עיקרי הדברים
- נוסחת השילוב (תיקון 190 לפקודת מס הכנסה) מקשרת בין משיכת פיצויים פטורים בעבר לבין הפטור על קצבת הפנסיה בעתיד, ונועדה למנוע כפל הטבה.
- מאגר הפטור הכולל ב-2026 עומד על 976,005 שקלים, ומחושב לפי שיעור פטור של 57.5% כפול תקרת הקצבה המזכה 9,430 שקלים כפול 180 חודשים.
- כל שקל פיצויים שנמשך בפטור מנוכה מהמאגר במכפיל של 1.35, כך שמשיכה של 100,000 שקלים מפחיתה את המאגר ב-135,000 שקלים; החישוב מתחשב במשיכות מ-32 השנים שקדמו לתחילת הקצבה.
- בדוגמה של רונית, משיכה של 200,000 שקלים פיצויים פטורים הפחיתה 270,000 שקלים מהמאגר והורידה את הפטור החודשי מ-5,422 ל-3,922 שקלים, פער של 1,500 שקלים בחודש.
מדריך מלא לנוסחת השילוב (תיקון 190): מאגר הפטור הכולל 976,005 שקלים ב-2026, מכפיל 1.35, תקופת 32 שנה, דוגמה מספרית מלאה ואסטרטגיה להימנעות מפגיעה בפטור.
במאמר הקודם למדנו על סעיף 9א ועל הפטור המלא מקצבה מזכה. אך בפועל, רוב הפורשים בישראל לא מקבלים את הפטור המלא. הסיבה? נוסחת השילוב. זהו מנגנון מורכב שמקשר בין החלטות שקיבלתם לגבי כספי פיצויים לאורך הקריירה לבין גובה הפטור שתקבלו על הקצבה.
נוסחת השילוב נולדה מתוך תיקון 190 לפקודת מס הכנסה, ומטרתה למנוע "כפל הטבה": המדינה לא רוצה שאדם ייהנה גם מפטור על פיצויים וגם מפטור מלא על קצבה. מי שבחר לנצל את הפטור על פיצויים בעבר, ישלם על כך מחיר בפטור הקצבה.
מאגר הפטור הכולל: הרעיון המרכזי
לכל פורש יש "מאגר פטור" מוגבל. נכון ל-2026, מאגר הפטור הכולל מחושב כך:1
- שיעור הפטור (57.5%) × תקרת הקצבה המזכה (9,430 שקלים) × 180 חודשים (15 שנה) = 976,005 שקלים
זהו הסכום הכולל שאתם יכולים לקבל כפטור על קצבת הפנסיה לאורך 15 השנים הראשונות. כל פיצויים שנמשכו בפטור מנגסים ממאגר זה.
מכפיל העונש: 1.35
הנזק ממשיכת פיצויים פטורים אינו אחד-לאחד. לכל שקל של פיצויים שנמשך בפטור, המדינה מפחיתה מן המאגר 1.35 שקלים.2 המכפיל נועד לשקף את העובדה שהפטור על פיצויים ניתן בעבר, בעוד הפטור על הקצבה הוא עתידי ומובנה על ריבית דריבית.
למעשה, המכפיל הזה הופך כל החלטה למשוך פיצויים פטורים ליקרה יותר ממה שנראה. משיכה של 100,000 שקלים בפטור אינה מפחיתה את המאגר ב-100,000 אלא ב-135,000 שקלים.
תקופת ה-32 שנה
נוסחת השילוב מתחשבת במשיכות פיצויים פטורים שבוצעו ב-32 השנים שקדמו לתחילת קבלת הקצבה. משיכות שבוצעו לפני יותר מ-32 שנה לא נכללות בחישוב.
לדוגמה, אם התחלתם לקבל קצבה ב-2026, רק משיכות פטורות שבוצעו מ-1994 ואילך יחשבו. משיכה שבוצעה ב-1993 לא תפגע בפטור.
דוגמה מלאה: ההשפעה בפועל
נניח שרונית, בת 67, מתחילה לקבל קצבת פנסיה ב-2026. במהלך הקריירה שלה, היא עזבה שלושה מקומות עבודה ומשכה סה"כ 200,000 שקלים כפיצויים פטורים ממס.
חישוב נוסחת השילוב עבור רונית
שלב 1: חישוב מאגר הפטור הכולל
- 57.5% × 9,430 × 180 = 976,005 שקלים
שלב 2: חישוב ההפחתה בשל משיכות עבר
- 200,000 × 1.35 = 270,000 שקלים מופחתים מהמאגר
שלב 3: מאגר הפטור שנותר
- 976,005 − 270,000 = 706,005 שקלים
שלב 4: פטור חודשי מעודכן
- 706,005 ÷ 180 = 3,922 שקלים בחודש (במקום 5,422)
ההפרש: 5,422 − 3,922 = 1,500 שקלים בחודש. לאורך שנה מדובר ב-18,000 שקלים נוספים שעליהם רונית תשלם מס הכנסה. לאורך 15 שנה של קצבה, הפגיעה המצטברת מגיעה ל-270,000 שקלים הכנסה חייבת נוספת.
עד כמה נשחק הפטור החודשי ככל שמושכים יותר?
ככל שמושכים יותר פיצויים בפטור, כך קטן הפטור החודשי על הקצבה, וההשפעה מצטברת לאורך כל שנות הפרישה. התרשים ממחיש את שחיקת הפטור החודשי לפי ארבע רמות משיכה, לפי אותה נוסחה שחישבנו עבור רונית: מכל מאגר פטור מפחיתים את המשיכה כפול מכפיל 1.35, ומחלקים ב-180 חודשים.
שחיקת הפטור החודשי לפי היקף משיכת הפיצויים בפטור
איור מושגי בלבד, לא חיזוי. הערכים נגזרים מנתוני 2026 שבגוף המאמר: מאגר פטור של 976,005 שקלים בחלוקה ל-180 חודשים, בניכוי המשיכה כפול מכפיל 1.35.
אסטרטגיה: לא למשוך פיצויים פטורים אחרי גיל 50
ההמלצה המקצועית הרווחת בקרב יועצי פנסיה ויועצי מס היא ברורה: ככל שמתקרבים לגיל הפרישה, כך עדיף לא למשוך פיצויים בפטור ממס, אלא לבחור באחת משתי האפשרויות:
אפשרות 1: רצף קצבה
השארת כספי הפיצויים בקופת הפנסיה ב"רצף קצבה". הכסף ממשיך לצמוח ובהגיע הפרישה יתווסף לקצבה החודשית, שתיהנה מפטור לפי סעיף 9א ללא פגיעה מנוסחת השילוב.
אפשרות 2: משיכה חייבת במס
אם חייבים למשוך את הפיצויים כסכום חד-פעמי, עדיף לשלם את המס על הפיצויים במועד המשיכה. כך לא ייפגע הפטור העתידי על הקצבה. אפשר לפרוס את המס (כפי שנלמד במאמר הבא) כדי להפחית את שיעור המס האפקטיבי.
משיכה פטורה מול פטור קצבה: חישוב שווה עשור
משיכת פיצויים של 100,000 שקלים בפטור חוסכת מס מיידי של כ-30,000-40,000 שקלים (לפי מדרגות המס). אך הפגיעה בפטור הקצבה עשויה להגיע ל-135,000 שקלים של הכנסה חייבת נוספת לאורך 15 שנה, כלומר חבות מס מצטברת הגבוהה בהרבה. ככלל אצבע: מגיל 50 ומעלה, שמרו על כספי הפיצויים במערכת הפנסיונית.
בדיקת ידע
עמית משך בעבר 100,000 שקלים פיצויים בפטור ממס. בכמה יקטן בשל כך מאגר הפטור הכולל שלו לקצבה?
חשבו על מכפיל העונש שהמאמר מתאר.
נוסחת השילוב היא המנגנון שקובע, לפי תיקון 190 לפקודת מס הכנסה, כמה פטור תקבלו על קצבת הפנסיה בהתאם למשיכות פיצויים פטורים שביצעתם בעבר. נכון ל-2026 מאגר הפטור הכולל עומד על 976,005 שקלים (57.5% כפול תקרת קצבה מזכה של 9,430 שקלים כפול 180 חודשים). כל שקל של פיצויים שנמשך בפטור מנגס מהמאגר 1.35 שקלים, והחישוב מתחשב במשיכות שבוצעו ב-32 השנים שקדמו לקבלת הקצבה. לכן ככל שמתקרבים לגיל הפרישה, נהוג בקרב יועצי פנסיה ומס להעדיף לא למשוך פיצויים בפטור אלא להשאיר אותם ברצף קצבה או לשלם עליהם מס במועד המשיכה.
נוסחת השילוב היא מנגנון שנולד מתיקון 190 לפקודת מס הכנסה, ומקשר בין החלטות שקיבלתם לגבי כספי פיצויים לאורך הקריירה לבין גובה הפטור שתקבלו על קצבת הפנסיה. מטרתה למנוע כפל הטבה: המדינה לא רוצה שאדם ייהנה גם מפטור על פיצויים וגם מפטור מלא על הקצבה. מי שבחר לנצל את הפטור על פיצויים בעבר, ישלם על כך מחיר בפטור הקצבה.
הנזק ממשיכת פיצויים פטורים אינו אחד-לאחד. לכל שקל של פיצויים שנמשך בפטור, המדינה מפחיתה מהמאגר 1.35 שקלים. המכפיל נועד לשקף את העובדה שהפטור על הפיצויים ניתן בעבר, בעוד הפטור על הקצבה הוא עתידי ומובנה על ריבית דריבית. בפועל, משיכה של 100,000 שקלים בפטור אינה מפחיתה את המאגר ב-100,000 אלא ב-135,000 שקלים.
בדוגמת המאמר, רונית בת 67 שמשכה במהלך הקריירה 200,000 שקלים פיצויים פטורים: ההפחתה היא 200,000 כפול 1.35 שווה 270,000 שקלים שיורדים מהמאגר. מאגר הפטור שנותר הוא 976,005 פחות 270,000 שווה 706,005 שקלים, ובחלוקה ל-180 חודשים מתקבל פטור חודשי של 3,922 שקלים במקום 5,422. ההפרש הוא 1,500 שקלים בחודש, כלומר 18,000 שקלים נוספים בשנה שעליהם תשולם מס הכנסה, ולאורך 15 שנה הפגיעה המצטברת מגיעה ל-270,000 שקלים הכנסה חייבת נוספת.
ההמלצה המקצועית הרווחת בקרב יועצי פנסיה ויועצי מס היא שככל שמתקרבים לגיל הפרישה עדיף לא למשוך פיצויים בפטור ממס. אפשרות אחת היא רצף קצבה: השארת כספי הפיצויים בקופת הפנסיה כך שהם ממשיכים לצמוח ובפרישה מתווספים לקצבה החודשית שנהנית מפטור לפי סעיף 9א ללא פגיעה מנוסחת השילוב. אפשרות שנייה, אם חייבים למשוך כסכום חד-פעמי, היא לשלם את המס על הפיצויים במועד המשיכה כדי לא לפגוע בפטור הקצבה העתידי, וניתן לפרוס את המס כדי להפחית את שיעור המס האפקטיבי.
משיכת פיצויים של 100,000 שקלים בפטור חוסכת מס מיידי של כ-30,000 עד 40,000 שקלים לפי מדרגות המס, אך הפגיעה בפטור הקצבה עשויה להגיע ל-135,000 שקלים של הכנסה חייבת נוספת לאורך 15 שנה, כלומר חבות מס מצטברת גבוהה בהרבה מהחיסכון המיידי. ככלל אצבע שמופיע במאמר: מגיל 50 ומעלה כדאי לשמור על כספי הפיצויים במערכת הפנסיונית.
סיכום
נוסחת השילוב היא המנגנון שמחבר בין החלטות פיצויים בעבר לפטור קצבה בעתיד. המאגר הכולל ב-2026 הוא 976,005 שקלים, כל משיכה פטורה מוכפלת ב-1.35, וההשפעה נמדדת על 32 השנים האחרונות. ההבדל בין פורש שלא משך פיצויים פטורים לבין פורש שמשך יכול להגיע למאות אלפי שקלים לאורך שנות הפרישה. תכנון מוקדם הוא המפתח.
מושגי מפתח
פטור 9א לקצבה
הפטור ממס על קצבת הפנסיה שנוסחת השילוב שוחקת. זהו ההקשר המלא לכל החישוב במאמר.
קצבה מזכה
הקצבה שזכאית לפטור, ותקרתה (9,430 שקלים ב-2026) היא הבסיס לחישוב מאגר הפטור הכולל.
קופת פיצויים
המקום שבו יושבים כספי הפיצויים. ההחלטה למשוך אותם בפטור היא שמפעילה את נוסחת השילוב.
קצבה מול הון
הבחירה בין השארת הכסף לקצבה חודשית לבין משיכה כסכום חד-פעמי, בלב ההחלטה שהמאמר דן בה.
- רשות המיסים - נוסחת השילוב (סעיף 9א לפקודת מס הכנסה, תיקון 190) taxes.gov.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 30/04/2026
- כל זכות - נוסחת השילוב בין פטור על פיצויים לפטור על קצבה kolzchut.org.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 15/05/2026
- רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון - הנחיות בנושא פטור קצבה מזכה ונוסחת השילוב gov.il ↗ ↩נבדק לאחרונה: 30/04/2026