תעודת פיקדון
מכשיר חיסכון סחיר: פיקדון שניתן לסחור בו לפני מועד הפדיון
תעודת פיקדון (Certificate of Deposit, CD) היא מכשיר פיננסי שמונפק על ידי בנק ומאשר הפקדת סכום כסף לתקופה קבועה בריבית מוסכמת1. בניגוד לפיקדון בנקאי רגיל, תעודת פיקדון ניתנת לסחירות, כלומר, ניתן למכור אותה בשוק המשני לפני מועד הפדיון, מבלי לשבור את הפיקדון.
תעודות פיקדון נפוצות מאוד בארצות הברית ובמדינות נוספות. בישראל, המכשיר הדומה ביותר הוא מק"מ (מלווה קצר מועד), איגרת חוב ממשלתית לטווח קצר שמתנהגת באופן דומה אך מונפקת על ידי המדינה ולא על ידי בנק.
מאפיינים עיקריים
- תקופה קצובה: בדרך כלל בין חודש לחמש שנים, עם ריבית שעולה ככל שהתקופה ארוכה יותר.
- ריבית מוסכמת: הריבית נקבעת ביום ההנפקה ואינה משתנה לאורך כל התקופה.
- סחירות: ניתן למכור את התעודה בשוק המשני, מה שמקנה נזילות שאינה קיימת בפיקדון רגיל.
- ביטחון: מגובה על ידי הבנק המנפיק ולרוב מכוסה בביטוח פיקדונות.
הבדל מרכזי מפיקדון רגיל
בפיקדון רגיל, אם צריכים את הכסף לפני הזמן, שוברים את הפיקדון ומשלמים קנס. בתעודת פיקדון, אפשר למכור את התעודה בשוק במחיר השוק הנוכחי, שעשוי להיות גבוה או נמוך מהערך הנקוב, בהתאם לתנאי הריבית בשוק.
סיכוני ריבית בתעודות פיקדון
כשריבית בנק ישראל עולה, ערך תעודות הפיקדון הקיימות יורד2, כי תעודות חדשות מונפקות בריבית גבוהה יותר, והישנות פחות אטרקטיביות. לעומת זאת, כשהריבית יורדת, ערך התעודות הקיימות עולה. מנגנון זה דומה להתנהגות של אגרות חוב.
החזקה עד פדיון מול מכירה מוקדמת
למי שמחזיק את התעודה עד מועד הפדיון, תנודות אלו אינן רלוונטיות, הוא יקבל את מלוא הקרן והריבית המוסכמת. רק מי שמוכר בשוק המשני לפני הפדיון עלול לקבל פחות מהערך הנקוב.
מקורות
- FDIC. "Deposit Insurance and Certificate of Deposit Coverage" fdic.gov ↗ ↩
- Fabozzi, Frank J. "Bond Markets, Analysis, and Strategies" ↩
מושגי מפתח
שוק משני (Secondary Market)
שוק שבו נסחרים ניירות ערך שכבר הונפקו. מאפשר למחזיקי תעודות פיקדון למכור אותן לפני מועד הפדיון ולממש נזילות.
ערך נקוב (Face Value)
הסכום שיוחזר למחזיק תעודת הפיקדון במועד הפדיון. בשוק המשני, מחיר המסחר עשוי להיות שונה מהערך הנקוב.
מק"מ (מלווה קצר מועד)
איגרת חוב ממשלתית ישראלית לטווח קצר (עד שנה), המהווה אלטרנטיבה בטוחה לפיקדונות בנקאיים ותעודות פיקדון.