמונה הרחבה של אינדיקטורים טכניים? ADX הוא רק כלי אחד מתוך ארגז שלם. המדריך שלנו על אינדיקטורים טכניים RSI ו-MACD מרחיב על איך משלבים מדד עוצמת מגמה עם אינדיקטורי מומנטום כדי לקבל קריאה מלאה יותר של השוק.
שאלות נפוצות
ADX (Average Directional Index) הוא אינדיקטור שמודד את עוצמת המגמה בנכס פיננסי בטווח 0 עד 100. ערך מעל 25 מצביע על מגמה חזקה, ערך מתחת ל-20 מצביע על שוק דשדוש ללא מגמה. הוא פותח על ידי J. Welles Wilder ב-1978.
לא. ADX מודד רק את עוצמת המגמה, לא את כיוונה. לקבלת כיוון, צריך לשלב אותו עם שני קווים נוספים: +DI ו--DI. אם +DI גבוה מ--DI המגמה עולה, ואם -DI גבוה מ-+DI המגמה יורדת.
Wilder הציע שמגמה חזקה קיימת כאשר ADX מעל 25, ושאין מגמה כאשר הוא מתחת ל-20. בין 20 ל-25 יש אזור אפור שאין לגביו הכרעה, ואנליסטים טכניים רבים משתמשים דווקא ב-20 כרמת הסף. חשוב להבין שאלו ברירות מחדל מקובלות ולא ערכים שהוכחו כאופטימליים, ושהמערכת פותחה במקור על סחורות ומטבעות ולא על מניות.
כן, ADX הוא אינדיקטור מוחלק שמבוסס על ממוצע של 14 תקופות ולכן תמיד מאחר אחרי השוק. הוא כלי אישור (Confirming) ולא כלי חיזוי (Predictive). זה יתרון כשמחפשים מגמות ברורות, חיסרון כשמחפשים נקודות מפנה מוקדמות.
- J. Welles Wilder. "New Concepts in Technical Trading Systems" (1978), הספר שבו הוצגו ADX, +DI ו--DI לצד ATR, Parabolic SAR ו-RSI(1978) ↩
- StockCharts ChartSchool. "Average Directional Index (ADX)" (שלבי החישוב, החלקת Wilder, ספי 20 ו-25 והדרישה לכ-150 תקופות) chartschool.stockcharts.com ↗ ↩נבדק לאחרונה: 11/08/2026
- Sullivan, R., Timmermann, A. & White, H. "Data-Snooping, Technical Trading Rule Performance, and the Bootstrap", The Journal of Finance 54(5) doi.org ↗ ↩נבדק לאחרונה: 11/08/2026
- הבורסה לניירות ערך בתל אביב, מרכז ידע: דלי סחירות (חציון מחזור נמוך מ-5,000 ש"ח ומסחר בשני מכרזים ביום) tase.co.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 11/08/2026
מושגים קשורים
אסטרטגיה נפוצה ש-ADX משמש כמסנן שלה. Moving Average Crossover פועל רק בשוק מגמתי, ו-ADX מזהה מתי השוק באמת במגמה.
אינדיקטור מומנטום שגם הוא פותח על ידי J. Welles Wilder. RSI ו-ADX יחד מספקים קריאה משולבת של עוצמת מגמה ומומנטום.
אינדיקטור נוסף של Wilder, נלווה ל-ADX בחישוב. ATR מודד תנודתיות ומשלים את ADX להגדרת סטופ לוס וניהול סיכונים.
אינדיקטור מומנטום משלים ל-ADX. MACD מראה שינוי מומנטום, ADX מראה עוצמת מגמה, והשילוב ביניהם מספק תמונה שלמה.
אסטרטגיה קלאסית ש-ADX מסנן. פריצת כזב היא הבעיה המרכזית באסטרטגיות פריצה, ו-ADX מונע רבות מהן.
אינדיקטור נוסף של Wilder מאותו הספר (1978). משמש לזיהוי נקודות יציאה ממגמה קיימת, ומשלים את ADX בקביעת זמן יציאה מפוזיציה.
מייסד
נכתב ונבדק על ידי מערכת מידע-הון
השקעתי שנים בהייטק ובשוק ההון. ניהלתי בעצמי את הפנסיה, הביטוחים וההשקעות שלי, של המשפחה ושל החברים, ובמקביל אני מוביל קהילת משקיעים פעילה כבר שנים. כל ערך במידע-הון מתורגם ישירות מהחוק והרגולציה לעברית קריאה, כדי שהמסמך הבא שיגיע אליך בדואר יהיה מובן. גם בעשר וחצי בלילה.
תחומי מומחיות