הלוואה כנגד קרן השתלמות

פנסיה וחיסכוןהלוואה כנגד קרן השתלמות

הלוואה כנגד קרן השתלמות: איך המנגנון עובד, למה הריבית נמוכה מהלוואה בנקאית, מתי כדאי למחזר חוב יקר, ומה סיכון המינוף, בלי לפדות את הקרן ובלי לאבד את הפטור ממס.

הלוואה כנגד קרן השתלמות מאפשרת לכם לקבל מזומן מבלי לפדות את הקרן, כשהצבירה משמשת בטוחה להחזר. בזמן ההלוואה הכסף בקרן ממשיך להיות מושקע, ממשיך לצמוח, וממשיך ליהנות מהפטור ממס רווחי הון של 25% שחל על הרווח בקרן השתלמות.¹ זה ההבדל המהותי מול פדיון או הלוואה בנקאית רגילה: אתם לא עוצרים את מנגנון הצמיחה ולא מאבדים את הטבת המס שצברתם.

מה זה הלוואה כנגד קרן השתלמות?

זו הלוואה שהחברה המנהלת של הקרן (או הבנק שדרכו מתנהל החשבון) נותנת לכם, כשהקרן עצמה משמשת בטוחה. הלוואות מקרנות השתלמות וקופות גמל הן מנגנון מוסדר תחת רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון, שמפקחת על קרנות ההשתלמות ועל תנאי ההלוואות מהן.² מכיוון שיש בטוחה איכותית ונזילה, החברה המנהלת לוקחת סיכון נמוך, וזה מה שמאפשר ריבית נמוכה יחסית.

• הכסף ממשיך לעבוד: הצבירה נשארת מושקעת במסלול שבחרתם וממשיכה לצמוח בזמן ההלוואה.
• הטבת המס נשמרת: אתם לא פודים, ולכן הפטור ממס רווחי הון על הרווח בקרן נשאר על כנו.¹
• תקרת הלוואה: ניתן ללוות רק חלק מהצבירה, כשהגובה נקבע בידי החברה המנהלת בתוך מסגרת הפיקוח.²

למה הריבית נמוכה מהלוואה בנקאית רגילה?

הריבית נמוכה כי יש בטוחה. כשהקרן עצמה מבטיחה את ההחזר, הסיכון של הגוף המלווה קטן, ולכן הוא מוכן לתת ריבית נמוכה יותר מאשר בהלוואה בנקאית רגילה שאין מאחוריה בטוחה. כל הריביות במשק, כולל זו של ההלוואה הזו, נגזרות בקירוב מריבית בנק ישראל שנקבעת בהחלטות הריבית התקופתיות.³ ככל שריבית בנק ישראל גבוהה יותר, גם ריבית ההלוואה הזו עולה, אבל הפער לטובתה מול הלוואה לא מובטחת לרוב נשמר.

מתי כדאי לקחת הלוואה כנגד קרן השתלמות?

כדאי בעיקר בשלושה מצבים: מיחזור חוב יקר, צורך במזומן לתקופה תחומה, ומימון השקעה שתשואתה הצפויה גבוהה מריבית ההלוואה. בכל אחד מהם השאלה זהה: האם עלות ההלוואה (פער הריבית, על פני התקופה) קטנה מהחלופה.

• מיחזור חוב יקר: אם יש לכם משיכת יתר (אוברדרפט) או הלוואה בריבית גבוהה, החלפתה בהלוואה זולה כנגד הקרן מקטינה ישירות את הוצאות הריבית.
• צורך זמני במזומן: כשחסר סכום לתקופה קצרה, ההלוואה זולה לרוב מפדיון הקרן, שעלול לעצור את מנגנון הפטור ממס ולאפס את ותק שש השנים.⁴
• מימון השקעה: רק כשהתשואה הצפויה גבוהה בביטחון סביר מריבית ההלוואה, ותוך הבנה שמדובר במינוף שמגדיל גם את הסיכון.

הלוואה כנגד קרן השתלמות מול החלופות: מה ההבדל?

ההבדל המרכזי הוא מה קורה להטבת המס ולצמיחה של הכסף. הלוואה בנקאית רגילה לא נוגעת בקרן אבל עולה יותר בריבית, משיכת יתר היא היקרה מכולן, ופדיון הקרן עוצר את הצמיחה ועלול לאפס את ותק שש השנים לפטור.⁴ הטבלה משווה את שלוש החלופות מול הלוואה כנגד הקרן.

מהו הסיכון בהלוואה כנגד קרן השתלמות?

הסיכון המרכזי הוא מינוף: אתם נשארים חשופים לתנודות השוק על מלוא הצבירה, וגם משלמים ריבית על ההלוואה. אם הקרן יורדת חדות בזמן ההלוואה, היחס בין יתרת ההלוואה לשווי הבטוחה מתדרדר, והגוף המלווה עשוי לדרוש החזר מוקדם או השלמת בטוחה. במצב כזה אתם עלולים להידרש לפדות חלק מהקרן דווקא בשפל, וכך לממש הפסד ולוותר על הצמיחה העתידית.

סיכון נוסף הוא פסיכולוגי. כשהכסף ממשיך לצמוח בקרן, קל לשכוח שיש חוב פעיל מולו. כדאי לתכנן מראש מקור החזר ודאי ולא להישען על מימוש עתידי של הקרן עצמה, כדי לא לקלקל את הטבת המס שצברתם.⁴

איך לוקחים הלוואה כנגד קרן השתלמות בפועל?

פונים לחברה המנהלת של הקרן או לבנק שדרכו היא מתנהלת, ומבקשים הצעה להלוואה כנגד הצבירה. לפני החתימה בדקו ארבעה דברים: שיעור הריבית והאם היא קבועה או משתנה, עמלות פתיחה ועלויות נלוות, סכום ההלוואה המרבי מול הצבירה שלכם, ולוח הסילוקין. כל גוף פיננסי מחויב בגילוי נאות של תנאי ההלוואה, ובנק ישראל מפרסם מידע צרכני על תנאי הלוואות וחובת הגילוי.⁵

1. השוו את הריבית המוצעת לריבית של החוב שאתם רוצים למחזר או לחלופות אחרות.
2. ודאו שהצבירה ממשיכה להיות מושקעת במסלול שבחרתם ולא מוקפאת כתנאי להלוואה.²
3. תכננו מקור החזר ודאי שאינו תלוי במימוש הקרן עצמה, כדי לשמר את הטבת המס.¹

בדקו את עצמכם

מושגי מפתח

הלוואה כנגד קרן השתלמות היא הלוואה שהחברה המנהלת נותנת כשהקרן משמשת בטוחה. הכסף ממשיך להיות מושקע ולצמוח, והפטור ממס רווחי הון נשמר. הריבית לרוב נמוכה מהלוואה בנקאית רגילה כי יש בטוחה, ולכן הכלי מתאים במיוחד למיחזור חוב יקר ולצורך זמני במזומן.