סוכר (סחורה)

איור: סוכר, סחורה חקלאית עם השפעה רחבה על תעשיית המזון והאנרגיה

הסחורה הרכה שמקשרת בין תעשיית המזון לשוק האנרגיה

סוכר (Sugar) הוא אחת הסחורות הרכות הנסחרות ביותר בשווקים הפיננסיים. הוא מופק בעיקר מקנה סוכר (כ-80% מהתפוקה העולמית) וסלק סוכר (כ-20%). ברזיל היא היצרנית הגדולה בעולם, ואחריה הודו, תאילנד וסין. המסחר מתבצע בבורסת ICE בניו יורק (סוכר גולמי, חוזה מספר 11) ובלונדון (סוכר לבן, חוזה מספר 5).¹

מה שייחודי בסוכר הוא הקשר ההדוק שלו לשוק האנרגיה. בברזיל, קנה סוכר משמש גם לייצור אתנול (דלק ביולוגי). כשמחיר הנפט עולה, כדאי יותר להפנות קנה סוכר לייצור אתנול, מה שמצמצם את היצע הסוכר ומעלה את מחירו. קשר זה הופך את הסוכר לסחורה "היברידית" בין מזון לאנרגיה.²

עבור המשקיע הישראלי, מחיר הסוכר משפיע על עלויות תעשיית המזון והמשקאות. ניתן להיחשף באמצעות קרנות סל כמו SGG או חוזים עתידיים. חשוב לזכור שסוכר מושפע ממדיניות ממשלתית (סובסידיות, מכסים) שיכולה לשנות את דינמיקת השוק.

גורמים המשפיעים על מחיר הסוכר

• מזג אוויר בברזיל והודו: בצורת, מונסון חלש או שיטפונות באזורי הגידול המרכזיים משפיעים ישירות על ההיצע הגלובלי.
• מחיר הנפט: כשהנפט יקר, יצרנים ברזילאים מעדיפים לייצר אתנול מקנה סוכר, מה שמצמצם היצע סוכר ומעלה מחיר.
• מדיניות ממשלתית: הודו, היצרנית השנייה בגודלה, מטילה לעיתים איסורי יצוא או סובסידיות שמשנים את דינמיקת השוק הגלובלי.

מושגי מפתח