פוליסת חיסכון
מוצר השקעה גמיש שמנוהל על ידי חברות ביטוח, עם דחיית מס ובלי תקרת הפקדה
בקצרה
פוליסת חיסכון היא מוצר השקעה שמנוהל על ידי חברות ביטוח, ומאפשר הפקדה ללא תקרה עם דחיית מס על רווחים עד למשיכה. היתרון: מעבר בין מסלולי השקעה ללא אירוע מס. החיסרון: דמי ניהול שעלולים להיות גבוהים ונזילות נמוכה יותר מתיק השקעות רגיל.פוליסת חיסכון היא מוצר השקעה לטווח בינוני-ארוך שמנוהל על ידי חברות ביטוח. היא מאפשרת להפקיד כסף (חד-פעמית או שוטפת), לבחור מסלול השקעה, וליהנות מדחיית מס על הרווחים עד למשיכה. בניגוד למוצרים פנסיוניים, אין כאן הטבות מס בכניסה.
מסלולי ההשקעה בפוליסת חיסכון אינם עניין פרטי של חברת הביטוח. ברשימת מסלולי ההשקעה הסופית שפרסמה רשות שוק ההון באפריל 2024, ושנכנסה לתוקף ב-1 ביולי 2024, נקבעו כללים אחידים לניהולם של מסלולי אג"ח משולבים עם מניות בקופות גמל להשקעה, בקרנות השתלמות ובפוליסות חיסכון. מטרת הרשימה היא ליצור סטנדרטיזציה בין מסלולי ההשקעה, כדי לאפשר לציבור להשוות בין מסלולים ובין גופים מוסדיים שונים.1
באותה רשימה חידדה הרשות גם את הכללים לניהול מסלולי השקעה עוקבי מדדים: החשיפה לכל אחד מהמדדים במסלול לא תפחת מ-10% ולא תעלה על 50% מנכסי המסלול, כדי למנוע ריכוזיות יתר.1 העדכון נעשה כחלק מיישום המלצות הוועדה הציבורית בנושא הוצאות ישירות בניהול השקעות בראשות פרופ' ישי יפה, שבמסגרתו הורחבה גם האפשרות להציע מסלולים בניהול פסיבי ומסלולים בנכסים סחירים בלבד.2
מאפיינים עיקריים
מה מקבלים?
הפקדה: חד-פעמית או שוטפת
נזילות: משיכה בכפוף לתנאי הפוליסה ולמס על הרווח
מיסוי הרווח: מיסוי רווחי הון. לשם השוואה, במכירת ניירות ערך הרשומים למסחר בבורסה שיעור המס ליחיד לא יעלה על 25%3
מסלולי השקעה: נקבעים לפי רשימת מסלולי ההשקעה של רשות שוק ההון, באותם כללים שחלים על קופת גמל להשקעה וקרן השתלמות1
מה לבדוק לפני שמפקידים
שלוש שאלות שתשובתן משתנה בין חברה לחברה ובין פוליסה ותיקה לחדשה, ולכן אין להן מספר אחיד שאפשר לצטט: מהם דמי הניהול שנגבים בפועל מהפוליסה שלכם, מה התנאים והעיתוי למשיכה, ומה קורה מבחינת מס במעבר לחברת ביטוח אחרת לעומת מעבר בין מסלולים בתוך אותה פוליסה. את שלושתן יש לברר מול חברת הביטוח בכתב לפני החלטה, ולא להסתמך על טווח שנקרא במקום אחר.
יתרונות
- דחיית מס: בניגוד לתיק השקעות, המס נגבה רק במשיכה, ובינתיים הרווחים ממשיכים לצבור ריבית דריבית
- ללא תקרת הפקדה שנתית קבועה: בניגוד לקרן השתלמות, שבה תקרת ההכנסה הקובעת נגזרת מהשכר, ולקופת גמל להשקעה, שבה יש תקרה שנתית אחידה
- גמישות: נזילה בכל עת, עם מגוון מסלולי השקעה
למי מתאים?
הפוליסה נמכרת בידי חברת ביטוח, ולכן שווה להביא בחשבון גם את איכות השירות של החברה ולא רק את התשואה. רשות שוק ההון מפרסמת מדד שירות לענף ביטוח חיים משולב חיסכון, שמורכב משביעות רצון והמלצת לקוחות (70% מהמדד), מתלונות הציבור שהוגשו לרשות (20%) ומזמני המענה הטלפוני (10%).4
פוליסת חיסכון מתאימה במיוחד למי שמיצה את כל ההטבות הפנסיוניות (פנסיה, קרן השתלמות, קופת גמל להשקעה) ורוצה להמשיך לחסוך בצורה מנוהלת. היא מתאימה גם לסכומים גדולים חד-פעמיים (ירושה, מכירת נכס, בונוס) ולמי שמעדיף ניהול מקצועי על פני ניהול עצמאי.
פוליסת חיסכון מול קופת גמל להשקעה
שני המוצרים דומים: שניהם מנוהלים, ובשניהם המס על הרווח נדחה עד למשיכה. ההבדל המרכזי הוא בתקרה, ובגוף המנהל. מסלולי ההשקעה, לעומת זאת, כפופים לאותה רשימת מסלולים אחידה של רשות שוק ההון בשני המוצרים.1
| מאפיין | פוליסת חיסכון | קופת גמל להשקעה |
|---|---|---|
| גוף מנהל | חברת ביטוח | בית השקעות או חברת ביטוח |
| תקרת הפקדה שנתית | אין תקרה | יש תקרה שנתית ליחיד |
| דמי ניהול | נקבעים מול חברת הביטוח; יש לבדוק את השיעור שנגבה בפועל | נקבעים מול הגוף המנהל; יש לבדוק את השיעור שנגבה בפועל |
| דחיית מס על הרווחים | עד למשיכה | עד למשיכה |
| מעבר בין מסלולי השקעה | ללא אירוע מס | ללא אירוע מס |
| מתאים במיוחד ל | סכומים גדולים שחורגים מהתקרה | הפקדות שוטפות בתוך התקרה |
רוצים להעמיק? החלופה המרכזית לפוליסת חיסכון היא קופת גמל להשקעה. קראו את המדריך המלא על קופת גמל להשקעה כדי להשוות לעומק בין שני המוצרים. מושגים משיקים שכדאי להכיר לצד עמוד זה: דמי ניהול בקופת גמל להשקעה וביטוח מנהלים, מוצר נוסף שמנוהל על ידי חברות ביטוח.
שאלות נפוצות
פוליסת חיסכון היא מוצר השקעה לטווח בינוני-ארוך שמנוהל על ידי חברות ביטוח. היא מאפשרת להפקיד כסף (חד-פעמית או שוטפת), לבחור מסלול השקעה, וליהנות מדחיית מס על הרווחים עד למשיכה. בניגוד למוצרים פנסיוניים, אין הטבות מס בכניסה אבל יש גמישות גבוהה: אפשר למשוך בכל עת, להפקיד ללא תקרה ולעבור בין מסלולים ללא אירוע מס.
בתיק השקעות רגיל, כל מכירה של נייר ערך ברווח מחויבת במס. בפוליסת חיסכון, המס נגבה רק כשמושכים כסף. בינתיים, הרווחים ממשיכים לצבור ריבית דריבית על הסכום המלא כולל המס שטרם שולם. בנוסף, מעבר בין מסלולי השקעה בתוך הפוליסה לא נחשב אירוע מס. על פני 20 שנה ויותר, דחיית המס יכולה להוסיף אלפי שקלים לתשואה הכוללת.
דמי הניהול בפוליסות חיסכון כוללים שני רכיבים: דמי ניהול מהצבירה (מהסכום שנצבר) ודמי ניהול מהפקדות. בפוליסות ישנות, דמי הניהול יכולים להגיע ל-1.5%-2% מהצבירה. בפוליסות חדשות ותחרותיות, אפשר להגיע ל-0.5%-0.8%. הפרש של 1% בדמי ניהול על פני 20 שנה יכול לעלות עשרות אלפי שקלים. חשוב להשוות ולנהל משא ומתן.
שתיהן מוצרי השקעה עם דחיית מס, אבל יש הבדלים. לקופת גמל להשקעה יש תקרת הפקדה שנתית, בעוד שלפוליסת חיסכון אין תקרה. דמי הניהול בקופת גמל בדרך כלל נמוכים יותר (0.3%-0.8%). שתיהן נזילות, אבל קופת גמל להשקעה מתאימה יותר לסכומים קטנים ופוליסת חיסכון לסכומים גדולים שחורגים מהתקרה.
פוליסת חיסכון מתאימה במיוחד למי שמיצה את כל ההטבות הפנסיוניות (פנסיה, קרן השתלמות, קופת גמל להשקעה) ורוצה להמשיך לחסוך בצורה מנוהלת. היא מתאימה גם לסכומים גדולים חד-פעמיים כמו ירושה, מכירת נכס או בונוס. כמו כן, היא מתאימה למי שמעדיף ניהול מקצועי על ידי מנהלי השקעות של חברת הביטוח במקום ניהול עצמאי של תיק.
אפשר, אבל בניגוד לקופת גמל להשקעה זה אינו ניוד פטור ממס. מעבר בין שתי חברות ביטוח נחשב פדיון של הפוליסה, ולכן הוא אירוע מס שמחייב מס רווחי הון על הרווח הריאלי שנצבר עד אותו רגע. מה שאינו אירוע מס הוא מעבר בין מסלולי השקעה בתוך אותה פוליסה. ההבחנה הזו היא שקובעת כמה עולה לכם לעזוב חברה עם דמי ניהול גבוהים.
מושגי מפתח
דחיית מס
עקרון שבו המס על רווחים נגבה רק בעת המשיכה, ולא על רווחים שוטפים. מאפשר לרווחים לצמוח בריבית דריבית מלאה.
מס רווחי הון ריאלי
מס של 25% שנגבה על הרווח הריאלי (אחרי ניכוי אינפלציה) ולא על הרווח הנומינלי. כלומר, לא משלמים מס על עליית מדד.
ניוד פוליסה
מעבר בין מסלולי השקעה בתוך אותה פוליסה, שאינו אירוע מס. מעבר לחברת ביטוח אחרת הוא פדיון, ולכן כן אירוע מס.
- רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון. "רשות שוק ההון מפרסמת את רשימת מסלולי ההשקעה בקופות הגמל ומעדכנת את מדיניות ההשקעה במסלולים עוקבי מדדים", 17.04.2024 - כללים אחידים למסלולים בקופות גמל להשקעה, קרנות השתלמות ופוליסות חיסכון, וכלל החשיפה של 10% עד 50% למדד במסלול עוקב מדדים(2024) gov.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 07/05/2026
- רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון. "הבהרה ועדכון בנוגע לחוזר מסלולי השקעה בקופות גמל", 07.08.2023 - יישום המלצות הוועדה הציבורית בנושא הוצאות ישירות בניהול השקעות בראשות פרופ' ישי יפה, והרחבת המסלולים בניהול פסיבי ומסלולי הנכסים הסחירים בלבד(2023) gov.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 05/09/2026
- רשות המסים בישראל. "מאגר מונחים", הערך רווח הון: במכירת ניירות ערך הרשומים למסחר בבורסה שיעור המס ליחיד לא יעלה על 25%, ובבעל מניות מהותי לא יעלה על 30% gov.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 05/09/2026
- רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון. "ענף ביטוח חיים משולב חיסכון" - מדד השירות שהרשות מפרסמת לענף, ומרכיביו: שביעות רצון והמלצת לקוחות (70%), תלונות הציבור (20%) וזמני מענה טלפוני (10%) gov.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 05/09/2026
מייסד
נכתב ונבדק על ידי מערכת מידע-הון
השקעתי שנים בהייטק ובשוק ההון. ניהלתי בעצמי את הפנסיה, הביטוחים וההשקעות שלי, של המשפחה ושל החברים, ובמקביל אני מוביל קהילת משקיעים פעילה כבר שנים. כל ערך במידע-הון מתורגם ישירות מהחוק והרגולציה לעברית קריאה, כדי שהמסמך הבא שיגיע אליך בדואר יהיה מובן. גם בעשר וחצי בלילה.
תחומי מומחיות