טווח אמיתי ממוצע (ATR)
מדד לתנודתיות השוק שמודד את טווח התנועה הממוצע של נכס
בקצרה
טווח אמיתי ממוצע (ATR) הוא אינדיקטור טכני שמודד את רמת התנודתיות (Volatility) של נייר ערך על ידי חישוב הממוצע של הטווח האמיתי (True Range) על פני מספר תקופות. פותח על ידי וולס וויילדר (Welles Wilder) ב-1978, ה-ATR הוא כלי חיוני לניהול סיכונים ולקביעת גודל פוזיציה.1
חשוב להבין: ATR אינו מציין כיוון, הוא מודד רק את עוצמת התנועה. ATR גבוה מעיד על תנודתיות חזקה (תנועות מחיר גדולות), ו-ATR נמוך מעיד על שוק שקט. סוחרים משתמשים בו כדי להתאים את ניהול הסיכונים לתנאי השוק המשתנים.
חישוב ATR
שימושים מעשיים
- הצבת סטופ-לוס: שיטת "ATR Stop", הצבת סטופ-לוס במרחק של 1.5-3 פעמים ATR מנקודת הכניסה. כך הסטופ מותאם לתנודתיות בפועל ולא שרירותי.2
- גודל פוזיציה: מניה עם ATR גבוה דורשת פוזיציה קטנה יותר כדי לשמור על אותו סיכון דולרי.
- זיהוי פריצות: עליית ATR חדה מעידה על תנועה משמעותית – ועשויה לאשר פריצה ממשית מרמת תמיכה או התנגדות.
- השוואה בין נכסים: ATR מאפשר להשוות תנודתיות בין מניות שונות, מדדים, או מטבעות.
ATR בהקשר ישראלי
שאלות נפוצות
השיטה הנפוצה היא להכפיל את ה-ATR ב-1.5 עד 3 ולהציב את הסטופ במרחק הזה מנקודת הכניסה. לדוגמה, אם קניתם מניה ב-100 ₪ וה-ATR הוא 4 ₪, סטופ של 2 כפול ATR יהיה ב-92 ₪. מכפיל נמוך (1.5) נותן הגנה הדוקה יותר אך עלול להוציא אתכם מוקדם מדי. מכפיל גבוה (3) מאפשר נשימה אך מגדיל את ההפסד הפוטנציאלי.
ברירת המחדל היא 14 תקופות, כפי שהגדיר וויילדר. תקופה קצרה יותר (7) תהיה רגישה יותר ותגיב מהר לשינויים בתנודתיות, אך תהיה יותר "רועשת". תקופה ארוכה יותר (21 או 50) תחליק את הנתון ותיתן תמונה כללית יותר. לסוחרי יום מתאימה תקופה קצרה, לסוחרי סווינג 14 היא סטנדרט טוב, ולמשקיעים ארוכי טווח תקופה ארוכה יותר עדיפה.
- Wilder, J. Welles. "New Concepts in Technical Trading Systems" (1978)(1978) ↩
- Investopedia. "Average True Range (ATR)" investopedia.com ↗ ↩נבדק לאחרונה: 30/04/2026
מושגי מפתח
True Range (טווח אמיתי)
הגדול מבין שלושת חישובי הטווח, המביא בחשבון גם פערי מחיר (Gaps) מיום קודם.
Volatility (תנודתיות)
מידת התנודה במחיר של נכס פיננסי לאורך זמן. ATR מודד תנודתיות מוחלטת (בשקלים/דולרים).
ATR Trailing Stop
סטופ-לוס דינמי שנע עם המחיר ומותאם לתנודתיות, נשאר במרחק קבוע של כפולת ATR מהמחיר.
Position Sizing
קביעת גודל הפוזיציה בהתבסס על ה-ATR כדי לשלוט בסיכון, ככל שה-ATR גבוה, הפוזיציה קטנה יותר.
מייסד
השקעתי שנים בהייטק ובשוק ההון. ניהלתי בעצמי את הפנסיה, הביטוחים וההשקעות שלי, של המשפחה ושל החברים, ובמקביל אני מוביל קהילת משקיעים פעילה כבר שנים. כל ערך במידע-הון מתורגם ישירות מהחוק והרגולציה לעברית קריאה, כדי שהמסמך הבא שיגיע אליך בדואר יהיה מובן. גם בעשר וחצי בלילה.
תחומי מומחיות