מט"ח (Forex)
שוק המטבעות הבינלאומי: השוק הפיננסי הגדול בעולם
שוק המט"ח (Foreign Exchange) הוא שוק מבוזר גלובלי שבו נסחרים מטבעות. מדובר בשוק הפיננסי הגדול והנזיל ביותר בעולם, עם מחזור יומי של למעלה מ-7.5 טריליון דולר.1 השוק פועל 24 שעות ביממה, חמישה ימים בשבוע, ומשרת מגוון רחב של משתתפים: בנקים מרכזיים, בנקים מסחריים, חברות רב-לאומיות, קרנות גידור ומשקיעים פרטיים.
עבור ישראלים, שוק המט"ח רלוונטי במיוחד: השקל (ILS) נסחר מול הדולר (USD/ILS), האירו (EUR/ILS) ומטבעות נוספים. תנודות בשער החליפין משפיעות על מחירי היבוא, היצוא, השקעות בחו"ל, ואפילו על עלות חופשה בחו"ל. בנק ישראל מתערב לעיתים בשוק המט"ח כדי למנוע תנודתיות קיצונית בשקל.
מבנה שוק המט"ח
- שוק בין-בנקאי (Interbank): השכבה העליונה שבה בנקים גדולים סוחרים ביניהם בסכומים עצומים. שערי החליפין שם קובעים את המחירים לכל השוק.
- שוק קמעונאי (Retail): משקיעים פרטיים סוחרים דרך ברוקרים מקוונים. המרווחים (Spreads) גבוהים יותר מהשוק הבין-בנקאי.
- מסחר במרווח (Margin Trading): סוחרי מט"ח קמעונאיים משתמשים במינוף גבוה (עד 1:30 באירופה ובישראל), מה שמגביר סיכון ותשואה.
זמני המסחר הגלובליים
סידני: פתיחה ב-00:00 (שעון ישראל).
טוקיו: 02:00-11:00, מסחר ערני בין (JPY) ומטבעות אסיה.
לונדון: 10:00-19:00, המושב הפעיל ביותר, כ-35% מהמחזור.
ניו יורק: 15:00-00:00, חפיפה עם לונדון (15:00-19:00) היא השעה הנזילה ביותר.
שוק בסיכון גבוה
הרוב המוחלט של סוחרי הפורקס הקמעונאיים מפסידים כסף. בישראל, רשות ניירות ערך מחייבת ברוקרים להציג את שיעור הלקוחות המפסידים. הנתון עומד לרוב על 70%-80%.
סיכונים במסחר מט"ח
מסחר מט"ח קמעונאי נחשב לפעילות בסיכון גבוה מאוד. המינוף הגבוה מאפשר רווחים מהירים אך גם הפסדים שעולים על ההשקעה הראשונית. לפי נתוני הרגולטורים, כ-70%-80% מחשבונות מסחר מט"ח קמעונאיים מפסידים כסף.2 רשות ניירות ערך בישראל מפקחת על ברוקרי מט"ח ומגבילה את רמת המינוף.
מושגי מפתח
מקורות
- BIS - Triennial Central Bank Survey of Foreign Exchange and OTC Derivatives Markets (2022) bis.org ↗ ↩
- ESMA - Measures on CFDs and Binary Options for Retail Investors esma.europa.eu ↗ ↩
Currency Pair (צמד מטבעות)
הצגת שער חליפין כיחס בין שני מטבעות, למשל USD/ILS = 3.65 אומר שדולר אחד שווה 3.65 שקלים.
Pip (פיפ)
יחידת התנועה הקטנה ביותר בשער חליפין, בדרך כלל הספרה הרביעית אחרי הנקודה העשרונית.
Spread (מרווח)
ההפרש בין מחיר הקנייה (Ask) למחיר המכירה (Bid), זהו הרווח של הברוקר מכל עסקה.
Leverage (מינוף)
היכולת לשלוט בפוזיציה גדולה עם הון קטן. מינוף 1:30 מאפשר לסחור ב-30,000$ עם הפקדה של 1,000$ בלבד.