MSCI World
מדד הייחוס הגלובלי לשווקים המפותחים בעולם
מדד MSCI World הוא מדד מניות בינלאומי העוקב אחר ביצועי כ-1,500 חברות גדולות ובינוניות מ-23 מדינות מפותחות ברחבי העולם. המדד מחושב על ידי חברת MSCI Inc. (לשעבר Morgan Stanley Capital International) ומשמש כבנצ'מרק מרכזי עבור משקיעים מוסדיים, קרנות פנסיה וקרנות סל גלובליות.1
חשוב להבהיר: למרות שמו, MSCI World אינו כולל שווקים מתעוררים (Emerging Markets). הוא מכסה רק מדינות מפותחות כגון ארה"ב, יפן, בריטניה, גרמניה, צרפת, קנדה ואוסטרליה. ארה"ב מהווה כ-70% ממשקל המדד, מה שהופך אותו לתלוי מאוד בביצועי השוק האמריקאי, ובמיוחד בענקיות הטכנולוגיה.
חשוב לדעת
למרות שמו, MSCI World אינו כולל שווקים מתעוררים. ארה"ב מהווה כ-70% מהמדד. למי שרוצה חשיפה עולמית אמיתית, צריך לשלב גם MSCI Emerging Markets.
מבנה המדד ושקלול
שקלול לפי שווי שוק מותאם
MSCI World משוקלל לפי שווי שוק מותאם לסחירות (Free Float-Adjusted Market Cap). כל מדינה מיוצגת במדד בהתאם לגודל השוק שלה, כך שארה"ב שולטת במדד עם נתח של כ-70%, יפן מהווה כ-6%, בריטניה כ-4%, וכן הלאה. הדומיננטיות האמריקאית היא נושא לדיון בקרב אנליסטים השואלים האם המדד באמת "גלובלי" או שהוא למעשה מדד אמריקאי עם קישוט בינלאומי.
טיפ
קרן מחקה (ETF) על MSCI World היא אחת הדרכים הפשוטות ביותר לבנות תיק מניות מפוזר. דמי ניהול 0.10%-0.20%, חשיפה לכ-1,500 חברות ב-23 מדינות - "קנה והחזק" בגרסה הפשוטה.
משפחת מדדי MSCI
- MSCI ACWI (All Country World Index): המדד הרחב ביותר הכולל גם שווקים מפותחים וגם מתעוררים - כ-3,000 חברות מ-47 מדינות.
- MSCI Emerging Markets: מדד משלים המכסה שווקים מתעוררים כמו סין, הודו, ברזיל וטייוואן. יחד עם MSCI World הוא מרכיב את ה-ACWI.
- MSCI EAFE: מדד הכולל שווקים מפותחים ללא ארה"ב וקנדה (Europe, Australasia, Far East), המשמש משקיעים אמריקאיים לפיזור בינלאומי.
רלוונטיות למשקיע הישראלי
עבור משקיעים ישראליים, MSCI World מהווה את הבסיס לקרנות סל גלובליות פופולריות (כמו iShares MSCI World ETF). השקעה במדד מספקת פיזור גיאוגרפי רחב על פני עשרות מדינות מפותחות. ישראל עצמה נכללת במדד MSCI World כ"שוק מפותח" מאז 2010 (לאחר שדורגה מ"שוק מתעורר"), כך שחברות ישראליות כמו נייס וצ'ק פוינט נכללות בו. עם זאת, משקל ישראל במדד זניח (פחות מ-0.3%), ולכן ההשקעה בו אינה מחליפה חשיפה ישירה לשוק המקומי.2
מקורות
- MSCI. "MSCI World Index" msci.com ↗ ↩
- MSCI. "MSCI ACWI Index" msci.com ↗ ↩
מושגי מפתח
שוק מפותח (Developed Market)
מדינה עם כלכלה מבוססת, שוק הון עמוק ונזיל, ורגולציה מפותחת. MSCI מסווגת 23 מדינות ככאלה, כולל ישראל מאז 2010.
ACWI (All Country World Index)
המדד הגלובלי הרחב ביותר של MSCI, המשלב שווקים מפותחים ומתעוררים ומכסה כ-85% משווי השוק העולמי של המניות.
Home Bias (הטיית מולדת)
הנטייה הפסיכולוגית של משקיעים להקצות נתח גדול מדי מתיק ההשקעות לשוק המקומי על חשבון פיזור גלובלי, למרות שהשוק המקומי מייצג נתח קטן מהכלכלה העולמית.