מט"ח

מסחר במטבעות חוץ – צמדי מטבעות, אסטרטגיות וניהול סיכונים.

15 מאמרים

32 מושגים

שאלות נפוצות

מסחר במט"ח חוקי בישראל ומתבצע דרך ברוקרים מורשים. יש שני מסלולים עיקריים: ברוקרים ישראליים הפועלים תחת פיקוח רשות ניירות ערך (כמו בתי ההשקעות הגדולים), או ברוקרים זרים מפוקחים (כמו Interactive Brokers הנתון לפיקוח SEC ו-FCA). חשוב להימנע מברוקרים לא מורשים שמציעים מינוף קיצוני – רשות ניירות ערך פרסמה אזהרות רבות בנושא. רשות ניירות ערך הישראלית הגבילה את המינוף המקסימלי ללקוחות קמעונאיים ומחייבת גילוי נאות על שיעורי ההפסד. מומלץ לוודא שהברוקר מחזיק ברישיון תקף ומציע הגנה על כספי לקוחות בנפרד מכספי החברה.

כן, רווחי מסחר במט"ח חייבים במס רווחי הון בשיעור 25% בישראל. הרווח מחושב על ההפרש בין מחיר הפתיחה לסגירה של כל עסקה. הפסדים ניתנים לקיזוז כנגד רווחי הון אחרים. חשוב: גם רווחים מהמרת מט"ח "רגילה" (לא ספקולטיבית) עשויים להיות חייבים במס אם מדובר בסכומים משמעותיים מעבר לשימוש אישי. ברוקרים ישראליים מנכים מס במקור, אך בברוקרים זרים המשקיע אחראי לדיווח עצמי בדוח השנתי. יש לשמור תיעוד מלא של כל העסקאות, כולל דפי חשבון מהברוקר.

שער הדולר-שקל מושפע ממגוון גורמים מקרו-כלכליים וגיאופוליטיים. הגורמים העיקריים: פער הריביות בין בנק ישראל לפדרל ריזרב (ריבית גבוהה יותר בישראל מחזקת את השקל), מאזן הסחר (יצוא הייטק ישראלי מזרים דולרים ומחזק את השקל), השקעות זרות בישראל, מצב גיאופוליטי ובטחוני (מתיחות מחלישה את השקל, כפי שנראה באוקטובר 2023), והתערבות בנק ישראל בשוק המט"ח. בנק ישראל מפעיל מדי פעם תוכניות רכישת דולרים כדי למנוע התחזקות יתר של השקל, שפוגעת ביצואנים.

המדיניות המוניטרית של בנק ישראל משפיעה ישירות על שער השקל דרך כלי הריבית. כאשר בנק ישראל מעלה ריבית (כפי שעשה ב-2022–2023, מ-0.1% ל-4.75%), השקל נוטה להתחזק כי המשקיעים מקבלים תשואה גבוהה יותר על נכסים שקליים. כאשר הריבית יורדת, השקל נוטה להיחלש. בנוסף, בנק ישראל מתערב ישירות בשוק המט"ח – ב-2021–2022 רכש עשרות מיליארדי דולרים כדי לבלום את התחזקות השקל. באוקטובר 2023, לאחר פרוץ מלחמת חרבות ברזל, בנק ישראל הפעיל תוכנית למכירת עד 30 מיליארד דולר מהיתרות כדי לייצב את השקל.

רשות ניירות ערך הישראלית מפקחת על ברוקרי מט"ח הפועלים בישראל מכוח חוק הפיקוח על שירותים פיננסיים. ב-2015 נכנסו לתוקף תקנות שמגבילות מינוף ומחייבות גילוי נאות, כולל פרסום שיעורי הלקוחות המפסידים (בדרך כלל 65%–80%). הרגולציה דורשת הון עצמי מינימלי מהברוקר, הפרדת כספי לקוחות, ואיסור על הצעת בונוסים מותנים בהפקדה. ברוקרים זרים שמשווקים לישראלים חייבים לעמוד בדרישות רשות ניירות ערך או שהם פועלים בניגוד לחוק. רשות ניירות ערך מפרסמת באתרה רשימות של גורמים לא מורשים – מומלץ לבדוק לפני פתיחת חשבון.

מאיפה מתחילים?