פיקדון מדרגתי
הבנקים הישראליים מבליטים את הריבית הגבוהה של השנה האחרונה בפרסום, אבל הריבית שקובעת היא תמיד הממוצעת על פני כל התקופה. הבנה של החישוב הזה היא ההבדל בין עסקה טובה להחלטה פחות מושכלת.
בקצרה
פיקדון מדרגתי הוא פיקדון שקלי לזמן קצוב שבו הריבית עולה בכל שנה לפי סולם מוסכם מראש. הוא משווק בעיקר כחלופה לפיקדון קבוע לתקופה בינונית (שלוש עד חמש שנים), עם דגש על הריבית הגבוהה של השנה האחרונה. ההשוואה הנכונה היא לפי הריבית הממוצעת היעילה, לא לפי המספר הגבוה שבשורה התחתונה של הטבלה.מה זה פיקדון מדרגתי?
פיקדון מדרגתי (Step-Up Deposit) הוא פיקדון שקלי לזמן קצוב שבו הבנק מתחייב לריבית עולה לפי סולם שנקבע מראש בחוזה. לדוגמה, בפיקדון תלת שנתי הריבית יכולה להיות 3% בשנה הראשונה, 3.8% בשנה השניה ו-4.5% בשנה השלישית. הסולם ידוע ללקוח במועד ההתחייבות, ואין בו הפתעות. בתקופת הריבית הגבוהה של 2023 עד 2025, הבנקים הישראליים שיווקו במיוחד פיקדונות מדרגתיים של שלוש עד חמש שנים כחלופה לפיקדונות קצרים בריבית גבוהה.1
איך פיקדון מדרגתי עובד בפועל?
הלקוח מפקיד סכום בתחילת התקופה ומקבל לוח ריביות מדורג: ריבית שנה ראשונה, שנייה, שלישית וכן הלאה. הריבית בדרך כלל מחושבת בריבית דריבית, כלומר הריבית של השנה השנייה מחושבת על היתרה אחרי שנצברה ריבית השנה הראשונה. בסוף התקופה הלקוח מקבל את הקרן בתוספת סכום הריבית המצטבר. חלק מהפיקדונות מאפשרים תחנות יציאה עם קנס, וחלק סגורים לחלוטין. שיעורי הריבית שכל בנק מציע על פיקדונות מתפרסמים על ידו, ובנק ישראל מרכז את הקישורים לפרסומים האלה לצד נתוני העלות האפקטיבית במגזר השקלי הלא צמוד.1
דוגמה: פיקדון 100 אלף שקל לשלוש שנים
יואב מפקיד 100,000 ש"ח בפיקדון מדרגתי תלת שנתי עם סולם ריביות של 3.0% בשנה הראשונה, 3.8% בשנה השנייה ו-4.5% בשנה השלישית. בתום השנה הראשונה היתרה עומדת על 103,000 ש"ח. בתום השנה השנייה הריבית של 3.8% מחושבת על 103,000, כלומר היתרה קופצת ל-106,914 ש"ח. בתום השנה השלישית הריבית של 4.5% מחושבת על 106,914, והיתרה הסופית היא כ-111,725 ש"ח. הריבית הממוצעת היעילה (IRR) על פני שלוש השנים היא כ-3.76% לשנה. אם הפרסום של הבנק מדגיש רק את ה-4.5% של השנה האחרונה, זה מטעה.
איך מחשבים את הריבית הממוצעת הנכונה
השיטה המקצועית היא חישוב IRR (שיעור תשואה פנימי). לוקחים את היתרה הסופית, מחלקים בקרן ההתחלתית, ומפיקים את השורש ה-n של היחס (כאשר n הוא מספר השנים), ואז מפחיתים 1. בדוגמה למעלה: (111,725 / 100,000) ^ (1/3) - 1 = 0.0376, כלומר 3.76%. זו הריבית היעילה הממוצעת. יש גם חישוב פשוט של ממוצע אריתמטי של הריביות (3.0+3.8+4.5)/3 = 3.77%, אבל הוא לא מדויק כי הוא מתעלם מאפקט הריבית דריבית. תמיד בקשו מהבנק לספק את מספר ה-IRR הרשמי.
טעויות נפוצות בפיקדון מדרגתי
- התמקדות בריבית של השנה האחרונה: הבנקים מבליטים את המספר הגבוה ביותר במצגת. הריבית הקובעת היא הממוצעת על פני כל התקופה.
- השוואה לא נכונה: יש הנוטים להשוות פיקדון מדרגתי שלוש שנים לפיקדון שנתי. ההשוואה הנכונה היא לפיקדון קבוע באותו אורך תקופה בדיוק.
- התעלמות מקנסות שבירה: פיקדון מדרגתי לרוב סגור או כולל קנסות כבדים במקרה של משיכה לפני תום התקופה. הגמישות אינה חלק מהמוצר.
- חישוב פשטני של הריבית: הנחה שהריבית היא צבירה אריתמטית של השיעורים השנתיים, כאשר בפועל יש ריבית דריבית בכל שנה.
טיפים לבחינת פיקדון מדרגתי
- חשבו את הריבית הממוצעת היעילה בעזרת IRR לפני שאתם מסכימים, או בקשו מהבנקאי להראות אותה בשחור על גבי לבן.
- השוו לפיקדון קבוע באורך זהה אצל אותו בנק ואצל מתחרים, וגם למק"ם באותו טווח זמן כחלופה ללא סיכון.
- בררו אם יש תחנות יציאה, מתי הן, ומה עלות השבירה בכל אחת. מוצר סגור לחלוטין דורש ודאות גבוהה יותר לגבי הצרכים העתידיים.
- זכרו שהמס על הריבית חל על כל הרווח הסופי, לא על כל שנה בנפרד: עד 15% בפיקדון שקלי שאינו צמוד מדד ועד 25% בפיקדון צמוד. זה משפיע על הריבית נטו שתקבלו בפועל.3
יתרונות וחסרונות
יתרונות: הריבית הממוצעת לרוב גבוהה יותר מפיקדון קצר מתחדש, מתאים לכסף שלא נדרש בטווח בינוני עם ודאות, מוצר פשוט יחסית להבנה, ויש אפקט פסיכולוגי חיובי של ריבית עולה משנה לשנה.2
חסרונות: הריבית של השנה הראשונה בדרך כלל נמוכה יחסית, חוסר גמישות למשיכה מוקדמת, הבלטת הריבית של השנה האחרונה בשיווק יוצרת ציפיות מוטעות, ולעיתים יש פיקדון פשוט עם ריבית ממוצעת גבוהה יותר אצל מתחרה.
הבנק חייב לגלות את הריבית הממוצעת
חוק הבנקאות (שירות ללקוח) אוסר על תאגיד בנקאי להטעות לקוח בכל עניין מהותי לשירות, וכל בנק מפרסם את שיעורי הריבית שהוא מציע על פיקדונות. לכן אם בהצעה שלפניכם מופיעה רק הריבית של השנה האחרונה, בקשו במפורש גם את הריבית האפקטיבית הממוצעת על פני כל התקופה, ואת אותו נתון אצל המתחרים.21
בדיקת ידע
בנק א' מציע פיקדון מדרגתי תלת שנתי עם 2% בשנה הראשונה ו-5.5% בשנה השלישית, ובנק ב' מציע פיקדון קבוע לשלוש שנים עם 3.8% אחיד. איזו גישה תוביל להחלטה מושכלת?
רוצים להעמיק מעבר להגדרה? המדריך על סוגי פיקדונות ממקם את הפיקדון המדרגתי מול שאר האפיקים הבנקאיים, והמדריך על השוואת מוצרי חיסכון מסביר איך להשוות מכשירים על בסיס אחיד ולא ליפול למלכודת השיווק. בבסיס ההשוואה עומדים שני מושגים משלימים: ריבית אפקטיבית, שהיא הבסיס הנכון להשוואה, ופיקדון לזמן קצוב, שהוא נקודת הייחוס הישירה לבחינת המדרגתי.
שאלות נפוצות
ההשוואה חייבת להיות על בסיס הריבית האפקטיבית הממוצעת, לא על הריבית של השנה האחרונה. קחו את לוח הריביות של כל בנק, חשבו ריבית דריבית על פני כל התקופה, וחלקו בשנים כדי לקבל ריבית שנתית ממוצעת. באתר הצרכן הבנקאי של בנק ישראל אפשר למצוא השוואה מעודכנת. בנק שמציג 5.5% בשנה האחרונה עם 2% בשנה הראשונה עשוי להיות נחות מבנק שמציע 3.8% אחיד.
דווקא בסביבה של ירידת ריבית צפויה, פיקדון מדרגתי יכול להיות יתרון. אתם נועלים ריביות שהולכות ועולות בתוך הסולם, בזמן שריביות השוק סביבכם יורדות. הסכנה ההפוכה היא אם הריבית דווקא תעלה מעבר לצפוי, ותהיו נעולים על סולם שהשנים הראשונות שלו נמוכות מהשוק. כלומר, החלטה על מדרגתי היא גם הימור מסוים על כיוון הריבית.
פיקדון מדרגתי מבטיח קרן בטוחה ב-100% עם ריבית ידועה מראש. אגרת חוב ממשלתית נושאת סיכון שוק, כלומר אם תמכרו לפני הפידיון המחיר עלול להיות נמוך מהקרן. מנגד, אג"ח ממשלתי צמוד מדד מגן מאינפלציה, מה שפיקדון שקלי לא עושה. למשקיע שרוצה ודאות מלאה ולא מתכוון לגעת בכסף, הפיקדון המדרגתי פשוט יותר. למי שרוצה הגנה מאינפלציה, אג"ח צמוד עדיף.
- בנק ישראל. "ריביות ועמלת פירעון מוקדם" - הדף שמרכז את העלות האפקטיבית במגזר המטבע הישראלי הלא צמוד, את הריבית הממוצעת בחח"ד (פריים) ואת הקישורים לפרסומי הבנקים אודות שיעורי הריבית על פיקדונות ועל יתרות זכות בחשבון boi.org.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 05/09/2026
- חוק הבנקאות (שירות ללקוח), התשמ"א-1981, מאגר החקיקה הלאומי של הכנסת - איסור הטעיה וחובות הגילוי של תאגיד בנקאי כלפי לקוח בעניין מהותי לשירות, ובכללן סעיף 16יא שמכוחו מדווחים הבנקים לפיקוח על הבנקים את שיעורי הריבית על פיקדונות(1981) main.knesset.gov.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 05/09/2026
- רשות המסים בישראל. "המדריך לתשלום ולהקלות במס הכנסה - דע זכויותיך וחובותיך", סעיפים 21-23: המס על הכנסה מריבית מפיקדון או מתוכנית חיסכון אינו עולה על 25% בפיקדון צמוד מדד ועל 15% בפיקדון שאינו צמוד למדד או צמוד בחלקו gov.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 05/09/2026
מושגים קשורים
המוצר הבסיסי להשוואה. פיקדון קבוע באותה תקופה הוא הנקודת האמת הרלוונטית לבחינת המדרגתי.
החישוב הנכון שלוקח בחשבון ריבית דריבית על פני התקופה, ולא מסתכל רק על הריבית של שנה בודדת.
המושג המשלים. השיעור המוכרז בכל שנה לעומת הריבית האפקטיבית שמתקבלת בפועל.
רלוונטי כאשר צריך להוציא כסף לפני מועד הפירעון. חשוב להבין את העלות המדויקת בכל תחנה.
המנגנון הפנימי שמבדיל בין הריבית הממוצעת היעילה לבין ממוצע אריתמטי פשוט של הריביות השנתיות.
מוצר חיסכון חלופי עם תרומות שוטפות שיש להשוות לפיקדון מדרגתי כדי לבחור את המוצר המתאים.
מייסד
נכתב ונבדק על ידי מערכת מידע-הון
השקעתי שנים בהייטק ובשוק ההון. ניהלתי בעצמי את הפנסיה, הביטוחים וההשקעות שלי, של המשפחה ושל החברים, ובמקביל אני מוביל קהילת משקיעים פעילה כבר שנים. כל ערך במידע-הון מתורגם ישירות מהחוק והרגולציה לעברית קריאה, כדי שהמסמך הבא שיגיע אליך בדואר יהיה מובן. גם בעשר וחצי בלילה.
תחומי מומחיות