קרנות כספיות: החשבון החכם לכסף הפנוי

מדריך מלא לקרנות כספיות בישראל: למה הן עדיפות על פיקדון בנקאי, איך הן עובדות, כמה הן מרוויחות, דמי ניהול ומיסוי. מתאים לכל מי שיש לו כסף פנוי בחשבון.

אם יש מכשיר פיננסי אחד שהפך לכוכב הגדול של שוק החיסכון הישראלי בשנים האחרונות, זו הקרן הכספית. עשרות מיליארדי שקלים זרמו לקרנות הכספיות ברגע שריבית בנק ישראל התחילה לעלות, ובצדק – הן מציעות שילוב כמעט מושלם של תשואה, נזילות, ויתרון מס.

בשיעור הזה נבין בדיוק מה זו קרן כספית, איך היא עובדת, למה היא עדיפה על פיקדון בנקאי ברוב המקרים, ומתי דווקא כדאי להישאר בפיקדון.

מה זו קרן כספית?

קרן כספית (Money Market Fund) היא קרן נאמנות ברמת הסיכון הנמוכה ביותר. היא משקיעה בנכסים קצרי טווח ובטוחים מאוד: פיקדונות בנקאיים ענקיים, מלווה קצר מועד (מק"מ) של בנק ישראל, ואג"ח ממשלתי קצר.¹ המח"מ (משך חיי הממוצע) של הנכסים בקרן הוא עד 90 יום בדרך כלל.

בגלל שהנכסים כל כך קצרי טווח ובטוחים, התנודתיות של קרן כספית היא כמעט אפסית. הגרף שלה נראה כמו קו ישר (או כמעט ישר) שעולה בהדרגה.

יתרון המס: למה זה כזה משמעותי?

זו הנקודה שרוב האנשים לא מבינים, וזו הסיבה העיקרית שקרנות כספיות עדיפות. בואו נראה דוגמה:

נניח שהפקדתם 200,000 ₪ לשנה. התשואה הנומינלית: 4.5%. האינפלציה: 3%.

• בפיקדון שקלי: רווח נומינלי: 9,000 ₪. מס 15%: 1,350 ₪. רווח אחרי מס: 7,650 ₪. רווח ריאלי אחרי מס: 7,650 − 6,000 (אינפלציה) = 1,650 ₪.
• בקרן כספית: רווח נומינלי: 9,000 ₪. רווח ריאלי: 9,000 − 6,000 = 3,000 ₪. מס 25% על הריאלי: 750 ₪. רווח ריאלי אחרי מס: 2,250 ₪.

ההפרש: 600 ₪ לטובת הקרן הכספית – רק על סכום של 200,000 ₪ ולשנה אחת. על סכומים גדולים יותר ולתקופות ארוכות יותר, ההפרש הופך לאלפי שקלים.

איך בוחרים קרן כספית?

1. דמי ניהול: הפרמטר החשוב ביותר. דמי הניהול בקרנות כספיות נעים בין 0.04% ל-0.2% בשנה. על סכום של 100,000 ₪, הפער בין 0.04% ל-0.2% הוא 160 ₪ בשנה. זה נשמע מעט, אבל על סכומים גדולים זה מצטבר.
2. בית ההשקעות: כל בתי ההשקעות הגדולים (מיטב, אלטשולר שחם, הראל, מגדל, פסגות, IBI) מנהלים קרנות כספיות. ההבדלים בתשואה מזעריים.
3. גודל הקרן: קרנות גדולות יותר נהנות מכוח מיקוח גבוה יותר מול הבנקים (פיקדונות גדולים = ריבית גבוהה יותר). עדיף קרן עם היקף נכסים משמעותי.
4. שקלית או צמודה: רוב הקרנות הכספיות הן שקליות. יש גם קרנות כספיות צמודות מדד – מתאימות למי שרוצה הגנה אינפלציונית עם נזילות.

איך קונים קרן כספית?

הליך הרכישה פשוט מאוד ודומה לקניית כל קרן נאמנות:

1. פתחו חשבון מסחר בבנק או בבית השקעות (אם עוד אין לכם).
2. חפשו "קרן כספית שקלית" בפלטפורמת המסחר.
3. בחרו את הקרן עם דמי הניהול הנמוכים ביותר.
4. הזינו סכום ובצעו את הקנייה. הכסף יושקע ביום העסקים הבא.

כדי למכור (לפדות), פשוט תנו הוראת מכירה והכסף יגיע לחשבון שלכם ביום העסקים שלאחר המכירה (T+1).

מתי דווקא פיקדון בנקאי עדיף?

• סכומים קטנים: מתחת ל-10,000-20,000 ₪, המאמץ בפתיחת חשבון מסחר ורכישת קרן לא בהכרח משתלם.
• אינפלציה אפסית: כשאין אינפלציה, יתרון המס של הקרן הכספית מתאפס, והפיקדון עם ריבית 15% נומינלית עשוי להיות שקול.
• הצעה מיוחדת מהבנק: לפעמים בנקים מציעים ריביות "מיוחדות" ללקוחות חדשים או לסכומים גדולים שמכים את התשואה של קרן כספית.