דיבידנד
חלוקת רווחים לבעלי המניות: כשהחברה משתפת אותך בהצלחה
דיבידנד (Dividend) הוא תשלום במזומן שחברה ציבורית מעבירה לבעלי מניותיה, כחלק מחלוקת הרווחים הנקיים שנצברו. ההחלטה על חלוקת דיבידנד מתקבלת על ידי דירקטוריון החברה, ומשקפת ביטחון ביכולת העסק לייצר רווחים באופן עקבי. בישראל, חברות בורסאיות רבות, בעיקר בנקים, חברות נדל"ן וחברות תשתית , מקפידות לחלק דיבידנד כמדיניות קבועה.
עבור המשקיע הפרטי, דיבידנד מהווה מקור הכנסה פסיבית שוטפת בדומה לשכר דירה. בניגוד לרווח הון שמתממש רק בעת מכירת המניה, דיבידנד נכנס ישירות לחשבון הבנק שלכם, גם אם מחיר המניה יורד באופן זמני.
סוגי דיבידנד
- דיבידנד במזומן: הצורה הנפוצה ביותר, החברה מעבירה סכום כסף קבוע לכל מניה. לדוגמה, בנק הפועלים עשוי להכריז על דיבידנד של 0.80 ₪ למניה.
- דיבידנד במניות (Stock Dividend): החברה מנפיקה מניות נוספות לבעלי המניות במקום מזומן. פעולה זו מגדילה את מספר המניות אך מדללת את מחירן.
- דיבידנד מיוחד (Special Dividend): תשלום חד-פעמי שמתבצע כתוצאה מאירוע יוצא דופן, כמו מכירת נכס מרכזי או שנה רווחית במיוחד.
מיסוי דיבידנד בישראל
שיעורי המס על דיבידנד
בישראל, דיבידנד ממוסה במקור בשיעור של 25% למשקיע רגיל, ו-30% לבעל שליטה (מי שמחזיק מעל 10% ממניות החברה).1 המס מנוכה אוטומטית בעת חלוקת הדיבידנד, כך שהסכום שמגיע לחשבונכם הוא כבר אחרי מס. על דיבידנד ממניות אמריקאיות נגבה מס של 25% בעת החלוקה.
דיבידנד בבורסת תל אביב
בבורסה בתל אביב, חברות רבות במדד ת"א 35 ידועות כמחלקות דיבידנד יציבות. הבנקים הגדולים – לאומי, הפועלים, דיסקונט, מחלקים דיבידנד רבעוני או חצי-שנתי כמדיניות קבועה. חברות נדל"ן מניב כמו עזריאלי ואמות פועלות באופן דומה. לעומת זאת, חברות טכנולוגיה ישראליות הנסחרות גם בנאסד"ק נוטות פחות לחלק דיבידנד ומעדיפות להשקיע מחדש ברווחים.
חשוב לציין שדיבידנד אינו מובטח, בתקופות משבר חברות עלולות לצמצם או לבטל את החלוקה. כך קרה, למשל, לחלק מהבנקים הישראלים בזמן משבר הקורונה, כאשר בנק ישראל הנחה את הבנקים להקפיא דיבידנדים כדי לשמר הון.
טיפ למשקיעי דיבידנד
חפשו חברות עם היסטוריה של הגדלת דיבידנד עקבית (Dividend Growers) ולא רק תשואת דיבידנד גבוהה.3 תשואה גבוהה מדי (מעל 8%-10%) עלולה לאותת על סיכון שהדיבידנד ייקצץ. עדיפה חברה שמגדילה 5% בשנה על פני חברה שמשלמת 10% אך לא צומחת.
מקורות
- רשות המסים. "מיסוי דיבידנד – סעיף 125ב לפקודת מס הכנסה" ↩
- U.S. Securities and Exchange Commission. "Dividends" investor.gov ↗ ↩
- S&P Dow Jones Indices. "S&P 500 Dividend Aristocrats" spglobal.com ↗ ↩
מושגי מפתח
תשואת דיבידנד (Dividend Yield)
היחס באחוזים בין הדיבידנד השנתי למחיר המניה הנוכחי. תשואה של 4% משמעה שעל כל 100 ₪ שהושקעו, מתקבלים 4 ₪ דיבידנד בשנה.2
יחס חלוקה (Payout Ratio)
אחוז מהרווח הנקי שהחברה בוחרת לחלק כדיבידנד. יחס של 40%-60% נחשב בריא ובר-קיימא ברוב הסקטורים.
יום הקום (Ex-Dividend Date)
המועד הקובע לזכאות לדיבידנד. מי שרוכש את המניה ביום הקום או אחריו לא יקבל את הדיבידנד הקרוב שהוכרז.2