ת"א 125

ת"א 125 משלב את 35 החברות הגדולות ביותר עם 90 החברות הבינוניות, ומספק תמונה רחבה של הכלכלה הישראלית.

המדד שמשלב את 125 החברות הגדולות בישראל ומשמש כבנצ'מרק לקרנות פנסיה ותיקי השקעות

מדד ת"א 125 הוא המדד הרחב ביותר של החברות הגדולות והבינוניות בבורסה לניירות ערך בתל אביב. המדד מורכב מאיחוד של שני מדדים: ת"א 35 (35 החברות הגדולות ביותר) ות"א 90 (90 החברות הבאות בגודלן). בפועל, הוא עוקב אחרי 125 החברות בעלות שווי השוק הגבוה ביותר בישראל, ומהווה את הבנצ'מרק (מדד הייחוס) הנפוץ ביותר עבור קרנות פנסיה, קופות גמל וקרנות השתלמות.¹

עבור המשקיע הישראלי, ת"א 125 הוא המדד ש"מכסה" את רוב הפעילות הכלכלית הסחירה בארץ. כשקרן הפנסיה שלכם מדווחת על ביצועי השקעה בשוק המקומי, רוב הסיכויים שהיא משווה את עצמה למדד הזה.

למה ת"א 125 ולא ת"א 35?

מדד ת"א 35 כולל רק את הענקיות, מה שיוצר ריכוזיות גבוהה בסקטורים מסוימים (בעיקר בנקים ונדל"ן). מדד ת"א 125 מתגבר על הבעיה הזו בכמה דרכים:

• פיזור רחב יותר: 125 חברות מול 35 בלבד. חשיפה למגוון רחב בהרבה של סקטורים וחברות.
• חשיפה לחברות צמיחה: 90 החברות הבינוניות (Mid-Cap) של ת"א 90 מוסיפות פוטנציאל צמיחה. חברות בינוניות יכולות להכפיל את שוויין מהר יותר מבנק בשווי עשרות מיליארדים.
• פחות ריכוזיות בנקאית: בעוד שבת"א 35 חמשת הבנקים הגדולים מהווים קרוב לשליש מהמדד, בת"א 125 משקלם נמוך יותר באופן יחסי.
• ייצוג מדויק יותר: המדד מייצג טוב יותר את הכלכלה הישראלית כולה, ולכן נבחר כבנצ'מרק המרכזי של גופי החיסכון ארוך הטווח.

הרכב סקטוריאלי

בניגוד למדדים אמריקאיים שבהם הטכנולוגיה שולטת, ת"א 125 מאופיין בהרכב מגוון יותר:

• פיננסים (בנקים וביטוח): הסקטור הגדול ביותר, עם חמשת הבנקים הגדולים וחברות הביטוח. משקלו נמוך יותר מאשר בת"א 35 בזכות הפיזור הרחב.
• נדל"ן: חברות נדל"ן מניב, בנייה ויזמות. הסקטור הזה רגיש במיוחד לשינויים בריבית בנק ישראל.
• טכנולוגיה: חברות הייטק, סייבר ותוכנה. חלקן נסחרות גם בוול סטריט (מניות דואליות).
• פארמה וביוטק: כולל שחקניות גלובליות כמו טבע.
• אנרגיה: חברות גז טבעי, אנרגיה מתחדשת ודלק.
• תעשייה, קמעונאות ומזון: סקטורים שמקבלים ייצוג משמעותי יותר דווקא דרך חברות ת"א 90 הבינוניות.

ביצועים היסטוריים

בטווח הארוך, ת"א 125 הניב תשואה שנתית ממוצעת של כ-7%-9% (לפני אינפלציה), בדומה לממוצע ההיסטורי של שוקי מניות מפותחים. עם זאת, חשוב לזכור שהיו תקופות של ירידות משמעותיות:

• משבר 2008: ירידה של כ-50% מהשיא. השוק התאושש תוך כ-3 שנים.
• קורונה 2020: ירידה חדה של כ-30% בתוך שבועות, עם התאוששות מהירה יחסית.
• 2023: השפעת המלחמה והרפורמה המשפטית על סנטימנט המשקיעים.

איך משקיעים בת"א 125?

נקודה חשובה: ת"א 125 זה לא "כל העולם"

למרות שת"א 125 הוא המדד הרחב ביותר בישראל, חשוב לזכור שישראל מהווה כ-0.3% בלבד משוק המניות העולמי. משקיע שמרכז את כל כספו בשוק המקומי חשוף לסיכונים ספציפיים לישראל: ביטחוניים, גיאופוליטיים, רגולטוריים.²

מושגי מפתח