מדריך למתחילים לבחירת ברוקר או בית השקעות בישראל: שלושת הדברים לבדוק לפני פתיחת חשבון (עמלות, רגולציה וטיפול במס), והשוואה בין בנק, בית השקעות וברוקר זר.
יציאה לדרך (Getting Started)
יחידה 1יסודות ההשקעה
מה חשוב לדעת
- לבחירת ברוקר או בית השקעות כמתחיל בודקים שלושה דברים לפי הסדר: העמלות, הרגולציה והאופן שבו מטופל המס על הרווחים.
- העמלה השוטפת על החזקת התיק (דמי משמרת בבנק או דמי ניהול בבית השקעות) מצטברת לאורך שנים ופוגעת בתשואה יותר מעמלת הקנייה החד-פעמית.
- רווח הון על ניירות ערך חייב במס של 25% על הרווח הריאלי; בבנק ובבית השקעות ישראלי הוא מנוכה במקור, ואצל ברוקר זר נדרש דיווח עצמי.
- לרוב המתחילים בית השקעות ישראלי מאזן בין עמלות נמוכות, ניכוי מס אוטומטי ושירות בעברית; ברוקר זר בולט בעיקר בתיקים גדולים ומסחר בחו"ל.
בקצרה
כדי לבחור ברוקר או בית השקעות כמתחילים, בודקים שלושה דברים לפני הכול: העמלות, הרגולציה והאופן שבו מטופל המס. לרוב המתחילים בית השקעות ישראלי שהוא חבר בורסה, ועל כן מנכה את המס במקור, הוא נקודת פתיחה נוחה, ומי שמעדיף הכול במקום אחד יכול להתחיל גם דרך הבנק. המדריך הזה עוזר לכם לבחור, ומפנה להשוואות המעמיקות.
כדי לבחור ברוקר או בית השקעות כמתחילים, מתמקדים בשלושה פרמטרים שקובעים את רוב התוצאה: כמה עולה לסחור ולהחזיק את התיק, עד כמה הגוף מפוקח ובטוח, ואיך מטופל המס על הרווחים. כל שאר ההבדלים (עיצוב האפליקציה, כלים מתקדמים, מבצעי פתיחה) חשובים פחות בשנים הראשונות. המדריך הזה בונה לכם מסגרת החלטה פשוטה, ומפנה למדריכים המעמיקים כשצריך לרדת לפרטים.
מה זה בכלל ברוקר או בית השקעות?
חבר בורסה הוא גוף פיננסי שמחובר ישירות למערכת המסחר של הבורסה, ומעביר עבור לקוחותיו פקודות קנייה ומכירה של ניירות ערך ונגזרים. הבורסה מבחינה בין כמה סוגי חברים, ובהם בנק ישראלי, בנק חוץ וברוקר ישראלי שאינו בנק (חש"ב).3 מכאן שלושת הערוצים המעשיים למתחיל: הבנק, בית השקעות ישראלי שהוא חבר בורסה שאינו בנק, וברוקר זר שפועל מחוץ לישראל. ההבדלים ביניהם הם בעיקר בעלות ובאופן הטיפול במס.
מהם שלושת הדברים שמתחיל חייב לבדוק?
1. עמלות: מה תשלמו כדי לסחור ולהחזיק
לעמלות יש שתי חזיתות, ובבנק שתיהן מופיעות באותו תעריפון שנקבע בכללי הבנקאות (שירות ללקוח) (עמלות): עמלה על קנייה, מכירה ופדיון של ניירות ערך, שנגבית כשיעור מהפעולה עם מינימום ומקסימום ובשיעור מופחת לפעולה שמבוצעת ישירות באינטרנט; ולצידה דמי ניהול פיקדון ניירות ערך (המוכרים גם כדמי משמרת), שנגבים כשיעור מהתיק ושעמלת המינימום בגינם נגבית בתום הרבעון.4 הכללים האלה חלים על תאגיד בנקאי; חבר בורסה שאינו בנק מפרסם מחירון משלו. העמלה השוטפת היא זו שחוזרת על עצמה בכל שנה שבה התיק מוחזק, ולכן היא הראשונה להשוואה. את המספרים המדויקים והשוואת העלויות בין בנק לבית השקעות תמצאו במדריך בנק או בית השקעות.
2. רגולציה וביטחון: מי מפקח על הכסף
ברשות ניירות ערך פועלת המחלקה לפיקוח על הבורסה וזירות הסוחר, שאמונה על האסדרה של פעילויות הבורסה, המסלקות וזירות הסוחר ועל הפיקוח עליהן, בדגש על ניהולה התקין וההוגן של הבורסה.1 תנאי הכשירות לחברות בבורסה מותאמים לכל סוג חבר בהתאם לסוג הפיקוח של הבורסה עליו.3 חשוב להבין נקודה אחת: הפיקוח נוגע לאופן שבו הגוף מתנהל, והוא אינו ביטוח נגד ירידות בשוק. הערך של מה שקניתם עולה ויורד עם השוק בכל מקרה. אצל ברוקר זר בודקים איזה רגולטור מפקח עליו ומהי הגנת הנכסים הרלוונטית.
3. טיפול במס: ניכוי במקור מול דיווח עצמי
על רווח הון ריאלי ממכירת נכס שנרכש מ-1 בינואר 2012 חל מס בשיעור של עד 25%. במכירת ניירות ערך סחירים שבה נוכה מלוא המס כחוק אין להגיש הודעה על המכירה; מי שהמס לא נוכה לו חייב בהגשת דוח שנתי, בדיווח על רווח ההון פעמיים בשנה (עד 31 ביולי ועד 31 בינואר) ובתשלום מקדמה.2 הניכוי במקור נעשה בידי חבר הבורסה, למשל הבנק, ולכן ההבדל המעשי למתחיל הוא מי מטפל בזה: בחשבון ישראלי המס יורד אוטומטית. כשלא נוכה מס במקור, המצב הרגיל בחשבון אצל ברוקר זר, הדוח והתשלום נופלים עליכם.
איזה סוג ברוקר מתאים לכם?
זו תמונת הפתיחה המהירה. לרוב המתחילים בית השקעות ישראלי מאזן היטב בין העלות, ניכוי המס האוטומטי ושירות בעברית. הבנק נוח למי שרוצה הכול תחת קורת גג אחת, וברוקר זר מכוון בעיקר למסחר נרחב בחו"ל.
| קריטריון | בנק | בית השקעות ישראלי | ברוקר זר |
|---|---|---|---|
| טיפול במס | ניכוי במקור | ניכוי במקור | דיווח עצמי (דוח שנתי) |
| מבנה העמלות | תעריפון בנקאי: עמלת פעולה + דמי ניהול פיקדון ני"ע | מחירון של החברה | מחירון של החברה |
| שירות בעברית | מלא | מלא | חלקי, לרוב באנגלית |
| מתאים במיוחד ל | מי שרוצה הכול במקום אחד | רוב המשקיעים המתחילים | תיקים גדולים ומסחר בחו"ל |
רוצים לרדת לעומק? ההבדלים המלאים בעלויות ובבטיחות בין ברוקר ישראלי לזר מפורטים במדריך ברוקר ישראלי מול אמריקאי, והשוואת העמלות בין הפלטפורמות במדריך בנק או בית השקעות.
כמה משנה העמלה השוטפת לאורך זמן?
זו הסיבה שכדאי להשוות את העמלה השוטפת קודם. הגרף הבא ממחיש, בתרחיש להמחשה בלבד, כמה עלולה להצטבר עמלה שוטפת שנתית על תיק לדוגמה של 100,000 ₪ לאורך שנים, לפי שלוש רמות עמלה טיפוסיות. המספרים אינם מחיר בפועל של גוף כלשהו ואינם חיזוי, אלא המחשה של הפער שנוצר כשעמלה קטנה לכאורה חוזרת על עצמה שנה אחר שנה.
עלות עמלה שוטפת מצטברת על תיק לדוגמה של 100,000 ₪ (להמחשה)
איור מושגי בלבד, לא חיזוי. המספרים תרחיש להמחשה על תיק קבוע של 100,000 ₪ ואינם מחיר בפועל של גוף מסוים; העלות בפועל תלויה בגובה התיק, בשינויי ערך ובמחירון הספציפי.
איך זה נראה בפועל? דוגמה למתחיל
דוגמה: מכירה עם רווח של 1,000 ₪
נניח שקניתם קרן סל ואחרי שנה מכרתם ברווח ריאלי של 1,000 ₪. שיעור המס על רווח כזה הוא עד 25%, כלומר עד 250 ₪.2 אם החשבון שלכם בבית השקעות ישראלי או בבנק, הסכום הזה מנוכה אוטומטית ואתם מקבלים את היתרה נטו בלי לעשות דבר. אם החשבון בברוקר זר, תקבלו את מלוא ה-1,000 ₪ אבל תצטרכו לדווח על הרווח ולשלם את המס בעצמכם בדוח השנתי. לאותה עסקה בדיוק, ההבדל הוא כמה עבודה תיפול עליכם, לא כמה מס תשלמו.
אילו טעויות מתחילים כדאי להימנע מהן?
- להתעלם מהעמלה השוטפת: משווים רק את עמלת הקנייה ושוכחים את דמי המשמרת או דמי הניהול, שהם לרוב מה שבאמת אוכל את התשואה לאורך זמן.
- לבחור לפי מבצע פתיחה: חודשי מסחר חינם נגמרים, והעמלות הקבועות נשארות איתכם שנים. בדקו את מחירון הבסיס, לא את המבצע.
- לפתוח חשבון בחו"ל בלי להבין את חובת הדיווח: כשלא נוכה מס במקור, אתם לוקחים על עצמכם דוח שנתי, דיווח פעמיים בשנה ותשלום מקדמה.
- לחכות לפלטפורמה "המושלמת": ההבדל בין הגופים המפוקחים קטן מהמחיר של דחיית ההתחלה בשנה. בוחרים גוף סביר ומתחילים.
סיכום
המסגרת פשוטה: השוו קודם את העמלה השוטפת, ודאו שהגוף מפוקח, ובדקו אם המס מנוכה במקור או דורש דיווח עצמי. לרוב המתחילים בית השקעות ישראלי עונה על שלושת הקריטריונים בלי סיבוך. אחרי שבחרתם כיוון, המדריך על פתיחת חשבון בפועל לוקח אתכם צעד אחד קדימה.
בדיקת ידע
מבין הפרמטרים הבאים, איזה הכי כדאי למתחיל להשוות קודם בין הגופים, כי הוא מצטבר בשקט ופוגע בתשואה לאורך שנים?
חשבו מה חוזר על עצמו בכל שנה שבה התיק מוחזק, לעומת מה שקורה פעם אחת או נגמר.
מושגי מפתח
השוואת שני הערוצים העיקריים לפתיחת חשבון מסחר בישראל, לפי עלות, שירות וטיפול במס.
מכשיר השקעה נפוץ למתחילים, שמאפשר פיזור רחב דרך רכישה אחת דרך כל אחד מסוגי הגופים.
אופק ההחזקה שבו הבדלי העמלה השוטפת בין הגופים מצטברים ומשפיעים ביותר על התוצאה.
ערך ההשקעה עולה ויורד עם השוק, והפיקוח על הגוף נוגע לאופן ההתנהלות שלו ואינו ביטוח נגד סיכון זה.
כדי לבחור ברוקר או בית השקעות כמתחילים, בודקים שלושה דברים: העמלות (בעיקר העמלה השוטפת על החזקת התיק, לא רק עמלת הקנייה), הרגולציה (הפיקוח של רשות ניירות ערך על הבורסה וחבריה), והטיפול במס (ניכוי במקור בידי חבר בורסה ישראלי, לעומת דוח שנתי ודיווח עצמי כשלא נוכה מס). לרוב המתחילים בית השקעות ישראלי שהוא חבר בורסה, ולכן מנכה את המס במקור, הוא נקודת פתיחה נוחה.
שלושה דברים, לפי הסדר: העמלות, הרגולציה והטיפול במס. בעמלות, שימו לב במיוחד לעמלה השוטפת על עצם החזקת התיק (בבנק זו דמי ניהול פיקדון ניירות ערך, המוכרים גם כדמי משמרת), כי היא חוזרת על עצמה בכל שנה שבה התיק מוחזק, בעוד שעמלת הקנייה נגבית פעם אחת לכל פעולה. ברגולציה, בדקו שהגוף הוא חבר בורסה בתל אביב. במס, בדקו אם המס מנוכה אוטומטית במקור או שאתם אחראים לדווח עליו בעצמכם.
לרוב המשקיעים המתחילים בית השקעות ישראלי הוא נקודת הפתיחה הנוחה. בבנק העמלות נקבעות בתעריפון שמקורו בכללי הבנקאות (שירות ללקוח)(עמלות), שכולל גם דמי ניהול פיקדון ניירות ערך על עצם החזקת התיק; חבר בורסה שאינו בנק מפרסם מחירון משלו. המס מנוכה במקור בשני המקרים, כי שניהם חברי בורסה. הבנק נוח בעיקר למי שרוצה לראות את הכול במקום אחד. ההשוואה המספרית המלאה נמצאת במדריך הייעודי על בנק מול בית השקעות.
ברשות ניירות ערך פועלת מחלקה לפיקוח על הבורסה וזירות הסוחר, שאמונה על האסדרה של פעילויות הבורסה והמסלקות ועל הפיקוח עליהן, בדגש על ניהול תקין והוגן של הבורסה; תנאי הכשירות לחברות בבורסה מותאמים לכל סוג חבר בהתאם לסוג הפיקוח של הבורסה עליו. חשוב להבין שהפיקוח נוגע לאופן ההתנהלות, אבל אינו ביטוח נגד הפסד בשוק: ערך ההשקעות עולה ויורד עם השוק. אצל ברוקר זר בדקו איזה רגולטור מפקח עליו ומהי הגנת הנכסים הרלוונטית במדינת הרישום שלו.
על רווח הון ריאלי ממכירת נכס שנרכש מ-1 בינואר 2012 חל מס בשיעור של עד 25%. הניכוי במקור נעשה בידי חבר הבורסה, למשל הבנק, ולכן בחשבון ישראלי המס יורד אוטומטית ואתם מקבלים את הרווח נטו. במכירת ניירות ערך סחירים שבה נוכה מלוא המס אין להגיש הודעה על המכירה; כשלא נוכה מס, אתם חייבים בהגשת דוח שנתי, בדיווח על רווח ההון עד 31 ביולי ועד 31 בינואר ובתשלום מקדמה.
ברוקר זר מכוון בעיקר למסחר נרחב בחו"ל ולמגוון רחב של שווקים ומכשירים. החיסרון למתחיל הוא שברוקר שאינו חבר בורסה בתל אביב אינו מנכה עבורכם את המס הישראלי במקור, ולכן הדוח השנתי, הדיווח פעמיים בשנה והמקדמה נופלים עליכם, ולעיתים השירות הוא באנגלית בלבד. בשנים הראשונות, לרוב המתחילים נוח יותר להתחיל דרך גוף ישראלי ולעבור לברוקר זר בהמשך אם התיק גדל.
עצם ההשוואה בין הגופים לפי שלושת הקריטריונים לוקחת דקות, ופתיחת חשבון בבית השקעות ישראלי נעשית לרוב אונליין תוך זמן קצר. הטעות הגדולה היא לדחות את ההתחלה בחיפוש אחר הפלטפורמה המושלמת: ההבדל בין הגופים המפוקחים קטן מהמחיר של דחיית ההשקעה בשנה שלמה.
- רשות ניירות ערך, "ברוקראז וחברי בורסה": המחלקה לפיקוח על הבורסה וזירות הסוחר אמונה על האסדרה של פעילויות הבורסה, המסלקות וזירות הסוחר ועל הפיקוח עליהן, בדגש על ניהולה התקין וההוגן של הבורסה isa.gov.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 05/09/2026
- רשות המסים בישראל, מדריך "דע זכויותיך וחובותיך" לשנת המס 2025, פרק ד: רווח הון ריאלי ממכירת נכס שנרכש מ-1.1.2012 חייב במס של עד 25%; במכירת ניירות ערך סחירים שנוכה בה מלוא המס כחוק אין להגיש הודעה על המכירה, ומי שהמס לא נוכה לו חייב בהגשת דוח שנתי, בדיווח עד 31 ביולי ועד 31 בינואר ובתשלום מקדמה; הניכוי במקור נעשה בידי חבר הבורסה (לדוגמה בנק), שמנפיק את אישור 867(2025) gov.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 05/09/2026
- הבורסה לניירות ערך בתל אביב, "חברי הבורסה": חבר בורסה הוא גוף פיננסי המחובר ישירות למערכת המסחר ומעביר פקודות קנייה ומכירה של ניירות ערך ונגזרים עבור לקוחותיו ועבור עצמו; סוגי החברים כוללים בנק ישראלי, בנק חוץ וברוקר ישראלי שאינו בנק (חש"ב), ותנאי הכשירות לחברות מותאמים לכל סוג חבר לפי סוג הפיקוח של הבורסה עליו tase.co.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 05/09/2026
- בנק ישראל, כללי הבנקאות (שירות ללקוח)(עמלות) — התוספת הראשונה, התעריפון המלא, חלק 4 "ניירות ערך": פרט 4(א)(1) עמלת קנייה, מכירה ופדיון של ניירות ערך כשיעור מהפעולה עם מינימום ומקסימום ובשיעור מופחת לפעולה המבוצעת ישירות באינטרנט; פרט 4(א)(5) דמי ניהול פיקדון ניירות ערך כשיעור מהתיק, שעמלת המינימום בגינם נגבית בתום הרבעון boi.org.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 05/09/2026