מדד המחירים לצרכן (ישראל)

המדד שקובע כמה שווה הכסף שלכם ומשפיע על חצי מהמשכנתאות בישראל

כל 15 בחודש, הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה (הלמ"ס) מפרסמת נתון שמשפיע על מיליוני ישראלים: מדד המחירים לצרכן. מדד המחירים לצרכן (CPI) מודד את השינוי הממוצע במחירי סל מוצרים ושירותים שמשק בית ממוצע בישראל צורך, והוא המדד הרשמי לאינפלציה בישראל.¹ כשהמדד עולה, הכסף שלכם קונה פחות. כשהוא יורד (דפלציה), הכסף קונה יותר. המדד משפיע ישירות על החזרי משכנתאות צמודות מדד, על שכר דירה, על קצבאות ביטוח לאומי ועל מסי הכנסה.

מה בתוך הסל

הלמ"ס מרכיבה סל וירטואלי שמייצג את דפוסי הצריכה של משק בית ממוצע בישראל. הרכב הסל מתעדכן אחת לשנה על בסיס סקר הוצאות משק הבית:²

• דיור (כ-25%): המרכיב הגדול ביותר. כולל שכר דירה, ארנונה, תחזוקת דירה, מים, חשמל וגז.
• תחבורה ותקשורת (כ-20%): רכישת רכב, דלק, ביטוח חובה ומקיף, תחבורה ציבורית, שירותי סלולר ואינטרנט.
• מזון (כ-17%): מצרכי מזון בסיסיים, פירות וירקות, בשר ודגים, מוצרי חלב, ומזון מוכן.
• תרבות ובידור (כ-10%): טלוויזיה, מנויים, חופשות, מסעדות, ספרים ומוצרי אלקטרוניקה.
• ריהוט וציוד לבית (כ-7%): רהיטים, מוצרי חשמל, כלי בית.
• בריאות (כ-6%): שירותי בריאות, תרופות, ביטוחי בריאות משלימים.
• הלבשה והנעלה (כ-4%): ביגוד, נעליים ואביזרים.
• חינוך (כ-6%): שכר לימוד, ספרים, צהרונים וחוגים.

איך הלמ"ס מחשבת את המדד

כל חודש, סוקרי הלמ"ס בודקים מחירים בכ-7,000 נקודות מכירה ברחבי הארץ. הם רושמים מחירי מוצרים ושירותים ומשווים לחודש הקודם. המדד מחושב כממוצע משוקלל של שינויי המחירים, כאשר המשקולות משקפות את חלקה של כל קטגוריה בסל הצריכה.

מוצרים פיננסיים צמודי מדד

• אג"ח ממשלתי צמוד (גליל): אג"ח שהקרן והקופונים שלו צמודים למדד המחירים. מגן מפני אינפלציה, אך בדפלציה הערך הנקוב יורד.
• משכנתאות צמודות מדד: מסלול פופולרי בישראל. הריבית נמוכה (כ-2%-3.5%), אבל הקרן צמודה למדד. באינפלציה גבוהה, ההחזר יגדל משמעותית.
• פיקדונות צמודי מדד: פיקדונות שהתשואה שלהם מובטחת מעל האינפלציה, כלומר ריבית ריאלית חיובית.
• קצבאות ביטוח לאומי: קצבת זקנה, נכות, ילדים ושאירים מתעדכנות לפי עליית המדד (או מדד הבסיס, תלוי בסוג הקצבה).

ביקורות על המדד

המדד אינו מושלם, וביקורות נפוצות כוללות: משקל הדיור לא משקף את מחירי הדירות (שכר דירה לעומת מחירי רכישה), הסל לא מייצג כל משק בית (למשל, משפחות חרדיות גדולות עם הרכב הוצאות שונה), ומוצרי טכנולוגיה שמשתפרים משנה לשנה עשויים "להוזיל" את המדד גם כשהמחיר לא ירד. בכל זאת, זהו הכלי הטוב ביותר שיש לנו למדידת שינויים ברמת המחירים.³

מושגי מפתח