מטבע בסיס
המטבע הראשון בזוג מטבעות: הבסיס לחישוב שער החליפין
מטבע הבסיס (Base Currency) הוא המטבע הראשון שמופיע בצמד מטבעות בשוק הפורקס. שער החליפין מבטא כמה יחידות ממטבע הציטוט נדרשות כדי לרכוש יחידה אחת ממטבע הבסיס. לדוגמה, בצמד USD/ILS, הדולר הוא מטבע הבסיס, והשער מציין כמה שקלים שווה דולר אחד.
עבור משקיעים ישראליים, הבנת מטבע הבסיס חשובה במיוחד. כאשר בנק ישראל מפרסם את שער הדולר היציג (למשל 3.65), למעשה מדובר בצמד USD/ILS כאשר הדולר הוא מטבע הבסיס. כשהשער עולה, הדולר מתחזק מול השקל; כשהשער יורד, השקל מתחזק.
מוסכמות בשוק הפורקס
סדר המטבעות בצמד אינו שרירותי אלא נקבע לפי מוסכמות בינלאומיות1. בדרך כלל, המטבע החזק יותר או בעל ההיסטוריה הארוכה יותר מופיע כמטבע הבסיס. הלירה שטרלינג (GBP) כמעט תמיד מטבע בסיס, ואחריה האירו (EUR), הדולר האוסטרלי (AUD) והדולר האמריקאי (USD).
- EUR/USD: האירו הוא מטבע הבסיס, השער מציין כמה דולרים שווה אירו אחד.
- GBP/USD: הלירה שטרלינג היא מטבע הבסיס.
- USD/JPY: הדולר הוא מטבע הבסיס, השער מציין כמה ין שווה דולר אחד.
- USD/ILS: הדולר הוא מטבע הבסיס, השער היציג שמפרסם בנק ישראל2.
השלכות מעשיות למשקיע הישראלי
קנייה ומכירה של מטבע הבסיס
קנייה (Long): כאשר סוחר "קונה" צמד USD/ILS, הוא קונה דולרים ומוכר שקלים, מהמר שהדולר יתחזק.
מכירה (Short): כאשר סוחר "מוכר" צמד USD/ILS, הוא מוכר דולרים וקונה שקלים, מהמר שהשקל יתחזק.
טיפ
חשוב לזכור שכל עסקה בפורקס כוללת בו-זמנית קנייה של מטבע אחד ומכירה של אחר. כשאתם "קונים" צמד מטבעות, אתם קונים את מטבע הבסיס ומוכרים את מטבע הציטוט. הבנה זו מהותית לתכנון אסטרטגיית מסחר נכונה ולהגנה על השקעות דולריות.
מקורות
- BIS (Bank for International Settlements). "Triennial Central Bank Survey of Foreign Exchange and OTC Derivatives Markets" bis.org ↗ ↩
- בנק ישראל. "שערי חליפין יציגים" boi.org.il ↗ ↩
מושגי מפתח
Quote Currency (מטבע ציטוט)
המטבע השני בצמד, המבטא את מחירו של מטבע הבסיס. בצמד USD/ILS, השקל הוא מטבע הציטוט.
Direct Quote (ציטוט ישיר)
שער חליפין שבו המטבע המקומי הוא מטבע הציטוט. עבור ישראלים, USD/ILS = 3.65 הוא ציטוט ישיר.
Indirect Quote (ציטוט עקיף)
שער חליפין שבו המטבע המקומי הוא מטבע הבסיס. ILS/USD = 0.274 הוא ציטוט עקיף עבור ישראלים.