סיווג קרנות נאמנות

מערכת הסיווג של רשות ניירות ערך שמסייעת למשקיעים להבין בדיוק באיזה סוג קרן הם משקיעים ומהי רמת הסיכון

בישראל פועלות מאות קרנות נאמנות, כל אחת עם מדיניות השקעה שונה. כדי לעזור למשקיעים להתמצא במגוון הרחב, רשות ניירות ערך (ISA) קבעה מערכת סיווג אחידה שמחלקת את הקרנות לקטגוריות ברורות. הסיווג מבוסס על הרכב ההשקעות של הקרן ועל מדיניות ההשקעה המוצהרת בתשקיף. כל קרן חייבת להצהיר על הסיווג שלה, ומנהל הקרן מחויב לפעול בהתאם.¹

הקטגוריות העיקריות

מערכת הסיווג של רשות ניירות ערך מחלקת את הקרנות למספר קטגוריות עיקריות, בהתאם לנכסים שבהם הקרן משקיעה:

• קרנות מנייתיות (Equity Funds): קרנות שמשקיעות לפחות 75% מנכסיהן במניות. הן מציעות פוטנציאל תשואה גבוה אך גם תנודתיות גבוהה. מחולקות לתתי קטגוריות: מניות ישראל, מניות חו״ל, מניות לפי סקטור (טכנולוגיה, נדל״ן, אנרגיה), ומניות לפי גודל חברה (גדולות, קטנות).
• קרנות אג״חיות (Bond Funds): קרנות שמשקיעות לפחות 75% מנכסיהן באגרות חוב. יציבות יותר מקרנות מנייתיות אך עם פוטנציאל תשואה נמוך יותר. מחולקות לפי סוג האג״ח: ממשלתי, קונצרני, צמוד מדד, שקלי, ולפי מח״מ (טווח חיים ממוצע).
• קרנות כספיות (Money Market Funds): קרנות שמשקיעות במכשירים פיננסיים קצרי טווח בלבד, כמו מק״מ (מלווה קצר מועד) ופיקדונות בנקאיים. נחשבות לבטוחות ביותר עם תנודתיות מינימלית. משמשות כחלופה לפיקדון בנקאי עם נזילות מלאה.
• קרנות מעורבות (Balanced/Mixed Funds): קרנות שמשלבות מניות ואג״ח בהרכב שאינו עומד בדרישות הסיווג כמנייתית או אג״חית. מחולקות לפי שיעור החשיפה המנייתית: גמישות (0%-120% מניות), מעורבות (25%-75% מניות). מתאימות למשקיעים שרוצים פיזור אוטומטי.
• קרנות מחקות (Index Funds): קרנות שמטרתן לשחזר את ביצועי מדד מסוים, ללא ניהול אקטיבי. מסווגות לפי המדד אותו הן עוקבות. מציעות דמי ניהול נמוכים ושקיפות גבוהה.

סיווגים נוספים

מעבר לסיווג לפי סוג הנכסים, קרנות נאמנות בישראל מסווגות גם לפי מאפיינים נוספים:

• חשיפה מטבעית: קרנות יכולות להיות חשופות לשקל, לדולר, ליורו או למטבעות אחרים. הסיווג מציין האם הקרן מגדרת (מנטרלת) את סיכון המטבע או חשופה אליו.
• קרן פטורה מול קרן חייבת: קרן פטורה (לעיתים נקראת "קרן ישראלית") משקיעה לפחות 75% בנכסים ישראליים ולכן מקבלת פטור ממס על חלק מהרווחים הפנימיים. קרן חייבת אינה עומדת בתנאים אלו.
• קרן סגורה מול קרן פתוחה: רוב הקרנות בישראל הן פתוחות, כלומר ניתן לרכוש ולמכור יחידות בכל יום מסחר. קרנות סגורות מגייסות הון בהנפקה ונסחרות בבורסה כמו מניה.

איך להשתמש בסיווג לבחירת קרן?

הצעד הראשון בבחירת קרן נאמנות הוא להגדיר את פרופיל הסיכון שלכם ואת אופק ההשקעה. משקיע עם אופק של 5 שנים ויותר יכול לשקול קרנות מנייתיות, בעוד שמשקיע עם אופק קצר יעדיף קרנות כספיות או אג״חיות. לאחר בחירת הקטגוריה, ניתן להשוות בין קרנות באותו סיווג לפי דמי ניהול, תשואה היסטורית, וגודל הקרן.

באתר מגנא של רשות ניירות ערך תוכלו לסנן קרנות לפי סיווג, לראות את ביצועי כל קרן ביחס לקטגוריה שלה, ולהשוות בין קרנות דומות. חשוב להשוות קרנות מאותו סיווג בלבד, כי ההשוואה בין קרן מנייתית לקרן אג״חית אינה בעלת משמעות.²

שאלות נפוצות

מושגים קשורים