טווח אמיתי ממוצע (ATR)
מדד לתנודתיות השוק שמודד את טווח התנועה הממוצע של נכס
טווח אמיתי ממוצע (ATR) הוא אינדיקטור טכני שמודד את רמת התנודתיות (Volatility) של נייר ערך על ידי חישוב הממוצע של הטווח האמיתי (True Range) על פני מספר תקופות. פותח על ידי וולס וויילדר (Welles Wilder) ב-1978, ה-ATR הוא כלי חיוני לניהול סיכונים ולקביעת גודל פוזיציה.1
חשוב להבין: ATR אינו מציין כיוון, הוא מודד רק את עוצמת התנועה. ATR גבוה מעיד על תנודתיות חזקה (תנועות מחיר גדולות), ו-ATR נמוך מעיד על שוק שקט. סוחרים משתמשים בו כדי להתאים את ניהול הסיכונים לתנאי השוק המשתנים.
חישוב ATR
שלושה שלבים
שלב 1, True Range: הגדול מבין שלושת הערכים: (שיא - שפל), |שיא - סגירה קודמת|, |שפל - סגירה קודמת|.
שלב 2, ממוצע: ATR = ממוצע נע של ה-True Range על פני 14 תקופות (ברירת מחדל).
דוגמה: אם ATR של מניה הוא 5 ₪, פירוש הדבר שהמניה זזה בממוצע 5 ₪ ביום. אם מחירה 100 ₪, זו תנודתיות יומית של 5%.
שימושים מעשיים
- הצבת סטופ-לוס: שיטת "ATR Stop", הצבת סטופ-לוס במרחק של 1.5-3 פעמים ATR מנקודת הכניסה. כך הסטופ מותאם לתנודתיות בפועל ולא שרירותי.2
- גודל פוזיציה: מניה עם ATR גבוה דורשת פוזיציה קטנה יותר כדי לשמור על אותו סיכון דולרי.
- זיהוי פריצות: עליית ATR חדה מעידה על תנועה משמעותית – ועשויה לאשר פריצה ממשית מרמת תמיכה או התנגדות.
- השוואה בין נכסים: ATR מאפשר להשוות תנודתיות בין מניות שונות, מדדים, או מטבעות.
ATR בהקשר ישראלי
יישום מעשי
סוחרים בבורסת תל אביב משתמשים ב-ATR להתאמת סטופ-לוס על מניות ישראליות ועל מדד ת"א 125. בתקופות של מתיחות ביטחונית או אי-ודאות פוליטית, ה-ATR של מניות ישראליות נוטה לעלות בחדות, ויש להתחשב בכך בגודל הפוזיציות.
מקורות
- Wilder, J. Welles. "New Concepts in Technical Trading Systems" (1978) ↩
- Investopedia. "Average True Range (ATR)" investopedia.com ↗ ↩
מושגי מפתח
True Range (טווח אמיתי)
הגדול מבין שלושת חישובי הטווח, המביא בחשבון גם פערי מחיר (Gaps) מיום קודם.
Volatility (תנודתיות)
מידת התנודה במחיר של נכס פיננסי לאורך זמן. ATR מודד תנודתיות מוחלטת (בשקלים/דולרים).
ATR Trailing Stop
סטופ-לוס דינמי שנע עם המחיר ומותאם לתנודתיות, נשאר במרחק קבוע של כפולת ATR מהמחיר.
Position Sizing
קביעת גודל הפוזיציה בהתבסס על ה-ATR כדי לשלוט בסיכון, ככל שה-ATR גבוה, הפוזיציה קטנה יותר.