ביד ואסק במט״ח
ההפרש בין מחיר הקנייה למכירה, העלות הסמויה של כל עסקת מט"ח
בקצרה
בשוק הפורקס, כל צמד מטבעות מוצג עם שני מחירים: מחיר Bid (מכירה) ומחיר Ask (קנייה). מחיר ה-Bid הוא המחיר שבו הברוקר מוכן לקנות את מטבע הבסיס (כלומר המחיר שבו אתם מוכרים), ומחיר ה-Ask הוא המחיר שבו הברוקר מוכן למכור (המחיר שבו אתם קונים). ההפרש בין השניים נקרא Spread.
המרווח הזה הוא למעשה העמלה העיקרית שגובה הברוקר מכל עסקה1. בניגוד לבורסה רגילה שבה יש עמלת קנייה ומכירה מפורשת, בפורקס העלות "מוסתרת" בתוך ה-Spread. ברוקרים מפוקחים בישראל חייבים לפי רשות ניירות ערך לחשוף ללקוח את עלות ה-Spread הממוצעת2.
כיצד נקבע ה-Spread?
- נזילות הצמד: צמדות עיקריות כמו EUR/USD נהנות מספרדים צרים מאוד (0.1-1 פיפ). צמדות אקזוטיות כמו USD/ILS מציגות מרווחים רחבים יותר (3-8 פיפ).
- שעות המסחר: בחפיפה בין סשן לונדון לניו יורק (15:00-19:00 שעון ישראל) הספרדים הצרים ביותר. בשעות הלילה המרווחים מתרחבים.
- תנודתיות: בזמן פרסום נתונים כלכליים (כמו החלטת ריבית בנק ישראל) המרווחים מתרחבים בחדות, ועלולים להגיע לעשרות פיפ.
- סוג הברוקר: ברוקר ECN מציע ספרדים צרים יותר בתוספת עמלה קבועה, בעוד עושה שוק (Market Maker) מרחיב את הספרד כרווח שלו.
השפעת ה-Spread על רווחיות
סיכום
עבור סוחרים ישראליים הפועלים בצמד USD/ILS, חשוב לשים לב שהספרדים בצמד זה רחבים משמעותית מצמדות עיקריות, מה שהופך מסחר יומי בו ליקר יותר. בהמרה בנקאית רגילה (דרך הבנק), המרווחים אף גבוהים יותר, לכן חלופות כמו חברות פינטק וברוקרים ייעודיים מציעות שערים טובים יותר.
שאלות נפוצות
צמד USD/ILS נחשב "אקזוטי" בשוקי הפורקס העולמיים. נפח המסחר בו קטן משמעותית מצמדות עיקריות כמו EUR/USD. פחות שחקנים בשוק פירושו פחות תחרות בין עושי שוק, ולכן מרווחים רחבים יותר. ה-Spread הטיפוסי בצמד USD/ILS הוא 3-8 פיפ, לעומת 0.1-1 פיפ בצמדות עיקריות. זו סיבה מרכזית לכך שמסחר יומי ב-USD/ILS יקר יותר.
הספרדים הצרים ביותר מתקבלים בחפיפה בין סשן לונדון לניו יורק, בערך בין 15:00 ל-19:00 שעון ישראל. בשעות אלה הנזילות בשיאה וה-Spread מצטמצם. בשעות הלילה (סשן אסיה) המרווחים מתרחבים. עבור צמד USD/ILS ספציפית, השעות הטובות ביותר הן שעות המסחר בישראל (9:00-17:30) כשהשחקנים המקומיים פעילים.
ברוקר ECN (Electronic Communication Network) מחבר אתכם ישירות לשוק הבין-בנקאי ומציע ספרדים צרים בתוספת עמלה קבועה לכל עסקה. עושה שוק (Market Maker) הוא הצד השני של העסקה שלכם ומרוויח מה-Spread עצמו. לסוחרים פעילים ברוקר ECN בדרך כלל זול יותר. למשקיעים שמבצעים עסקאות בודדות, עושה שוק עם ספרד קבוע עשוי להיות פשוט יותר.
בזמן פרסום נתונים כמו החלטת ריבית בנק ישראל, דוח תעסוקה אמריקאי או נתוני אינפלציה, השוק נע במהירות וחוסר הוודאות גבוה. עושי השוק מרחיבים את ה-Spread כדי להגן על עצמם מפני תנועות חדות שעלולות לגרום להם הפסדים. זה יכול להיות הרחבה של עשרות פיפ. מומלץ להימנע ממסחר בדקות שלפני ואחרי פרסום נתונים חשובים.
רשות ניירות ערך מחייבת ברוקרים מפוקחים לחשוף את עלות ה-Spread הממוצעת. בדקו באתר הברוקר את הספרדים הטיפוסיים לצמדות שאתם סוחרים בהם. השוו Spread ממוצע ולא מינימלי, כי המינימלי מתייחס לתנאים אידיאליים. שימו לב גם לעמלות נוספות (עמלת סליקה, המרה, משיכה). חלק מהברוקרים מציעים חשבון דמו שמאפשר לבדוק ספרדים בזמן אמת.
- CME Group. "Understanding Bid-Ask Spreads in Foreign Exchange" cmegroup.com ↗ ↩נבדק לאחרונה: 30/04/2026
- רשות ניירות ערך. "הוראות לעניין שירותי מסחר במט״ח" isa.gov.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 30/04/2026
מושגי מפתח
Spread (מרווח)
ההפרש בין מחיר ה-Ask ל-Bid. ככל שהמרווח צר יותר, עלות המסחר נמוכה יותר. נמדד בפיפים.
Slippage (החלקה)
מצב שבו העסקה מתבצעת במחיר שונה מהמבוקש, בדרך כלל בגלל תנודתיות גבוהה או נזילות נמוכה.
Market Depth (עומק שוק)
כמות ההזמנות הממתינות ברמות מחיר שונות. עומק שוק גדול מבטיח ספרדים צרים וביצוע עסקאות מהיר.
מייסד
השקעתי שנים בהייטק ובשוק ההון. ניהלתי בעצמי את הפנסיה, הביטוחים וההשקעות שלי, של המשפחה ושל החברים, ובמקביל אני מוביל קהילת משקיעים פעילה כבר שנים. כל ערך במידע-הון מתורגם ישירות מהחוק והרגולציה לעברית קריאה, כדי שהמסמך הבא שיגיע אליך בדואר יהיה מובן. גם בעשר וחצי בלילה.
תחומי מומחיות