יעד פי 25: כמה כסף צריך לעצמאות כלכלית?

יעד פי 25: כמה כסף צריך לעצמאות כלכלית?

מושגי יסודיעד פי 25: כמה כסף צריך לעצמאות כלכלית?

הנוסחה הפשוטה שאומרת לכם בשקלים כמה אתם צריכים בשביל עצמאות כלכלית.

מה זה יעד פי 25?

יעד פי 25 נובע ישירות מכלל אצבע מקובל בספרות הפיננסית: שיעור משיכה התחלתי של כ-4% מתיק מגוון, מותאם לאינפלציה בכל שנה. הרעיון פשוט: אם אפשר למשוך מהתיק 4% בשנה הראשונה ואחר כך לצמוד את הסכום לאינפלציה, התיק אמור להחזיק כ-30 שנה ברוב התרחישים ההיסטוריים של שוק ההון האמריקאי. מתוך הנוסחה הזו עולה הזהות המתמטית: אם מושכים 4% בשנה, אז גודל התיק הדרוש = 100%/4% = 25 × הסכום השנתי שצריך. בפשטות: הוצאה שנתית × 25 = תיק יעד. זהו אצבע, לא הבטחת תשואה, ולא בהכרח מתאים לתיק ישראלי או לאופק קצר/ארוך משלושים שנה.

מקור המספר הוא מאמר של קולי, האברד וּוַלץ מאוניברסיטת טריניטי, שהתפרסם ב-AAII Journal בפברואר 1998 ומוכר מאז כ"מחקר טריניטי". החוקרים בחנו שיעורי משיכה של 3% עד 12% על תיקים בהרכבים שונים של מניות ואיגרות חוב, על נתוני 1926 עד 1995, לתקופות משיכה של 15, 20, 25 ו-30 שנה, כאשר מניות מיוצגות על ידי מדד S&P 500 ואיגרות החוב על ידי אג"ח קונצרני ארוך בדירוג גבוה.² בטבלה שבה המשיכות צמודות למדד המחירים לצרכן, שיעור משיכה של 4% על פני 30 שנה שרד ב-95% מתקופות המשיכה החופפות בתיק מנייתי מלא, וב-98% בתיק של 75% מניות ו-25% אג"ח.²

אותה טבלה מראה גם את הצד השני: באותו אופק של 30 שנה ובאותו שיעור משיכה של 4%, תיק שכולו איגרות חוב שרד רק ב-20% מהתקופות, ותיק של 25% מניות ו-75% אג"ח שרד ב-71%. כלומר 4% אינו מספר שמתקיים מעצמו, אלא תוצאה של חשיפה מנייתית משמעותית לאורך כל תקופת המשיכה.²

הכלל הוא הבסיס למושג ״FIRE Number״: המספר הקסום של תנועת ה-FIRE (Financial Independence, Retire Early) שמחפשים בה חוסכים לדעת כמה כסף הם צריכים כדי להפסיק לעבוד. בתנועת ה-FIRE הישראלית נהוג לעיתים להתאים את הכלל ולהשתמש במכפיל שמרני של 28 עד 30 (שיעור משיכה של 3.3% עד 3.6%). ההיגיון שמאחורי ההתאמה: המחקר המקורי מבוסס על נתוני שוק אמריקאי בלבד ואינו מתחשב במסים ובעלויות עסקה, ובישראל המשיכה מהתיק כן נושאת מס.²⁴

איך מחשבים את מספר ה-25 שלכם?

החישוב מתבצע בחמישה שלבים, וכל שלב דורש כנות מול עצמכם, זו לא תאוריה, זה מספר שיש לו משמעות מעשית לחיים שלכם:

• שלב 1, חישוב הוצאה שנתית אמיתית: לא משכורת, אלא הוצאות. כוללים דיור או משכנתא, אוכל, תחבורה, ביטוחים, חופשות, חינוך לילדים, חשבונות ובילויים. הסתמכו על 12 חודשים של תנועות בחשבון הבנק, לא על הערכות. אם אתם רוצים נקודת ייחוס חיצונית לפני שאתם סומכים על הסכום שיצא לכם, סקר הוצאות משק הבית של הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה מפרסם את התפלגות ההוצאה של משקי בית בישראל לפי קטגוריות.⁶
• שלב 2, הוספת טווח ביטחון: לרוב 10% עד 15% מעל ההוצאה הנוכחית, כדי לכסות אינפלציה עתידית והפתעות (תיקונים גדולים, בריאות, אירועים משפחתיים).
• שלב 3, הכפלת הסכום ב-25: זו הנוסחה הבסיסית. למי שרוצה רמת ביטחון גבוהה יותר או מתכנן פרישה מוקדמת מאוד (לפני גיל 45), מומלץ להכפיל ב-28 עד 30.
• שלב 4, התחשבות בפנסיה ישראלית: קצבת הפנסיה שמתחילה בגיל הפרישה מפחיתה את גובה התיק הדרוש מאותו גיל ואילך. חשבו כמה התיק צריך לממן עד גיל הפרישה, ולא לנצח.
• שלב 5, מיפוי לוח הזמנים: חשבו מה שיעור החיסכון הנוכחי שלכם, הניחו תשואה ריאלית של 5% עד 7%, וחשבו כמה שנים ייקח להגיע ליעד. קיימות מחשבונות FIRE חינמיים ברשת שעושים את העבודה.

מה פי 25 לא אומר לכם?

הנוסחה פשוטה להפליא, ובדיוק בגלל זה היא מחביאה הנחות שחשוב להבין לפני שמסתמכים עליה כיעד יחיד:

• תשואה יציבה לטווח ארוך: הנוסחה מניחה תשואה ריאלית של כ-5% עד 7% לאורך 30 שנה. אם השוק עובר תקופה ארוכה של תשואות נמוכות או שליליות בשנים הראשונות של הפרישה (Sequence of Returns Risk), התיק עלול להתכווץ מהר יותר.
• תוחלת חיים של 30 שנה: אופק המשיכה הארוך ביותר שמחקר טריניטי בדק הוא 30 שנה, ומספר תקופות ה-30 שנה החופפות בנתוני 1926 עד 1995 הוא 41 בלבד.² מי שפורש בגיל 40 צריך לתכנן ל-50 שנה או יותר, מחוץ לטווח שהמחקר בדק בכלל.
• שינוי הוצאות לאורך שלבי חיים: הוצאות בריאות עולות משמעותית אחרי גיל 70, בעוד שהוצאות אחרות (חינוך, חופשות עם הילדים) יורדות. הנוסחה מניחה הוצאה קבועה.
• מיסים על משיכות: המחקר עצמו מציין במפורש שהוא לא התאים את התוצאות למיסים ולעלויות עסקה.² בישראל זה פער מהותי: סעיף 91(ב)(1) לפקודת מס הכנסה מטיל על יחיד מס של עד 25% על רווח הון ריאלי, ורואה את רווח ההון כשלב הגבוה ביותר בסולם ההכנסה החייבת.⁴ מנגד, ריבית ורווחים שמקורם בהפקדה המוטבת בקרן השתלמות פטורים ממס בעת המשיכה רק אם חלפו שש שנים ממועד התשלום הראשון לאותו חשבון, או שלוש שנים למי שהגיע לגיל פרישה או אם הכספים שימשו להשתלמות; במשיכה מוקדמת מכך הריבית מחויבת בשיעורי המס הרגילים.⁴⁵
• קצבת פנסיה ישראלית: מאז ינואר 2008 חל בישראל צו הרחבה לפנסיה חובה, שמחייב ביטוח פנסיוני מקיף לכל עובד ומקנה זכות לקצבת זקנה, קצבת שאירים וקצבת נכות.¹ הקצבה שמגיעה בגיל הפרישה, 67 לגברים ובין 60 ל-65 לנשים לפי תאריך הלידה, יכולה להפחית את הצורך בתיק בסדר גודל של מאות אלפי שקלים, אבל הנוסחה הפשוטה לא מתחשבת בה כלל.³

יתרונות וחסרונות של יעד פי 25

יעד פי 25 הוא כלי תכנוני נהדר, אבל כמו כל כלל אצבע, יש לו יתרונות ברורים וגם נקודות עיוורון שחשוב להכיר:

• יתרון: מתרגם חלום למספר מוחשי. ״עצמאות כלכלית״ היא הפשטה מופרחת, ״4.5 מיליון ש״ח״ זה יעד קונקרטי שאפשר לפעול לקראתו.
• יתרון: פשוט להסביר בחמש דקות. אין צורך בידע פיננסי מתקדם, רק בחשבון חיבור ובכנות מול ההוצאות האישיות.
• יתרון: נשען על ספרות תכנון פרישה מבוססת. כלל 4% ומחקר טריניטי הם שניים מהמסגרות המצוטטות ביותר בתחום תכנון משיכה בפרישה, והמחקר עצמו פורסם ב-AAII Journal ומבוסס על נתוני איבוטסון לשוק האמריקאי.²
• יתרון: מניע לפעולה. יעד מספרי עם לוח זמנים הוא אחד הכלים החזקים ביותר לשמירה על משמעת חיסכון.
• חסרון: לא מתחשב בפנסיה הישראלית. קצבת הפנסיה שמתחילה בגיל הפרישה, מכוח צו ההרחבה לפנסיה חובה, יכולה להפחית את הצורך בתיק באופן משמעותי.¹
• חסרון: מבוסס על שוק ההון האמריקאי. מחקר טריניטי ייצג מניות באמצעות מדד S&P 500 ואיגרות חוב באמצעות אג"ח קונצרני ארוך בדירוג גבוה, על נתוני 1926 עד 1995 בלבד.² ביצועי שוק הון שונים יכולים להוביל לתוצאות שונות.
• חסרון: מניח הוצאה קבועה. הוצאות משתנות לאורך שלבי חיים (בריאות עולה, חינוך יורד), והנוסחה לא משקפת את זה.
• חסרון: מניח 30 שנות פרישה בלבד. מתכנני פרישה מוקדמת צריכים תכנון של 40 עד 50 שנה, ולכן עדיף להם להשתמש במכפיל של 28 עד 30.

יעד פי 25 קובע רק כמה צריך; מה שמביא אתכם לשם הוא צמיחת התיק לאורך שנים. כדי להבין איך ריבית דריבית בונה בהדרגה את הקרן שממנה תמשכו בפרישה, ראו ריבית דריבית; ולהעמקה על תמהיל המניות והאג"ח שעליו נשען שיעור משיכה בר-קיימא לטווח ארוך, ראו מניות מול אג"ח.

שאלות נפוצות

מושגים קשורים

מאתעידו וייס

מייסד

נכתב ונבדק על ידי מערכת מידע-הון

השקעתי שנים בהייטק ובשוק ההון. ניהלתי בעצמי את הפנסיה, הביטוחים וההשקעות שלי, של המשפחה ושל החברים, ובמקביל אני מוביל קהילת משקיעים פעילה כבר שנים. כל ערך במידע-הון מתורגם ישירות מהחוק והרגולציה לעברית קריאה, כדי שהמסמך הבא שיגיע אליך בדואר יהיה מובן. גם בעשר וחצי בלילה.

תחומי מומחיות

השקעותפנסיהביטוחיםמשכנתאות

נבדק לאחרונה: אוגוסט 2026