היוון קצבה (חישוב המס וכללים)
הליך המרת הקצבה החודשית לסכום חד-פעמי, ההבדל בין היוון פטור להיוון חייב במס, ומה מגביל בפועל את הסכום שניתן להוון
בקצרה
היוון קצבה הוא המרת חלק מהקצבה החודשית לסכום הוני חד-פעמי המתקבל בעת הפרישה. ההליך מתחלק לשניים: היוון פטור ממס לפי סעיף 9א(ה)(1) לפקודת מס הכנסה, מתוך סל פטור שעומד ב-2026 על 976,005 ש"ח, והיוון חייב במס שממוסה לפי מדרגות המס וניתן לפרוס אותו לאחור על עד שש שנות מס. חשוב להפריד בין שתי מגבלות שונות שפועלות כאן: הפקודה קובעת תקרה על החלק מהסכום המהוון שיתקבל פטור ממס, ואילו חוק קופות הגמל קובע רצפה בשקלים לקצבה שחייבת להישאר בידי הפורש אחרי ההיוון. ההיוון בלתי הפיך, ודורש בחינה זהירה לפני חתימה על טופס 161ד.
מה זה היוון קצבה?
פנסיונר שמקבל קצבה של 8,000 ₪ לחודש ועומד מול משכנתא של 400,000 ₪ יכול לוותר על חלק מהזרם החודשי ולקבל את ערך הצבר שלו כסכום חד-פעמי בעת הפרישה. זה היוון קצבה: המרת תשלומים עתידיים לסכום הוני מיידי, מחושב לפי מקדם היוון שמפרסם משרד האוצר ומבוסס על תוחלת חיים נותרת וריבית תחשיבית.
4החוק קובע שני סוגי היוון: היוון פטור ממס (לפי סעיף 9א(ה)(1) לפקודת מס הכנסה) שמתוך הפטור החודשי על קצבה מזכה, והיוון חייב במס שמתוך החלק החייב של הקצבה. כל סוג כפוף לכללים שונים, ולכל אחד יש השלכות מס שונות. שניהם בלתי הפיכים, ולא ניתן להחזיר את ההיוון לקצבה חודשית.
היוון פטור: סל ההון הפטור
היוון פטור הוא המרת חלק מהפטור החודשי על הקצבה לפי סעיף 9א לסכום הוני חד-פעמי פטור ממס. הפטור החודשי עומד ב-2026 על 5,422 ₪. אם הפנסיונר מוותר על חלק ממנו, הוא מקבל סכום שווה ערך כפיקדון הוני. סל ההון הפטור הכולל ב-2026 הוא 976,005 ₪, והוא מחושב כמכפלת תקרת הקצבה המזכה בשיעור הפטור הכולל ובמכפיל ההמרה להון: 9,430 × 57.5% × 180. היחס: שקל היוון פטור = שקל פחות מהסל (יחס 1:1).
23חישוב בפועל: פנסיונר ש-32 השנים שלפני גיל הזכאות לא משך פיצויים פטורים, וגיל הפרישה שלו 67, מקבל סל פטור של 976,005 ₪. מי שמשך פיצויים פטורים בעבר, החוק מחיל עליו מקדם שילוב של 1.35: כל שקל פיצויים שנמשך פטור = 1.35 שקל פחות מהסל. הנוסחה הזו, "נוסחת השילוב החדשה", היא לב התכנון בקיבוע זכויות.
היוון חייב במס: מה באמת מגביל את הסכום
היוון חייב במס מיועד לקצבה שמעבר לתקרת הקצבה המזכה ( 9,430 ₪ ב-2026), או לחלק החייב של הקצבה. כאן חשוב לדייק תפיסה רווחת: השיעור 67% כן מופיע בפקודה כתקרה שחלה על היוון, אבל זו תקרת פטור על הסכום המהוון ולא כלל שימור של הקצבה. סעיף 9א(ה)(1) קובע שסכום שמקבל יחיד עקב היוון קצבאות פטור ממס עד לסכום כולל שלא יעלה על שיעור הפטור מוכפל בתקרת הקצבה המזכה ובמכפיל ההמרה להון, שהוא 180. השיעור 67% הוא היעד הסופי של מדרגות תיקון 190, אחרי שתיקון 275 משנת 2024 פיצל את הפסיעה האחרונה ודחה אותה לשנת המס 2028; ב-2026 השיעור העומד בתוקף הוא 57.5%, שמורכב מפטור בסיסי של 35% ומ"הפטור הנוסף" שעומד על 22.5%, ומכאן סל הפטור של 976,005 ₪.
1ההבחנה הזו חשובה למעשה: הסעיף מגביל כמה מהסכום המהוון יתקבל פטור ממס, ולא כמה מהקצבה חייבים להשאיר. אין בפקודה כלל שמחייב את הפורש לשמר שיעור מזערי מהקצבה כשלעצמו. מי שמהוון מעבר לסל הפטור אינו חורג מהחוק, אלא פשוט מקבל את העודף כסכום חייב במס.
1את גובה ההיוון עצמו מגביל חוק אחר: סעיף 23 לחוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (קופות גמל), התשס"ה-2005. הסעיף קובע רצפה בשקלים ולא באחוזים. בקופת גמל לקצבה שאינה קרן ותיקה, הקצבה שתישאר אחרי ההיוון אינה יכולה לרדת מתחת ל"סכום הקצבה המזערי", שעומד ב-2026 על 5,306 ₪ לחודש. מי שהקצבה שלו כבר נמוכה מהסף הזה, או משתווה לו, מוגבל להיוון של עד 25% מהקצבה ולתקופה של עד חמש שנים.
5שתי הסתייגויות שנוטים לפספס. הראשונה: הסף נבחן על סך הקצבאות ולא על קופה בודדת. הסעיף מורה במפורש שאם משולמת לעמית פנסיה תקציבית או קצבה מקופה אחרת, יובא בחשבון גם סכום הקצבה הזה בחישוב הקצבה שתישאר אחרי ההיוון, ולכן בדיקה לפי קופה אחת בלבד עלולה להטעות. השנייה: מגבלת 25% לחמש שנים חלה על קופה שאינה קרן ותיקה. בקרן פנסיה ותיקה החוק מפנה לשיטת ההיוון שנקבעה בתקנון הקופה, ולכן התנאים שם נגזרים מהתקנון הספציפי ויש לבדוק אותם מולו ולא להסיק אותם מהכלל של הקרנות החדשות.
5בפנסיה תקציבית ממלכתית הכלל שונה ומקורו בחוק אחר: חוק שירות המדינה (גמלאות) אינו מרשה היוון של יותר מ-25% מהקצבאות, ואינו מאפשר להוון קצבה שתגיע לזכאי כעבור יותר משש שנים ממועד ההיוון. תקנות ההיוון שהותקנו מכוחו קובעות שהזכאי רשאי להוון עד 25% מקצבתו לתקופה של שש שנים, ושהבקשה תוגש בתוך שנתיים ממועד הפרישה מהשירות.
6דוגמה מספרית: היוון חייב במס בקצבה גבוהה
פנסיונר בגיל 67 מקבל קצבה של 15,000 ₪ לחודש. החלק המזכה: 9,430 ₪ (פטור 5,422 ₪, חייב 4,008 ₪). החלק שמעבר לתקרה: 5,570 ₪, חייב במלוא המס. הוא מבקש להוון 4,000 ₪ מהקצבה החודשית ולהשאיר 11,000 ₪ בקרן חדשה (הרבה מעל סף הקצבה המזערית של 5,306 ₪, ולכן מגבלת 25% לחמש שנים אינה חלה עליו). מקדם היוון בגיל 67: כ-180. הסכום ההוני: 4,000 × 180 = 720,000 ₪. החלק שמקורו בקצבה החייבת ממוסה לפי מדרגות המס, ואפשר לבקש עליו פריסה לאחור על עד שש שנות מס המסתיימות בשנת קבלת הסכום, כדי להקטין את המס השולי.
37איך ההיוון משפיע על הקצבה השוטפת ועל קצבת השאירים?
כל היוון, פטור או חייב, מקטין את הקצבה החודשית לכל החיים. זה ההיגיון של ההליך: לקחת חלק מהזרם העתידי עכשיו, במחיר זרם נמוך יותר בהמשך. ההפחתה פרופורציונלית, ולכן היוון של רבע מהקצבה מקטין את הקצבה החודשית בכרבע.
הנקודה שנוטים לפספס: גם קצבת השאירים יורדת באותו שיעור. פנסיונר בן 67 עם קצבה של 10,000 ₪ שמהוון 4,000 ₪ יישאר עם 6,000 ₪ לחודש, וקצבת שאירים בשיעור 60% תרד מ-6,000 ₪ ל-3,600 ₪. כשבן או בת הזוג צעירים יותר ותוחלת התלות שלהם בקצבה ארוכה, השיקול הזה משמעותי לא פחות מהצורך המיידי בסכום ההוני, וכדאי לבחון אותו לפני החתימה ולא אחריה.
חלופה: קופת גמל לפי תיקון 190
מי שמחפש נזילות בגיל הפרישה לא חייב להגיע אליה דרך היוון הקצבה. בקופת גמל לפי תיקון 190 ניתן למשוך את הכספים כסכום חד-פעמי בכפוף לתנאי הגיל והקצבה המזערית, כשהמס על רכיב הרווח הוא 15% נומינלי במקום 25% ריאלי הנהוגים באפיקי השקעה דומים. זו לא בהכרח האפשרות הזולה יותר בכל מצב, אבל היא מאפשרת לשמור על הקצבה החודשית ועל קצבת השאירים במלואן, ולכן היא ראויה להשוואה מול היוון חייב במס.
5השוואה: היוון פטור מול היוון חייב במס
היוון פטור: מתוך הפטור החודשי על קצבה מזכה (5,422 ₪ ב-2026). הסכום ההוני המתקבל פטור ממס לחלוטין. סל הפטור ב-2026: 976,005 ₪. מקור חוקי: סעיף 9א(ה)(1).
היוון חייב: מתוך החלק החייב של הקצבה. הסכום ההוני המתקבל חייב במס לפי מדרגות המס, וניתן לבקש עליו פריסה לאחור על עד שש שנות מס המסתיימות בשנה שבה התקבל הסכום. כאן חשוב לא לבלבל בין שני סעיפים: את הפריסה מתיר סעיף 8(ג)(3) לפקודה, ואילו סעיף 9א(ה)(1) קובע את תקרת הפטור על הסכום המהוון ואינו מקור הזכות לפריסה.
7מה מגביל את הפטור: תקרת הפטור על הסכום המהוון לפי סעיף 9א(ה)(1), שהיא שיעור הפטור מוכפל בתקרת הקצבה המזכה ובמכפיל ההמרה להון (57.5% ב-2026, 67% מ-2028).
מה מגביל את סכום ההיוון: סעיף 23 לחוק קופות הגמל. בקופה שאינה קרן ותיקה הקצבה שתישאר לא תרד מ-5,306 ₪ ב-2026, ומי שמתחת לסף מוגבל לעד 25% לחמש שנים. הסף נבחן על סך הקצבאות, כולל פנסיה תקציבית וקצבה מקופה אחרת.
קצבת שאירים: יורדת באותו שיעור שבו יורדת הקצבה, ולכן ההחלטה נוגעת גם לבן או בת הזוג ולא רק לפורש עצמו.
היוון בלתי הפיך — אזהרה לפני חתימה
היוון של קצבה הוא פעולה בלתי הפיכה. לא ניתן להחזיר את הסכום ההוני ולחדש את הקצבה החודשית. החוק קובע שהיוון מתבצע אחת בלבד, ולא ניתן לחזור אחורה. הסכום ההוני שמתקבל הוא סופי, והקצבה החודשית הנותרת היא סופית. לפני חתימה על טופס 161ד שמבקש היוון, ניתן להתייעץ עם רואה חשבון או יועץ פנסיוני מורשה. שיקול חשוב: האם הסכום ההוני נדרש למטרה ספציפית (סילוק משכנתא, רכישת דירה) או שמוטב להישאר עם קצבה חודשית גבוהה לטווח ארוך.
3מתי בוחנים היוון קצבה?
סילוק משכנתא: פנסיונר עם משכנתא של מאות אלפי שקלים יכול להשתמש בסכום ההוני לסילוק מיידי, ולחסוך עשרות אלפי שקלים בריבית עתידית.
תכנון ירושה: סכום הוני שלא נצרך יכול להישאר ליורשים בלי קצבת שאירים, בעוד שקצבה חודשית נפסקת לרוב במות הפנסיונר (בכפוף למסלול שאירים).
הוצאות רפואיות גדולות: במצב של מחלה כרונית או טיפול ארוך, סכום הוני מאפשר גמישות שאין בקצבה חודשית.
השקעה חלופית: פנסיונר בעל ידע פיננסי שמעריך שתשואת השקעה גבוהה יותר ממקדם ההיוון, יכול לשקול היוון ואז השקעה עצמאית.
יתרונות
- גמישות פיננסית מיידית: סכום הוני זמין לסילוק חובות או מטרות אחרות
- היוון פטור נותן סכום הוני פטור ממס לחלוטין מתוך סל של עד 976,005 ₪
- אפשרות תכנון ירושה: הסכום ההוני נשאר ליורשים גם בלי מסלול שאירים
בדקו את עצמכם
פנסיונר מהוון את החלק החייב של הקצבה כדי לקבל סכום חד-פעמי גדול. האם הסכום שמתקבל מהיוון זה פטור ממס?
רוצים להעמיק מעבר להגדרה? היוון קצבה מתבצע כחלק מהליך קיבוע זכויות, והמדריך המלא על
טופס 161ד וקיבוע זכויות
מפרק צעד-צעד כיצד למלא אותו ולמצות את סל הפטור בלי לפגוע בהיוון עתידי. להכרעה העקרונית בין תזרים חודשי לסכום חד-פעמי ראו את ההרחבה
קצבה מול משיכה הונית
. מונחים קרובים שכדאי להכיר: מקדם המרה (הגורם שמתרגם את הצבירה לקצבה, ובכיוון ההפוך את הקצבה לסכום הוני) ו פטור קצבה לפי סעיף 9א (המסגרת החוקית שממנה נגזר היוון הפטור).
שאלות נפוצות
היוון קצבה הוא המרת חלק מהקצבה החודשית לסכום הוני חד-פעמי המתקבל בעת הפרישה. יש שני סוגים: היוון פטור ממס לפי סעיף 9א(ה)(1) לפקודת מס הכנסה, מתוך סל פטור שעומד על 976,005 ₪ ב-2026, והיוון חייב במס שממוסה לפי מדרגות המס וניתן לפרוס אותו לאחור על עד שש שנות מס. שתי מגבלות נפרדות פועלות כאן: סעיף 9א(ה)(1) מגביל את החלק מהסכום המהוון שיתקבל פטור ממס, לפי שיעור הפטור מוכפל בתקרת הקצבה המזכה ובמכפיל ההמרה להון (57.5% ב-2026, 67% מ-2028), ואילו סעיף 23 לחוק קופות הגמל קובע רצפה בשקלים: בקופה שאינה קרן ותיקה הקצבה שתישאר לא תרד מ-5,306 ₪ ב-2026, ומי שמתחת לסף מוגבל לעד 25% מהקצבה לחמש שנים. ההיוון בלתי הפיך, מקטין גם את קצבת השאירים, ודורש הגשת טופס 161ד.
היוון פטור הוא המרת חלק מהפטור החודשי על קצבה מזכה (5,422 ₪ ב-2026) לסכום הוני פטור ממס. הסל הכולל: 976,005 ₪. היוון חייב הוא המרת חלק מהקצבה החייבת במס לסכום הוני, שממוסה לפי מדרגות המס בעת קבלתו, ואפשר לבקש עליו פריסה לאחור על עד שש שנות מס כדי להקטין את המס השולי. שני הסוגים דורשים הגשת טופס 161ד.
כן, אבל לא במובן שבו נהוג להבין אותה. סעיף 9א(ה)(1) לפקודת מס הכנסה אכן קובע תקרה שחלה על היוון: סכום שמקבל יחיד עקב היוון קצבאות פטור ממס עד לסכום כולל שלא יעלה על שיעור הפטור מוכפל בתקרת הקצבה המזכה ובמכפיל ההמרה להון (180). זו תקרת פטור על הסכום המהוון, ולא כלל שמחייב להשאיר שיעור מזערי מהקצבה. השיעור 67% הוא היעד הסופי של מדרגות תיקון 190, אחרי שתיקון 275 משנת 2024 פיצל את הפסיעה האחרונה ודחה אותה לשנת המס 2028; ב-2026 השיעור בתוקף הוא 57.5%, ומכאן סל פטור של 976,005 ₪. מי שמהוון מעבר לסל אינו חורג מהחוק, אלא מקבל את העודף כסכום חייב במס. את גובה ההיוון עצמו מגביל חוק אחר, סעיף 23 לחוק קופות הגמל.
כן, וזה הנפוץ ביותר. הפנסיונר בוחר כמה להוון, בכפוף לכך שהקצבה שתישאר עומדת בכללי הקופה ובסף הקצבה המזערית, שעומד ב-2026 על 5,306 ₪ לחודש בקופה שאינה קרן ותיקה. הסף נבחן על סך הקצבאות, ולכן גם פנסיה תקציבית או קצבה מקופה אחרת נספרות לתוכו. דוגמה: היוון של 3,000 ₪ מקצבה של 10,000 ₪ מספק כ-540,000 ₪ במקדם 180, והקצבה החודשית הנותרת תהיה 7,000 ₪. יש לזכור שגם קצבת השאירים תרד באותו שיעור.
נוסחת השילוב החדשה: כל שקל פיצויים שנמשך פטור ב-32 השנים שלפני גיל הזכאות = 1.35 שקל פחות מסל הפטור. לדוגמה: מי שמשך 200,000 ₪ פיצויים פטורים = 270,000 ₪ פחות מסל הפטור. הסל היעיל שלו ירד מ-976,005 ₪ ל-706,005 ₪. החישוב הזה הוא לב התכנון בקיבוע זכויות לפי טופס 161ד.
ככל שמהוונים יותר, הקצבה החודשית שנשארת קטנה יותר, וגם קצבת השאירים יורדת באותו שיעור. אם הצרכים החודשיים גבוהים מהקצבה שנותרה, הפורש עלול למצוא את עצמו במחסור בתזרים דווקא בגיל שבו קשה להשלים הכנסה. בנוסף, הסכום נטו מהיוון חייב נמוך מהסכום ברוטו בגלל המס, ולכן כדאי לבחון את התוצאה נטו ואת השפעתה על בן או בת הזוג לפני החתימה על טופס 161ד.
מקדמי היוון מעודכנים לכל קרן מתפרסמים באתר "פנסיה נט" של רשות שוק ההון, ובדוח השנתי לחוסך שמפרסמת הקרן.
4- פקודת מס הכנסה (נוסח חדש), התשכ"א-1961, סעיף 9א(ה)(1) — פטור ממס על סכום שהתקבל עקב היוון קצבאות, עד לשיעור הפטור מוכפל בתקרת הקצבה המזכה ובמכפיל ההמרה להון(1961) main.knesset.gov.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 19/07/2026
- פקודת מס הכנסה (נוסח חדש), התשכ"א-1961, סעיף 9א(ג) — יתרת ההון הפטורה ונוסחת הקיזוז של מענקים פטורים; סעיף 9א(א) — הגדרת "מכפיל ההמרה להון" (180) ו"תקרת הקצבה המזכה"(1961) main.knesset.gov.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 19/07/2026
- רשות המסים בישראל. "מדריך לגמלאי למילוי טופס 161ד — בקשה לקיבוע זכויות" (2026): תקרת קצבה מזכה 9,430 ₪, שיעור פטור כולל 57.5% (35% בסיסי ו-22.5% נוסף), פטור חודשי 5,422 ₪, סל פטור 976,005 ₪ וסף הקצבה המזערית 5,306 ₪ gov.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 19/07/2026
- רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון. "מקדמי היוון בקרנות פנסיה ובביטוחי מנהלים" gov.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 28/05/2026
- חוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (קופות גמל), התשס"ה-2005, סעיף 23(א)(1)(א) — היוון בקופה שאינה קרן ותיקה, סף הקצבה המזערית, מגבלת 25% לחמש שנים, אגירת קצבאות ממקורות אחרים והפניית קרן ותיקה לתקנון הקופה; סעיף 23(ה) — הגדרת "סכום קצבה מזערי"(2005) main.knesset.gov.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 19/07/2026
- חוק שירות המדינה (גמלאות) [נוסח משולב], התש"ל-1970, סעיף 109(ב) — מגבלת היוון של 25% ואיסור היוון קצבה שתגיע כעבור שש שנים; תקנות שירות המדינה (גמלאות) (היוון קצבאות ותביעות נגד צד שלישי), התשנ"ט-1998, תקנה 8(א) — היוון עד 25% לתקופה של שש שנים, ותקנה 11 — הגשת הבקשה תוך שנתיים ממועד הפרישה(1970) main.knesset.gov.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 19/07/2026
- רשות המסים בישראל. "חוזר מס הכנסה 2/2022 — סעיף 8(ג) לפקודה: פריסת הכנסה", סעיף 4.1.3 (סכום חד-פעמי המתקבל עקב היוון קצבה) וסעיף 4.1.4 (סעיף 8(ג)(3) מאפשר פריסה לשנים הקודמות לשנת המס שבה התקבל הסכום, לתקופה שאינה עולה על שש שנות מס המסתיימות בשנה שבה התקבל הסכום החד-פעמי)(2022) gov.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 19/07/2026
מושגי מפתח
הקצבה האחות, היוון שלה כפוף לכללים שונים והשלכות מס שונות.
המסגרת החוקית שמתוכה נגזר היוון הפטור.
הגורם שמתרגם בעת הפרישה את הצבירה, מקביל למקדם ההיוון בכיוון הפוך.
הטופס שדרכו מבקשים את ההיוון בפועל. בלעדיו לא ניתן לממש היוון פטור.
מייסד
נכתב ונבדק על ידי מערכת מידע-הון
השקעתי שנים בהייטק ובשוק ההון. ניהלתי בעצמי את הפנסיה, הביטוחים וההשקעות שלי, של המשפחה ושל החברים, ובמקביל אני מוביל קהילת משקיעים פעילה כבר שנים. כל ערך במידע-הון מתורגם ישירות מהחוק והרגולציה לעברית קריאה, כדי שהמסמך הבא שיגיע אליך בדואר יהיה מובן. גם בעשר וחצי בלילה.
תחומי מומחיות